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股票认沽权证的操作点在哪里?股票认沽权证有哪些心理博弈?

时间:2018-09-05 23:41:13  来源:认沽权证  本篇文章有5660字,看完大约需要19分钟的时间

股票认沽权证的操作点在哪里?股票认沽权证有哪些心理博弈?

时间:2018-09-05 23:41:13  来源:认沽权证

证券交易所开通权证交易后,就可以操作认沽权证了。和股票买卖相同。风险主要集中在其有行权时间和价格。

认沽权证的操作点

可以在权证没有回头之前卖掉﹔或者不要管盘中的走势,直接在收盘前半小时卖掉﹔这样基本是稳赚,不过注意设好止损位,在-1%作为你的止损,加上成本,你最多亏1.6%!不到止损位,都不用管!万一跳水,你直接挂止损位卖出!这样一般获利在5%~10%,有时甚至30%!等下午2:50分观察,等t+0在尾旁盘抛压过后,在2:57分以后,等买入机会出现(小心大跌之后还有大跌)在14:58-14:59分时买入。因临收盘时,市场t+0资金要抛售,会出现短线大幅回调。对于权证而言,因为下午有抛售的压力,所以上午是权证上涨和操作的好时机。若下午临收盘时表现强劲,有大单连续买入,股价上涨,要考虑明天可能会有行情。有把握第二天权证价格上涨时,经集合竞价高挂或在9:30分开盘时高挂买入,是较安全的方法。

权证可以分为价内权证、价外权证及价平权证三类。以认购权证为例,若标的股票市场价格低于认购权证的履约价格,就称为价外。对于价外认购权证,不行权的损益=权证卖出价-权证买入价-费用行权的损益=标的证券市场价格-行权价格-权证的买入价-费用。对于价外权证,标的证券的市场价格-行权价格<0。因此,在权证已过最后交易日的情况下,权证卖出价为0,行权的收益要小于不行权的收益,也就是说不行权的损失相对较小;在权证既能够交易又能够行权的情况下,如果在市场上卖出权证,可能获得的收益要高于行权的损益。认沽权证的情况与之相反。所以不能说价外权证没有价值。

 权证的价格主要受以下五个因素的影响

一是标的股票价格,标的股票的价格是确定权证发行价格及其交易价格走势的最重要因素,通常,权证标的股价越高,认购(沽)权证的价格也就越高(低)。

二是权证剩余到期时间,权证离到期日时间越长,权证变为价内的机会就越大,价格通常也就越高。随到期日临近,该几率渐小,权证二级市场的交易价格相应下降。

三是权证行权价格,权证所约定的行权价格越高,认购权证未来行权获利的可能性越小,其价格往往越低。四是标的股票的波动率,标的股票波动性越大,无论对于认购权证还是认沽权证,都意味着权证变为价内的几率越大,因而权证价格会越高。

四是市场利率。市场利率的高低,决定着标股票投资成本的大小。利率水平越高,投资标的股票所需成本越大,因而认购权证的高杠杆作用变得较具吸引力,而认沽权证的吸引力则相应变小,故认购(沽)权证的价格越高(低)。

五是预期股息。一般而言,权证无法享有现金股利,因而预期股息越高,对认购权证越不利,故认购权证价格越低。 决定权证价值的参数主要有五个,即正股价格、正股波动率(波幅)、行权价格、剩余期限和无风险利率。在计算权证的理论价值时,通常我们取正股的历史波幅作为模型中波动率的输入参数。如果我们把权证的市场价格代入权证定价模型,从而反推出波动率的数值,这个波动率就是我们通常所说的引伸波幅。

引伸波幅是衡量权证估值水平的重要指标,在权证投资中具有重要的意义。引伸波幅反映了市场对于正股在权证剩余期限内波动率的预期,在其它条件不变的情况下,当引伸波幅升高时,无论是对认购证还是认沽证,其价值都是增加的,反之亦然。实际上,在支付权利金(权证价格)之后,投资者就拥有了在行权期内以一定价格购买或出售正股的权利,当然也可以不行使这个权利,而且对于投资者来说并不承担任何义务。因此,对权证持有人而言,可以规避正股对其不利的变化,而保留对其有利的变化。正是由于这种非对称性,正股价格波动越大,对权证持有人越有利,因此权证的价值也越大。

需要注意的是权证的行权比例并不是一成不变的。根据交易所颁布的《权证管理暂行办法》规定,当正股除权时,权证行权比例按照相应比例进行调整。事实上,五粮YGC1的初始行权比例为1:1,后来经送股分红除权除息调整,行权比例才变为1:1.402。因此,投资者一定要留意权证最新的行权比例,以免做出错误的决策。

行权价款是按初始行权价还是最新行权价计算?这要区分初始行权价和最新行权价。行权价是指发行人发行权证时所约定的,权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。初始行权价是权证上市公告书中规定的行权价,但由于在权证存续期间,正股可能会出现因送股分红除权除息的情况,根据规定,权证的行权价要作相应的调整。因此,在行权时,是按最新行权价执行的。案例中,薛先生申报行权时,需要保证其资金账户有足够的现金支付行权价款及行权费用(行权价款+行权费用=行权份数×最新行权价×最新行权比例+行权份数×最新行权比例×1元×0.05%),不然行权可能失败。

考虑到五粮YGC1的行权比例不是1:1,通过行权,持有的股票数量不等于自己持有的权证份数,甚至可能出现零碎股。因此,持有行权比例不是1:1的权证的投资者如打算行权,需密切留意相关公告,了解零碎股的处理方式,确保成功行权。

