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悦达投资货币资金仍居高不下

2018-04-23 14:58:59  来源:上市公司48大财务迷局  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

悦达投资货币资金仍居高不下

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<a href='/ssgscwmj/70378.html'>悦达投资</a>货币资金仍居高不下

悦达投资货币资金仍居高不下

近日,笔者再次关注了悦达投资,发现该公司货币资金仍居高不下。

悦达投资是悦达集团最主要的资产,集团的汽车、妇女时装、拖拉机、纺织四大产业集团的公路设施也主要在悦达投资,但由于汽车、妇女时装只是参股,目前悦达投资主要有三大主业:拖拉机、纺织及公路,2007年的18.13亿元营业收入中,拖拉机7.97亿元、纱线4.53亿元、公路收费5.10亿元,三大产品占总收入的97%。

可是从上表可以发现,悦达投资利润主要来源于投资收益,而且主要来源于参股21%的江苏京沪高速公路有限公司的投资收益,该公司2007年实现净利9.86亿元,而参股25%的东风悦达起亚汽车公司2007年度亏损0.75亿元,但参股25%的盐城国际妇女时装公司2007年盈利0.42亿元。

悦达投资两大主业拖拉机及纺织历年业绩平平,目前主要靠公路投资收益支撑,但银行利息负担沉重,笔者发现这可能还是表象,该公司迄今仍存在强烈的高现金舞弊征兆,一家年营业收入与货币资金几近相同的公司,且大部分现金为银行存款,这不能不让人警惕可能涉嫌隐瞒占资。

 悦达投资近年来的现金流

悦达投资近年来的现金流情况

这是悦达投资近年来的现金流情况,从上表可以发现,该公司经营性现金流还可以,5年多共实现净收益1.74亿元,但经营性现金净流入高达9.83亿元,可这也是表象;该公司5年多来筹资性净现金流入高达,2.56亿元,除了7.94亿元的投资净流出外,其余便形成账面上的货币资金,尽管部分货币资金变成银行承兑汇票保证金,可是该公司现金流量表中的“现金”竟然就是资产负债表中的“货币资金”,这让笔者感到相当困惑:除了2007年报,该公司货币资金主要是其他货币资金,特别是银行承兑汇票保证金,为何这也要计入“现金及现金等价物”中?

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