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风险控制的基本原则

时间:2017-09-05 10:14:34  来源:止盈止损技巧  本篇文章有4785字,看完大约需要16分钟的时间

风险控制的基本原则

时间:2017-09-05 10:14:34  来源:止盈止损技巧

风险控制的基本原则

1.回避风险原则

回避风险是指不参与超过投资风险限度的投资行为。回避风险要考虑到风险存在和发生的可能性,主动放弃或拒绝实施可能导致风险损失的方案。回避风险具有简单易行、全面彻底的优点,能将风险的概率降低到零,但回避风险的同时,也放弃了获得收益的机会。

回避风险原则是一种比较消极和保守的控制风险原则,一般在其他风险控制策略无法达到控制风险目标时使用。比如,在大盘处于下跌趋势中,许多有经验的投资者可能在相当长的时间里选择回避投资股票,直到股市出现趋势性改变时为止。

另外,在参与市场炒作的问题股时,虽然股价受到消息刺激或者市场资金的追捧,在评估风险与收益时,如果风险大于收益,还是要放弃这种投资机会。

回避风险原则一般在以下几种情况下使用。

①回避熊市,在市场处于熊市期间不参与做多。在目前A股市场没有做空机制的情况下,一般散户只能通过股价上涨获得交易性收益。在熊市中,股市的大趋势向下,也就是股价下跌的概率大于上涨的概率,投资风险较高,这种风险是投资者无法改变的,因此要尽量回避熊市时期的投资。

实际操作中,投资者也可以根据投资周期的不同,将熊市划分为主级别熊市(或者说是大熊市)和次级别熊市(或是说是中级熊市),据此制定回避风险策略。

<a href='/dingdawei/102501.html'>上证指数</a>自2007年7月6日至2012年8月19日的周K线图

上图是上证指数自2007年7月6日至2012年8月19日的周K线图。上证指数自2007年10月达到6124.04的历史最高点后,开始进入熊市。从大趋势看,自A点到F点,也就是从2007年10月到2012年8月,中国股市一直处于大熊市之中,这可以从上证指数每一轮高点逐步降低的市场表现进行确认,如图中A、C、E等每一轮反弹高点都在下降。

从回避风险的角度看,厌恶风险的长期投资者应该回避这段时间的股市投资活动,将资金转投其他项目,比如期货、黄金、债券、汇市等,也可以存入银行。事实上,从社会流动资金的方向和股市成交量分析,这一期间资金确实有很大一部分流出了股市。

作为中小散户,可能很难做到5年的时间里不参与股票投资,那么可以从股市的次级趋势中挖掘机会,回避股市的次级熊市,抓住次级小牛市。

图中,通过股指和均线形态分析,从A点到B点,股指被MA10压迫下行,与MA30及MA60形成空头排列,是典型的熊市特征。这段时间内,无论是长线还是中短线操作,都不适合投资,应该采取回避风险的原则。从B点到C点,即2008年10月到2009年8月,股市迎来了一轮中级小牛市,股指向上先后突破MA10和MA30,并受到MA10的支撑向上运行,在此期间,投资者可以以次级牛市的思维进行投资,在做好风险控制的前提下,以一定量的资金参入这次次级牛市。

比如从技术分析出发,可以以MA10为操作依据,股指有效跌破该均线就止损或止盈。

②回避基本面问题股。对于那些基本面存在问题的个股,中长线投资应坚决回避。股价上涨的根本动力源于上市公司的盈利能力,如果上市公司基本面本身处于风雨飘摇的状态,靠一些不正常的手段支撑股价,实际上下跌风险始终存在,股价越高,风险越大。纵观A股,那些大幅炒作,没有基本面支撑的股票,最后都出现了大幅下跌,从哪里来,跌回到哪里去,多数股票还跌破原来上涨的起点,给参与这类股票的投资者带来不可估量的损失。

③回避股价处于相对高位的炒作股。有些股票质地较好,但经过市场炒作后,股价已经完全透支未来的上涨预期,这类股票也属于高风险股票,其风险主要来源于市场的炒作行为。这类股票都发生在题材和概念炒作时期。当某一时期,某种题材被资金追捧,一些行业或者细分行业的龙头股容易被资金拉抬,从而带动某类股票上涨。一旦题材退潮,或者主力资金达到了预期收益,就会将风险转嫁给追涨买入的中小散户。

