昨天我们已经讲过了一个贸易的数据的事情，我今天觉得开场要再讲一下。1月份进出口数据远超预期，比预期的好得多，按照美元来计算的话，原来预期出口和进口应该都是负增长，最后都还长得挺好，这个是远超预期，不管是用美元计价，还有人民币计价都好的不得了！
当然各种原因的解释，我们也提到了，春节因素的变化有关系，因为今年春节是在2月头上，所以就会使得1月份抓紧时间赶紧干活。2月份劳动密集型产业，春节前就放假，春节后歇市也挺长，陆陆续续这几天可能很多外出务工的人才开始返回城里，所以实际上意味着2月份工作日变得非常少，那么所以1月份的这种强势极有可能是因为2月份的弱势。所以换句话说1月份2月份加总起来之后再去看整个经济运行或者贸易数字可能会更加的清晰，这是中国特色。美国人可能解释不了，这两天不知道这事，特别中国对美国的贸易顺差1月份又大幅度增长了，长的还挺多，中国对美国的贸易顺差达到1884亿，然后同比扩大31.2%，不知道会不会给这两天正在北京开贸易谈判的双方增加压力，但其实中美贸易谈判贸易顺逆差的问题其实只是议题之一，结构性的变化可能会更加的重要，所以我觉得最近综合一下宏观数据的看法，基本上有几点，2019年总体来讲，宏观数据的感觉上半年还是有下行压力，并不会因为一个单月的贸易数据就会认为上半年的经济下行的压力就消失了，下行压力依旧，但是和市场之前预估的那种比较悲观的就去年下半年弥漫的那种极度的信心的丧失，极度悲观情绪来讲，19年的数据就算下行的话，那么这种下行应该也是一种缓慢下行。在中国，至少现在看起来各方面因素看起来不会出现这种断崖式的下行的状况。
这是第一点就下行有压力，但是下行的压力没有那么大。第二点大家比较关心，作为投资者来说，最关心的是宏观数据什么时候会出现一个拐点。比如现在是下行的压力，那么下行压力减缓了，哪怕你走平了，这也是一拐点，对吧？目前来看，我们结合各方面的政策来预判的话，包括昨天的一个政策就是金融机构支持民营企业发展的18条的这样一个文件。我结合这些所有的文件内容和政策，包括后面可能会预期出现的3月头上会出现的这样一个减税降费的政策等等。
目前来看下行转为走缓，我们现在很难说会出现向上的反弹，我觉得这个还比较难，但是从下行转为走缓，应该在今年三季度的数据当中会得到体现，就是7、8、9，3个月当中的数据，就应该至少在结构上比1到6月份的数据出现边际改善的概率是比较大的，换句话说今年的总体宏观数据现在判断，那么应该是前低后稳这种概率比较大，所以这拐点应该会在三季度，7到9月份出现。那么再倒推，资本市场的运行一般比宏观数据要早，那么三个月到半年就会有所体现，所以三个到半年的话你自己算，如果7到9会走缓的话，那么其实1到3资本市场就会有所反应。所以这段时间市场的反弹某种来讲可能是对宏观数据逐步走好的这样一个反应。所以现在市场的总体氛围，我觉得基于基本面的预测来讲，市场总体分为确认市场底已经没有什么太多悬疑了，基本上可以确认前期的底部就是本轮市场下跌的一个市场底部，那么后面所有要做的事情就是判断未来的政策会出台多少的力度，时间会如何安排，就是这样一个逻辑，这就是当下我们要做的事情。所以现在对于投资者来说可以认定。
今年年内一波战略性投资机会已经确立了，那么只是这波机会的长度和广度会有多少？最近一段时间其实还有另外一个话题，我们讲的比较少，今天正好提一下。消息因为也不是特别多，那么就是外资的事情，蜂拥而入的外资基本上每天都在疯狂的净买入。它的启示什么？我觉得首先外资为什么疯狂净买入可能几个点，第一个他们真的认为A股估值偏低的，其实去年外资也疯狂买入，我们也确实去年在外资买入的时候，也曾经一度认为会有机会出现，当然最终没有出现，去年买入的外资实际上也被套牢了，有数据说外资去年买入被套牢的资金规模可能在千亿以上，3千亿，这数据我不知道怎么算的，但是有这样一个说法，总之去年老外在A股市场也很受伤，但是目前来看，坚定的认为A股市场估值偏低，应该继续买的这个思路没变，这是第一个要素。
第二个就是MICI进去之后，后面的流程就都比较规范化了，MICI继续扩容也好等等，这是一个必须的事情。所以对于主动型投资者来说，他有一个套利的机会，就是你被动投资者不会因为这个没有办法主动去买，所以随着MICI后面不断的扩容，被动投资者可能将来会为主动投资者抬轿的。所以主动投资者现在就来主动先行进入的话，意味着在理论上存在一个套利的机会，这也可能是第二个理由。那么主要这两个理由，但是值得关注他买入的方向基本上就这么几类，就是老外特别是外资买A股,除了个别外资，可能所谓假外资出口转内销的也有，炒作题材股也有的，但大多数来讲，外资买股思路都是比较清楚的，就这么几类。
白马的消费以我们叫做食品饮料为代表，在食品饮料当中，其实主要是酒，酒当中主要是茅台。第二个就是买家电。然后买非银的金融当然以保险为主，老外特别喜欢买保险公司。起码就这么三类，三类为主要的大头就疯狂的买，所以最近茅台为什么走这么强？然后跌也不怎么跌。我们之前一直讲MICI,那么进来之后短期影响不大，现在来看这种影响正在逐步显现出来。所以我觉得对于投资者来说，现在思路其实还是比较清楚的，经常会有人问说这怎么着,涨还是跌买什么，错过了好多机会等等，其实你首先得认识自己到底是什么样投资者，稳健型投资者还是相对偏激进投资者思路和看法是不太一样的，我们总体的建议就是这波战略性机会应该还是基本确立的，对应的是三季度宏观数据能够有效改良的这样一个基本面的支撑。
改良力度如果更大的话，这波行情会更大。改良力度如果低于预期，这个概率比较小了，那么可能行情就会戛然而止。所以短期市场在快速冲高之后，特别昨天明显上攻意愿在减缓，短期会调整，但是短期技术性调整之后，我们觉得只是一个短线的小小的建议，完全不构成任何实质性的理由，就是看多，但是不做多，这只是极短线的一个看法，中长期我觉得这种战略机会依然是确立的。然后对于不同的投资人来说，稳健性投资者你可以跟外资一样继续买茅台，或者您去买指数也OK的，基金投资者，其实买券商，这是最简单的操作，如果您愿意跟热点，那您就最近热点炒得很多了，5G、柔性屏等等，我估计后面还会造出各种各样的概念来，只要市场一活跃，各种各样的概念都会造得出来。
这其实也比较清楚，总之把握住这个机会，那么要给大家建议短线的调整应该是随时都会出现，短线，看多，不做多，不要急于去抄底，但是机会应该要随时把握的。
