如何选创业板股 (300)
自2009年中国创业板开通以来，目前共上市股票近500只，但是动态市盈率低于100倍的只有170多只，大约占1/3,而2/3的股票动态市盈率都高于100倍,其中动态市盈率高于500倍的接近50只,最高的动态市盈率近5000倍;面对这样的市场，很多投资者都很头痛。
我一位浙江客户一提起创业板股票，就说害怕，不行，这些股票不敢玩，自己是开工厂的，辛辛苦苦赚的一两个亿可不敢再给这些创业板公司玩，还特意强调自己就是开公司的，特别了解这些中小公司的老板如何融资，如何开展资本运作，甚至如何借高利贷。
相信很多人都有这种想法，因为这些创业板股票操作难度确实挺大，涨时一直不停地猛涨,看着都令人胆战心惊，跌时基本上都是无量跌停，想跑都跑不掉。
说起题材，创业板股票是最不缺题材的，每一只创业板股票 都具备一到两个最新颖、最超前的题材，所以根本不用根据题材来筛选;根据业绩来筛选呢?更无法比较，所有的股票业绩都很一般， 动态市盈率超高和银行股几倍十几倍市盈率来比较，根本没有可比性。
还是先认识客观状况吧，创业板市场，放在全世界任何一个市场里，估值都是比较高的。如纳斯达克市场，很多公司都是亏损上市的，上市的时候就是亏损的，只有一个美好的故事，投资者的投资基本上靠想象力，所以会产生2000年世纪之交的纳斯达克崩盘的“互联网泡沫”，为什么会这样呢?这是由创业板市场的特性决定的，创业板市场的股票，都是面向未来，面向最新科技、交叉学科，面向最新的商业模式的，而且上市初期都是小盘公司。这是一个既定的事实，我们没法改变它，那就顺从它，顺势而为吧。
首先我们以研究中小板股票的思路来看一下，创业板股票有没有那种5年20倍的成长股。截至2015年5月底股灾前:有12只创业板股票创下了一年之内上涨10倍的奇迹。其中，300431 暴风科技以2623.7%的最大涨幅摘得桂冠,是唯一只涨幅超过20倍的股票。另外，中科曙光(600319) (1926.6%)、 中文在线(300364) (1775%)、 龙生股份(1002625) (1578.1%)、兰石重装(603169)(1555.7%)、京天利(300399) (1527.6%) 紧随其后。
问题是和中小板牛股不同，这些创业板牛股都是一年之内就涨了10倍，资金推动的迹象几乎是明日张胆，筹码也是高度集中，至于业绩，特别是连续3 年、5年、8年的业绩;那就只能“呵呵”了。
价值驱动成长股也许10年或20年以后会出现在创业板股票里，但是现在最好还是从筹码集中和资金推动的角度来选择创业板股票。等到以后创业板股票有价值成长迹象，再改变策略。
暴风科技(300431)2015年日线图:人生需要这种大起大落的刺激。
既然我们了解了创业板股票的这种特性，那么我们不用再去我什么题材，因为所有的创业板股票都具备重大题材，这些题材都是最新颖、最新鲜、最具备互联网物联网高新科技特质的，而都是已经破市场认可炒作过的、正在被热炒的，或者即将成为热点的，也不用考虑什么业绩，因为市盈率都很高，业绩的连续性也不好，偶尔业绩爆好估计也是为了配合炒作的。
那么我们就只关注两点:筹码集中、资金推动，要找那些筹码高度集中的、主力资金无比强大的股票，这样才算是“顺势而为”。
除了应用前文介绍过的寻找大牛股，发现庄股的方法以外，还有哪些更具体的方法可以用来寻找创业板的“筹码高度集中，资金无比强大”的特征牛股呢?
下面提供三个思路:
第一，前期疯狂过的，未来也可能更加疯狂，如果因为大盘暴跌或者创业板暴跌造成前期疯狂过的股处于低位，可以考虑尝试。
从华谊兄弟(300027) 2012 年至2015年12月的周线图我们可以看出，该股第一波疯狂完之后，又以相似的形态疯狂了第二波。
从天玑科技(300245) 自2014年至2015年12月的日线图我们可以看出，该股第一波疯狂完之后，又以相似的形态疯狂了第二波、第三波、第四波:基本上每轮行情都是一大波。
第二，以前从未疯狂过的，说不定哪天就会以迅雷不及掩耳之势疯狂一次。从立思辰(300010) 自2009年上市到2015年12月的月线图我们可以看出，该股前五年一直低迷，直到2014年才开始活跃，然后迅速变成了大牛股。
第三，从基本面选择，作为一种风控防止踩雷的措施。
创业板的股票虽然盘子小，但每只都是从高科技、新能源、新材料等行业精选出来的，是行业的“隐形冠军”，发展空间大。尽管如此，为了减小风险，我们仍应该认真选股，做足功课，对于如何选股,笔者提炼了如下要素，仅供参考:
(1)选择产品市场容量大的企业，这样的企业发展空间大，股票升值空间大。
(2)尽可能选择注册资本较大的企业，这样的企业抗风险能力较大，避免投资者所担心的退市风险。
(3)选择政策支持力度大的企业,这样的企业能获得很多的优惠，股票的前景较好。
(4)对企业的所有者和管理层进行调研，重点考察其学历、经历、能力等综合素质，说到底，投资创业板股票，最终落实到投资企业的管理团队，只有一支高索质的团队才能保证企业不断的成长，这一点对投资创业板尤为重要!
(5)选择有地域优势的企业进行投资。
(6)选择技术门槛高的企业进行投资,这样可以减少竞争对手。
(7)选择企业所处的行业地位高的企业，也就是说选择细分市场中的“隐形冠军”。
最后提醒大家:目前创业板整体市盈率101.6倍，而静态市盈率197.1 倍,简单一看两个数字都很高，“如来”的答案也是肯定的，但不要忽视一个细节,就是动态市盈率跟静态市盈率差别将近一倍，换句话说，创业板企业2015年平均净利润增长相比去年增长了1倍，探求里面的逻辑:一是因 为企业内生增长;二是创业板相关公司在牛市加大外延并购，用低PE并购到上市公司，造成上市原来估值较高的企业，估值一下子降低了，这一点很重要。注册制推出必然需要一个好的外围环境，故目前即使创业板存在一定的泡沫，也不见得马上就要下跌，虽然如此，我们仍然不能忽视注册制带来的供应量增加的因素，因为注册上市的最大主体就是中小市值的新兴互联网、新兴移动互联网公司，可能会存在挤泡沫的影响。另外，即使注册制通过，大市值股票受到的影响也很小，因为大市值公司需要有实力的承销商承销，大市值公司经营了很多年，上市反而属于优质股票供应，是利好。小市值公司业绩不可预测，注册上市必然造成大量小市值股票的动荡，至少是短期的震荡。
不过，政策具有不确定性，注册制，也许几个月后就会实施，也许再研究两三年再实施也说不定。全国人大常委会2015年12月27日已授权证券监管部门可以在两年内推出注册制改革，注册制的具体推行时间将会对创业板的估值产生重大影响。
