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经营活动现金流量“相对充足”的分析

时间:2018-03-12 21:25:20  来源:财务报表分析从入门到精通  本篇文章有1124字,看完大约需要4分钟的时间

经营活动现金流量“相对充足”的分析

时间:2018-03-12 21:25:20  来源:财务报表分析从入门到精通

从相对量角度考察企业经营活动现金流量的充足性,主要是了解经营活动现金流量能否满足企业扩大再生产的资金需要,具体通过分析经营活动现金流量对企业投资活动的支持力度和筹资活动的风险规避水平来确认。

主要评价指标有:

(1)现金流量资本支出比率,该指标的公式为:现金流量资本支出比率=经营活动产生的现金净流量+资本性支出额

其中,资本性支出额是指企业购建固定资产、无形资产或其他长期资产所发生的现金支出。该指标用来评价企业运用经营活动现金流量维持或扩大经背规模的能力。该指标越大,说明企业内涵式扩大再生产的水平越高,利用自身盈余创造未来现金流量的能力越强,经营活动现金流量的品质也越好。

当该比率小于1时,也就是企业要买1台50万元的车床增加生产能力时,其不能全部支付,还需要从银行贷点款才可以。如果需要借助部分外部资金才能实现,就表明企业资本性投资所需的现金无法完全由其经营活动提供,部分或大部分的资金要靠外部筹资补充,公司财务风险较大,经营及获利的持续性与稳定性较低,经营活动现金流量的质量较差。

当该比率大于1时,也就是需要增加新设备时,老板拍着胸脯说,别说50万元的设备,100万元的设备我也可以马上付款,我们还打算年底给股东分红呢!这样则说明企业经营活动现金流量的充足性较好,对自身筹资活动的风险保障水平较高,不仅能满足企业的资本支出需要,而且还可用于偿还债务、分配利润和发放股利等。

图8-7企业到期债务的自我清偿能力较差

(2)到期债务偿付比率,该指标的公式为:

到期债务偿付比率=经营活动产生的现金净流量/(到期债务本金+本期债务利息)

该指标反映了企业运用经营活动现金流量偿付到期债务本息的实际水平。

如果该比率小于1,说明企业到期债务的自我清偿能力较差,其经营活动现金流量的充足程度不高,要想及时、足额偿付到期债务,企业必须依靠其他方面资金的及时注入,如对外融资、当期变现投资收益以及出售公司资产的现金所得等。

如果该比率大于1,则说明企业具有较好的“造血”功能,经营活动现金流量比较多,足以偿还到期债务,企业不存在支付困难的风险,其经营主动性也较强。

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