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底部拐点出现的原因是什么?

时间:2017-09-19 19:01:39  来源:暴力在拐点  本篇文章有1810字,看完大约需要6分钟的时间

底部拐点出现的原因是什么?

时间:2017-09-19 19:01:39  来源:暴力在拐点

重大政策铸就底部拐点

正如前文所谈到的,严重超跌之后,当股票的市盈率市净率跌无可跌,特别是当1-2元的股票比比皆是,基金净值大部分均在0.5元左右之时,再配合有国家新出台的重大政策支持,股市出现重大底部拐点的概率很大。例如,2005年6月6日,沪深300成分股平均价为4.77元;2008年10月28日,沪深300成分股平均价为6.17元,在出台利好支持政策的情况下,出现重大底部拐点和反转行情是顺理成章的。如图1所示。

<a href='/dingdawei/102501.html'>上证指数</a>日K线图4

图1  上证指数日K线图

解析:事实上,自2005年年初以来,虽然指数不断创新低,但是国家的有关利好政策已经陆续出台了。1月24日,国务院批准印花税减半下调至千分之一;2月16日,保险资金获准独立人市操作;3月15日,温总理提出发展资本市场六点意见;4月13日,证监会负责人明确表示解决股权分置试点条件已经具备;5月9日,股权分置改革试点正式启动;5月31日,证监会和国资委联合发布《关于做好股权分置改革试点工作的意见》。可以说,利好政策层出不穷,为市场趋势的逆转创造了条件。当股价、成交量、调整时间和空间与重大利好政策形成强烈共振时,就是市场运行趋势逆转之际,是系统性底部拐点产生之时,自6月6日开始,市场开始反弹;加之后续人民币升值重大利好政策的出台,共同铸就了历史性底部拐点和暴涨5126点的罕见大牛市。如图2所示。

上证指数日K线图5

图2  上证指数日K线图

解析:受美国次贷危机的冲击,中国的经济和股市出现溃退,沪市自最高点6124点,一直下跌至最低1664点才停止了持续12个月的下跌脚步。实际上,早在2008年8月29日就已经发布指引,“规范大股东及一致行动人增持股份行为”,为后续的鼓励增持股份埋下了伏笔;9月10日,证监会表示要控制发行节奏、平衡市场资金需求,开始吹暖风了;9月16日,贷款利率和存款准备金率双双下调;9月19日出现重大利好—一印花税单向征收,国资委支持央企增持或回购上市公司股份,汇金公司将在二级市场上自主购入工、中、建三行股份;10月9日,再次下调存贷款利率和存款准备金率,暂免征收利息税;10月20日,证监会主席尚福林强调“努力维护资本市场安全稳定”;10月21日,国家统计局发布数据,前共季度我国GDP同比增长9.9%;11月10日,国务院确定“扩大内需、促进经济增长的十项措施”,“4万亿投资计划”横空出世,至此,前后8大利好政策陆续出台,特别是“4万亿投资计划”的出台,极大地提振了市场的信心,决定性地促成市场的反转,当日上证指数暴涨7.27%,打响了反转上攻的第一枪,重要底部拐点确立,上涨趋势开始。

长期超跌,市盈率、市净率、股价结构以及重大利好政策扶持救市,合力扭转市场趋势,这正是“拐点理论”在实战中捕捉重大底部拐点的要诀所在。

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