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透析行业背景选股透析背景、经济周期与行业分析

时间:2017-12-27 22:56:27  来源:买在起涨点的选股方法  本篇文章有1466字,看完大约需要5分钟的时间

透析行业背景选股透析背景、经济周期与行业分析

时间:2017-12-27 22:56:27  来源:买在起涨点的选股方法

透析行业背景选股透析行业背景的第一要领就是把握行业的成长空间。

对经济基本面的分析主要是把握社会经济的总体状况,但没有对社会经济的各组成部分进行具体分析。社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度,但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下,有些部门的增长与国民生产总值增长同步,有些部门高于或是低于国民生产总值的增长率。因此,经济分析为证券投资提供了背景条件,但没有为投资者解决如何投资的问题,要对具体投资对象加以选择,还需要进行行业分析和公司分析。

证券市场逐渐成熟规范最突出的标志性特征是崇尚价值投资。在这种情况下正确地选择股票,尤其在成长股、衰退股、垃圾股混杂的时候,挑选股票的第一原则应是考虑行业背景状况。如果行业不景气,那么上市公司有再好的微观背景也难有作为。因为行业空间往往决定着一个企业的成长空间。

经济周期图

经济周期与行业分析

各行业变动时,往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些变动与国民经济总体的周期变动是有关系的,但其密切程度又不一样。据此,可以将行业分为以下几类。

增长型行业。

增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说,并未出现同步影响,因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务,从而使其经常呈现出增长形态。投资者对高增长的行业十分感兴趣,主要是因为这些行业受经济周期性波动影响较小,为投资者提供了一种财富“套期保值”的方法。但与此同时,这种行业增长的形态也使得投资者难以把握精确的购买时机。

周期型行业

周期型行业的运行状态直接与经济周期相关。当经济处于上升期时,这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时,这些行业也随之衰落。产生这种现象的原因是,当经济上升时,对这些行业相关产品的需求相应增加,反之则下降。消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业,就属于典型的周期性行业。

防御型行业。

还有一些行业被称为防御型行业。这些行业因为其产品需求相对稳定,并不受经济衰退的影响。甚至当经济衰退时,防御型行业可能还会增长。正因为这个原因,对防御性行业的股票投资属于收入投资,而非资本利得投资。例如,食品业和公用事业属于防御型行业,因为需求的收入弹性较小,所以这些公司的收入相对稳定。

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