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什么是优先股?其主要特征表现?优先股有哪些类别?

时间:2018-08-09 18:59:20  来源:优先股  本篇文章有4636字,看完大约需要15分钟的时间

什么是优先股?其主要特征表现?优先股有哪些类别?

时间:2018-08-09 18:59:20  来源:优先股

【优先股是什么意思】

优先股(preferenceshareorpreferredstock)是相对于普通股(commonshare)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司的经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红的股份。

优先股主要特征:

1、优先股通常预先定明确的股息收益率。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减,而且一般也不能参与公司的分红,但优先股可以先于普通股获得股息。对公司来说,由于股息固定,它不影响公司的利润分配。

2、优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权,但在某些情况下可以享有投票权。有限表决权,对于优先股股东的表决权限财务管理中有严格限制,优先股东在一般股东大会中无表决权或限制表决权,或者缩减表决权,但当召开会议讨论与优先股股东利益有关的事项时,优先股东具有表决权。

3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。

优先股是“普通股”对称,是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。

优先股也是一种没有期限的有权凭证,具有如下特点:

1)优先股股东不参加公司的红利分配,无表决权和参与公司经营管理权。

2)优先股有固定的股息,不受公司业绩好坏影响,并可以先于普通股股东领取股息

3)当公司破产进行财产清算时,优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。

股票按购买主体划分,可以分为国有股,法人股,社会公众股和外资股。

优先股主要特征

优先股主要特征

【普通股是什么意思】

普通股(commonshares)指的是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票,都是普通股。

普通股持有人的权利为如下四点:

(1)持有普通股的股东有权获得股利,但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的,一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方,利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利,股利率甚至可以超过50%;但赶上公司经营不善的年头,也可能连一分钱都得不到,甚至可能连本也赔掉。

(2)当公司因破产或结业而进行清算时,普通股东有权分得公司剩余资产,但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产,财产多时多分,少时少分,没有则只能作罢。由此可见,普通股东与公司的命运更加息息相关,荣辱与共。当公司获得暴利时,普通股东是主要的受益者;而当公司亏损时,他们又是主要的受损者。

(3)普通股东一般都拥有发言权和表决权,即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权,持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议即每年一次的股东大会,但如果不愿参加,也可以委托代理人来行使其投票权。

(4)普通股东一般具有优先认股权,即当公司增发新普通股时,现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票,以保持其对企业所有权的原百分比不变,从而维持其在公司中的权益。比如某公司原有1万股普通股,而你拥有100股,占1%,而公司决定增发10%的普通股,即增发1000股,那么你就有权以低于市价的价格购买其中1%即10股,以便保持你持有股票的比例不变。

【优先股和普通股的区别】

1、股利方面的区别

优先股有固定的股息,不随公司业绩好坏而波动,并且可以先于普通股股东领取股息;而普通股的股利收益没有上下限,视公司经营状况好坏、利润大小而定,公司税后利润在按一定的比例提取了公积金并支付优先股股息后,再按股份比例分配给普通股股东。

2、权利方面的区别

优先股的权利范围小,优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权;普通股股东一般有出席股东大会的权利,有表决权和选举权、被选举权。

3、索偿权的区别

如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。

学习目标

优先股的定义、特征、分类及意义

2考点速记

1.优先股的定义

优先股与普通股相对应,是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司营利和剩余财产权)的股票。

优先股的内涵可以从两个不同的角度来认识:一方面,优先股作为一种股权证书,代表着对公司的所有权。另一方面,优先股也兼有债券的若干特点,它在发行时事先确定固定的股息率,像债券的利息率事先固定一样。

2.优先股的特征

(1)股息率固定

普通股的红利是不固定的,它取决于股份公司的经营状况和营利水平。而优先股在发行时就约定了固定的股息率,无论公司经营状况和营利水平如何变化,该股息率不变。

(2)股息分派优先

在股份公司营利分配顺序上,优先股排在普通股之前。各国公司法对此一般都规定,公司营利首先应支付债权人的本金和利息,缴纳税金;其次是支付优先股股息;最后才分配普通股股利。因此,从风险角度看,优先股的风险小于普通股。