股票认沽权证怎么操作

股票认沽权证怎么操作

权证是一种高风险、高回报的投资工具,投资者入市前要清楚了解权证的特性,并根据个人对正股的看法及风险承受能力,选择条款适合的权证,不然可能招致不必要的风险。做权证的指导思想是控制风险、认清趋势

波段操作

风险控制。这是原则,我从去年5月份开始做权证,那时是想赚取暴利,那个月的市场环境确实适合追求暴利,但其后几个月中,我还是以这种思路操作,亏损很大。这对我的教育很深刻,在追求暴利的同时,毕竟也在承受着高风险。从去年11月开始,我才转为稳打稳扎的操作方式,这几个月也是我获利最稳定、收获最多的时候。这让我充分感受到,进行权证交易时特别要注意控制风险。

认清趋势。

我知道自己处于牛市环境中,所以一般只做低价认购权证而尽量回避认沽权证。高抛低吸。交易是由人操作的,人是有情绪的,所以市场也是有情绪的,有情绪就会有波动,股市的本质之一就是波动。波动提供了做差价的机会,跌才是我买进的理由,而涨就是我卖出的原因。我的操作思路大致是:日线出现两三阴就跟踪买进,两三阳后就要考虑卖出;从分时走势图看,下跌过程中的第二个低点买进,上升过程中的第二或第三个高点卖出。了解权证的个性。每只权证都有一些固定的操作群体,每个人都有自己的操作习惯,这也决定每只权证都有自己的个性。某些权证在某个特别的价位上好像有记忆功能,在重复相同的结果。

权证与指数和正股的联动性。联动比认沽权证更有规律性,这也是我放弃认沽权证的原因之一,如果你经常看盘的话,可以感觉到很多时候在分时线上权证领先于指数。权证之间的联动。整个认购板块都有联动性,权证之间也有联动,这有助于判断具体权证的走势。

看清强弱势。

如果龙头权证能带动板块上升,那是特强势,如果带动板块下跌,那是特弱势。注意市场节奏的变化。市场的节奏在变化中,但一种节奏一般能持续一段时间,我有段时间是靠持仓过夜、第二天高开的收益,有一段时间是靠尾市拉升的收益。如果一种操作方法没有让你有效获利,那就要考虑是不是市场的节奏变了。

变盘的时间。

一天中方向较明显的是开盘半小时内和收盘半小时内,这两段时间资金较活跃。

支撑和压力。

当天的高低点对后市有一定的支撑或阻力。上午10点到10点半一般会出现一个高低点,这个点当天有较明显的支撑或阻力。可以考虑在支撑位买进,在压力位卖出。

突破和回抽。

有效突破压力位创新高后的第一次回抽时可考虑买进,有效突破支撑位创新低后的第一次回抽时可考虑卖出。

提防假突破。

突破压力之后的回抽如果很快,又跌破先前的高点,或者突破支撑后的回抽很快,又拉回到先前的低点上,要提防假突破。

主动与被动。

主动升和被动跌都值得关注。如果是权证先启动而拉动正股,那么该权证是主动升,可以持有,否则是被动升,要小心。

该涨不涨,理应看跌;该跌不跌,理应看涨。如果指数或正股分时图上还在拉升,而权证已显示出上升无力,一旦指数或正股分时图上拐头向下,对该权证的杀伤力是较大的;相反,如果指数或正股分时图上在杀跌,而权证已显示出企稳的迹象,一旦指数或正股分时图上拐头向上,该权证会跑在前面。

敢于持仓过夜。理由是如果第二天高开的话,就有直接获利的机会。当然也有低开的,但一般都有个回拉的过程,这时再选择出局也不迟。战胜恐慌。成交放量,价格直线下滑,这种走势会大量消耗卖盘。卖盘消耗完之后,就会给你提供一个入场的机会。

做最坏的打算。

买进的理由当然是认为它会升,但你能保证它上升吗?它下跌怎么办?买进后你就要做最坏的打算,这样就不会因亏损而感到意外,才有相应的应对措施。

不要试图预测。

市场的真谛在于它的不确定性,预测往往会把个人的情感强加给市场而左右你的操作,要根据走势而不是根据想象交易。要明白市场永远是对的,错的只是你的交易。市场没有专家,只有赢家和输家。

成本价陷阱。

很长一段时间里,我根据成本价决定是否卖出,很多时候明明判断该卖出,但因为价格略低于成本价而在犹豫中错过了卖出的时机。不应每笔交易都没完没了地计算输赢,要根据走势卖出,而不是根据成本价卖出。

耐心与机会。

相当长一段时间里,我患有空仓恐惧症,每次卖出之后,几乎急不可待地寻找买进的机会,几秒钟没有仓位就很焦虑。其实,市场恰恰是在跟你比耐心,不必为错过一些机会而后悔,总会有合适的机会。

逆反心理。不是逆趋势而是逆大众的心理,甚至可以你的情绪作为一面镜子,揣摩一般大众的情绪,然后有效地利用一般大众的恐惧和贪婪心理。

轻松操作。要有一个良好的心态,不要太过看重每笔交易的成败。交易是一个过程而不是结果,要从中体验交易的乐趣,还要体验生活的乐趣,对生活有个良好的态度,也会改善交易的心态。

希望以上内容对大家有所帮助,关注零点财经获取更多股市资讯。

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