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偿债能力分析——经营活动现金净流量与流动负债之比

时间:2017-10-31 22:14:20  来源:财报中隐藏的大牛股  本篇文章有1278字,看完大约需要4分钟的时间

偿债能力分析——经营活动现金净流量与流动负债之比

时间:2017-10-31 22:14:20  来源:财报中隐藏的大牛股

经营活动现金净流量与流动负债之比反映的是当期经营活动现金增值对每1元流动负债偿付的贡献大小,该指标数值越大,说明企业当期经营活动收到现金的能力越强,偿付流动负债的压力越小;反之,则企业经营活动收到现金的能力越弱,偿付流动负债的压力越大。该指标反映企业经营活动成果对债权人的保障程度。该指标的公式为:

经营活动现金净流量与流动负债比率=经营活动现金净流量/流动负债x100%

下面以太极集团股份有限公司(简称太极集团)2012年和2013年财务报表数据为例,计算并分析该上市公司经营活动现金净流量与流动负债比率。

2012年,太极集团经营活动现金净流量为8125.23万元。

2012年,太极集团流动负债为575664.07万元。

2012年经营活动现金净流量与流动负债比=8125.23/575664.07X100%=1.41%。2013年,太极集团经营活动现金净流量为-13944.93万元。

2013年,太极集团流动负债为649371.10万元。

2013年经营活动现金净流量与流动负债比=-13944.93/649371.10x100%=-2.15%。

2012年,营业活动现金净流量占流动负债的1.41%,经营活动现金流量净额为每1元流动负债提供0.014元的保障。2013年该指标为负值,经营活动现金流不能为流动负债提供任何保障。

下面结合近6年该上市公司的经营活动现金净流量与流动负债比曲线,分析企业现金偿债能力,如图5-16所示。

经营活动现金净流量与流动负债比<a href='/kaipanjia/104826.html'>趋势</a>图

图5-16经营活动现金净流量与流动负债比趋势图

从经营活动现金净流量与流动负债比趋势图上看,近6年来,经营活动产生的现金净流量对流动负债的偿付能力呈减弱的趋势。2008年在流动负债需要偿付的情况下,每1元流动负债获得当期经营活动提供的现金支持是0.072元,2009年为0.08元。2009年之后该指标一路走低,至2010年每1元流动负债获得当期经营活动提供的现金支持仅为0.0265元。虽然2011年该指标有所提高,但当期经营活动为保障每1元流动负债提供的现金支持仅为0.03元,结果并不理想。2012年更是持续走低,2013年该比值已成负值。从指标值上看,该上市公司经营活动提供的现金净流量几乎不能缓解流动负债的压力,企业短期内需要偿还的借款恐怕需要利用其他途径才能解决。

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