(3)剩余资产分配优先

当股份公司因解散或破产进行清算时,在对公司剩余资产的分配上,优先股股东排在债权人之后、普通股股东之前。也就是说,优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产,但一般是按优先股的面值清偿。

(4)一般无表决权

优先股股东权利是受限制的,最主要的是表决权限制。

普通股股东参与股份公司的经营决策主要通过参加股东大会行使表决权,而优先股股东在一般情况下没有投票表决权,不享有公司的决策参与权。只有在特殊情况下,如讨论涉及优先股股东权益的议案时,他们才能行使表决权。

3.优先股的分类

(1)累积优先股和非累积优先股

分类依据是:优先股股息在当年未能足额分派时,能否在以后年度补发。

累积优先股是指历年股息累积发放的优先股。

非累积优先股是指股息当年结清、不能累积发放的优先股。

(2)参与优先股和非参与优先股

分类的依据是:在公司营利较多的年份里,优先股除了获得固定的股息以外,能否参与或部分参与本期剩余营利的分配。

参与优先股是指优先股股东除了按规定分得本期固定股息外,还有权与普通股股东一起参与本期剩余营利分配的优先股。

非参与优先股是指除了按规定分得本期固定股息外,无权再参与对本期剩余营利分配的优先股。

(3)可转换优先股和不可转换优先股

分类的依据是:优先股在一定的条件下能否转换成其他品种。

可转换优先股是指发行后在一定条件下允许持有者将它转换成其他种类股票的优先股。在大多数情况下,股份公司的转换股票是由优先股票转换成普通股票,或者由一种优先股票转换成另一种优先股票。

不可转换优先股是指发行后不允许其持有者将它转换成其他种类股票的优先股。

(4)可赎回优先股和不可赎回优先股

分类的依据是:在一定条件下,该优先股能否由原发行的股份公司出价赎回。

可赎回优先股是指在发行后一定时期,可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股。

不可赎回优先股是指发行后根据规定不能赎回的优先股。

(5)股息率可调整优先股和股息率固定优先股

分类的依据是:股息率是否允许变动。

股息率可调整优先股是指股票发行后,股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股。

股息率固定优先股是指发行后股息率不再变动的优先股。

4.发行与投资优先股的意义

(1)有助于加快发展直接融资,拓展企业融资渠道。

(2)有利于商业银行补充资本金,缓解资本监管要求的压力。

(3)能够为投资者提供多元化的投资渠道。

(4)为企业兼并重组提供支持,推动行业整合和产业升级。

(5)可以丰富证券品种,促进资本市场稳定发展。

3同步自测

1.优先股作为一种股权证书,代表着对公司的()。

A.所有权

B.债权

C.索取权

D.管理权

【答案】A

【解析】优先股的内涵可以从两个不同的角度来认识:一方面,优先股作为一种股权证书,代表着对公司的所有权。另一方面,优先股也兼有债券的若干特点,它在发行时事先确定固定的股息率,像债券的利息率事先固定一样。

2.相对普通股而言,优先股的特征不包括()。

A.股息率固定

B.股息分派优先

C.剩余资产分配优先

D.具有优先认股权

【答案】D

【解析】优先股的特征有:(1)股息率固定。(2)股息分派优先。(3)剩余资产分配优先。(4)一般无表决权。

3.除按规定分得本期固定股息外,无权再参与对本期剩余营利分配的优先股,称为()。

A.非累积优先股

B.非参与优先股

C.可赎回优先股

D.股息率固定优先股

【答案】B

【解析】非参与优先股是指除了按规定分得本期固定股息外,无权再参与对本期剩余营利分配的优先股。非参与优先股是一般意义上的优先股,其优先权不是体现在股息多少上,而是在分配顺序上。

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