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又一个信号 中国连续两个月成为美国第一大债主 人民币到底值不值钱?

时间:2017-09-21 09:54:34  来源:叶檀  本篇文章有3127字,看完大约需要10分钟的时间

又一个信号 中国连续两个月成为美国第一大债主 人民币到底值不值钱?

时间:2017-09-21 09:54:34  来源:叶檀

从今年6月开始,中国又成为美国第一大债权人。央行做什么配置,我们可以跟随。美元资产占比如此之高,说明美元是风险全面对冲的货币,其他的用些避险货币,足矣。年初换美元的不必懊丧,今天跌明天就可能涨,你是拿来对冲风险的,你不是个天天操作的外汇交易员。只要配置好,就放心睡觉吧。

有两个好消息,一是外汇储备连续七个月上升,二是从上个月开始,中国再成美国第一大债务国。

9月7日,央行公布,8月末中国外汇储备规模为30915亿美元,较7月末上升108亿美元,升幅为0.4%,连续7个月出现回升。

美国最新月度国际资本流动数据显示,中国7月份净买入195亿美元美国国债,持有量达到1.17万亿美元,这是至2016年8月以来最大的持有规模。从今年6月开始,中国又成为美国第一大债权人。

这是咋回事捏?

叶檀

人民币汇率上升咧,大家不是那么着急想换美元,进出资金基本平衡。

国家外汇管理局有关负责人表示,8月,中国跨境资金流动和外汇市场供求延续基本平衡格局;国际金融市场上,资产价格有所上升,推动外汇储备规模出现上升。

8月,银行结汇环比增长11%,售汇增长1%,结售汇逆差38亿美元,下降75%;远期结售汇签约顺差31亿美元,环比增加18%,连续第5个月顺差。

非银行部门涉外收付款逆差大幅收窄。8月,非银行部门涉外收入环比增长14%,涉外支出增长6%,涉外收付款逆差35亿美元,下降84%。

一方面是人民币汇率上升,持有人民币的人不再疯狂焦虑,另一方面,严厉的监管也起到威慑作用。

监管严格

境内个人蚂蚁搬家式换汇被停止,企业受到严格监管,去年11月,外管局和商务部发出警告,可能会否决企业收购主营业务以外资产的收购行为,同时要求500万美元及以上的转移出境业务须获得特别的批准。

2016年年底一规范,2017年上半年,国际收支口径的对外直接投资净流出即同比减少67%,跨境直接投资由逆差重新转为顺差,短期资本流动差额与基础国际收支顺差之比由-359%降至-66%。

监管和人民币汇率上升起作用了。

现在不知道有多少人后悔年初换了美元,但细节处见一丝真相。

根据外管局的国际收支平衡表,从2009年开始,净误差与遗漏一直为负,数值越来越大,2010年为3555亿元,2016年为14862亿元。这可能说明,资金秘密外流的趋势一直没有改变。

叶檀

美债增加是央行进行资产配置的结果,跟我们作资产配置没什么区别,用不着大惊小怪。

一个央行也是一个家庭,需要进行资产配置。

想像一下,你家里有特别多的钱,怎么办?

你看这条街上张三家开厂做生意红红火火,所以你买了他们家的债券,这家不会还不上钱,说不定债券价格还会节节上升。

你看到李四家也不错,也买点人家的债券,不过数量比张三家的少。然后,还有点钱,你王二麻子家也买了点,不过数量更少了。

然后再买点股权啊,黄金啊,总而言之,在确保投资安全的前提下,让收益尽可能的高。

拍手叫好

你买了以后,市场发生了变化,张三家的债券的确不错,可价格已经很高了,利润跟不上,所以你卖了一点,加买一点李四家的债券,因为李四家的债券还不错,而且价格忒便宜。这么一倒腾你赚了不少钱,但张三家的债券价格大跌后,你立马买进,因为张三家的债券毕竟是最可靠的。

张三家的债券相当于美国国债,李四家就是欧债,王二麻子家是英债日债。

中国外汇资产如何配置、如何交易是个谜。

按照美国财政部的推测。从2008年以后,美元资产占外下降,从2001-2004年的73.2%下降至2013-2016的53.1%。从2009到2012年,因为日元大幅升值,日元资产比重提高。从2013-2016年的情况来看,欧元资产已占据我国外汇储备的25%以上。16年间,对英镑资产的配置由原来的7.5%提升至15.4%。

日元、欧元对美元大幅升值,从10年到12年,美国国债价格大涨,可从14年底到现在,都是日债价格高。央行出售获利,买入美债是有可能的。这和很多人在A股大涨时赚了钱,赶紧买套房,把收益固定起来,是一个道理。

吃惊

从2016年5月一直到11月,中国一直净卖出美国国国债。从去年12月开始,恢复购买美国国债。这说明,央行认为2008年之后美元进入又一个上升周期,日元、欧元等已经到高位,是陆续减持的时候了。

也可能,美元跌得太厉害了,让其他货币大涨特涨,这不利于亚洲经济啊,赶紧托盘美元。

这个判断无懈可击。从9月8号开始,人民币兑美元开始下降,当日收盘6.4772,9月20日为6.5735。同一天欧元兑美元从高位下跌,进入震荡周期。从9月8号以后,美元兑日元大幅上涨。

叶檀

人民币与外储进入区间震荡 配置美元资产是人民币国际化进程中的必要选择。

人民币大涨大跌,但中枢不变,外汇储备进入平稳阶段,最可怕的时期过去。但严厉的监管不会过去。金融为实体服务也体现在外汇上,内保外贷、境外买些跟实体无关的资产,不会被允许。

中国经济的国际化之后是人民币的国际化,从长期趋势来看,这个过程不可阻挡。

央行做什么配置,我们可以跟随。美元资产占比如此之高,说明美元是风险全面对冲的货币,其他的用些避险货币,足矣。

年初换美元的不必懊丧,今天跌明天就可能涨,你是拿来对冲风险的,你不是个天天操作的外汇交易员。只要配置好,就放心睡觉吧。

关键字: 债券债券价格趋势
来源:叶檀 编辑:零点财经

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