众和股份2012年5月30日至2012年10月31日的日K线走势图

上图是众和股份(002070)2012年5月30日至2012年10月31日的日K线走势图。主力资金借助公司收购金鑫矿业,涉足锂电池行业,展开了一轮气势磅礴的快速拉升行情,股价在短短的7个交易日后就实现了翻番。此时市场中的绝大多数投资者都已经获得了丰厚的回报,筹码极容易松动,即使是主力资金,也有了足够的派发筹码的空间,因此投资者需要采取回避风险的方法,没有必要买入或继续持股,以较小的预期收益去承受巨大的风险。

2.分散风险原则

分散风险是指将资金分配在多种资产(股票)上,并且这些资产的回报率的关联性比较低,以达到分散风险的目的。这样做既可以降低风险,又不会损失收益,其实这也就是“不要将鸡蛋放在一个篮子里”。

分散风险主要用于防止非系统性风险,即板块或个股所带来的风险。这种风险控制方法既分散了风险,同时也在一定程度上分散了收益,因此在使用这种方法时,需要根据上市公司的品质,确认风险程度,分别对待。

3.缩小风险原则

缩小风险原则是指人们在从事经济活动的过程中,不因风险的存在而放弃既定的目标,而是采取各种措施和手段,设法降低风险发生的概率,以减轻可能承受的经济损失。

在股票投资过程中,投资者在已经了解到投资股票有风险的前提下,一方面不放弃股票投资活动,另一方面运用各种技术手段,努力抑制风险发生的可能性,削弱风险带来的消极影响,从而获得较丰厚的风险投资收益。

对于大多数投资者来说,减少风险原则是股票投资中最常用,也是最积极的风险控制手段。

4.承担风险原则

承担风险原则是指投资者在其他风险控制方法失效后主动承担风险。这是指在风险已经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下,正视现实,从长远利益和总体利益出发,将风险承担下来,并设法把风险损失减少到最低程度。

在股市投资中,“割肉斩仓”以及长期被套都属于这类消极的风险控制方法。

5.共担风险原则

在股票投资中,投资者借助各种形式的投资群体合伙参与股票投资,以共同分享投资收益和分担投资风险。这是一种比较保守的风险控制原则,虽然投资者承受风险的压力减少了,但获得高收益的机会也减少了。遵循这种原则的投资者,一般只能得到平均收益。

6.保本原则

投资大师巴菲特很形象地提出风险控制的三条原则:第一条,不要亏钱;第二条,不要亏钱;第三条,牢记前两条。这句话在投资者之间广泛流传,说明在股市投资中保本的重要性。只有保住了投资本金,才可以在股市中生存。保本原则可能并不被广大新股民所重视,其实这一点是非常关键的,它体现了一种风险意识,而这种风险意识可以影响投资的整个过程。

比如,投资者可以通过选好股票来提高保本的安全边际。选对股票是投资的重要和关键一步,为保本奠定了基础,当然也为盈利留出了更大的空间。选好股票包括两方面内容,一是基本面,股票的基本面不能有潜在的风险;二是股价处于安全边际,不能被市场炒高。

另外,也可以在买入点的控制上降低成本价格。买点是非常重要的,首先股价要在安全边际以内,其次是找准买入时机。控制买点也有两个方面,一是买入价格尽量要低,二是时间点最好是股价正好处于向上的拐点范围。

投资者也可以在不得己的情况下进行保本止损,即在股价上涨后又回落到买入成本区域,并且风险仍然没有有效释放的前提下,在成本价上方进行止损,首先保证自己的本金不受到伤害。

7.一致原则

在股票投资过程中,投资风格与风险控制要保持一致性,包括投资周期、分析方法等。在买入某只股票前,如果买入的主要依据是基本面,那么在控制风险时,最好也要依据基本面。

在技术分析中,投资的时间周期决定市场趋势的走向。在同一时间点,短期趋势和中期趋势的判断会出现完全不同的结论,投资者在制定和采取某种风险控制方法时,要保证这种风险控制方法与投资周期相一致。

另外,在选择分析工具时,也要尽量保持一致。比如采用均线作为参照物买入某只股票,那么在制定止损或者止盈点时,也要以该均线作为主要参考指标。当然也可以参考其他重要分析工具,比如量能等。

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