集中投资有利于投资者对所投资企业的了解，巴菲特曾开玩笑说：“如果你有40个妻子，你不会对任何一个有清楚的了解。”
巴菲特说：“如果你是一位学有专长的投资者，能够了解企业的经济状况，并能够发现5—10家具有长期竞争优势的价格合理的企业，那么传统的分散投资对你来说就毫无意义，那样做反而会损害你的投资成果并增加投资风险。我不明白，那些分散投资的信奉者为什么会选择一些在他喜欢的企业中名列前20位的企业来进行投资，而不是很简单地只投资于他最喜欢的企业——他最了解、风险最小，并且利润潜力最大的企业里。”
巴菲特
巴菲特认为，在做出集中投资决策之前，投资人必须确认所投项目是自己所了解的，是在自己的能力圈范围之内的，业务简单且稳定，从而使未来现金流能够预测的优秀企业。他说：“我们努力固守于我们相信我们可以了解的企业。这意味着它们本身通常具有相当简单且稳定的特点，如果企业很复杂而产业环境也不断在变化，那么，我们就实在是没有足够的聪明才智去预测其未来现金流量。对于大多数投资者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他们真正明白自己到底不知道什么。只要能够尽量避免犯重大的错误，投资人只需要做很少几件正确的事情就足以保证赢利了。”
巴菲特指出：“如果你对投资略知一二并能了解企业的经营状况，那么选5—10家价格合理且具长期竞争优势的企业就足够了。传统意义上的多元化投资对你就毫无意义了。”
