如果我們的保險事業長期以來想要產生低成本的浮存金，必須要做到以下幾點，(a) 必須有毫不妥協的承保紀律(b)穩健保守地提列準備(c)避免那些看起來"不可能發生"意外所累積的風險部位影響到公司的償債能力，除了一家公司以外，我們其他所有主要的保險事業大致都能謹守這些原則。
這個例外正是通用再保，所幸去年該公司進行了許多的改進動作，現在我很高興地向各位報告，那就是在Joe Brandon的領導，以及Tad Montross盡心盡力的輔佐下，該公司在以上提到的這幾點皆有重大的進展。
股东
當我在1998年同意由Berkshire購併通用再保時，我以為該公司早已謹守以上我所揭示的三項原則，因為我已追蹤該公司營運達數十年，也發現到其承保紀律相當一致，同時損失準備提列也相當保守，可以說在購併的當頭，我並未發現到通用再保的標準有任何漏洞。
不過事後證明我的看法大錯特錯，通用再保的文化以及作風在近年來已徹底的變質，而管理當局，包含我本人在內卻不自知，這家公司的業務很明顯地訂價不當，此外通用再保在更不知不覺地累積了致命的風險，例如，恐怖份子就有可能連續引爆大規模的核子炸彈來攻擊美國，雖然發生這樣災難的機率微乎其微，但保險公司卻絕對必須謹慎地將風險限制在讓公司的財務穩若磐石的境地，以防萬一這種不可能的事情果真發生，事實上，我們可以說當初通用再保要是沒有併進Berkshire的話，單單世界貿易大樓攻擊事件的損失就足以危及公司的經營。
