交易中交易者都有可能遭受损失。股本从先前高点下跌，交易者亏损交易资金。这一过程被称为股本的减少。股本减少意味着亏损资金导致股本回至先前亏损水平。当交易者观测到股本减少时，他们就会确定账户，上的流动现金。最大亏损最能说明交易者交易方法本身存在的风险问题。对所有交易者而言，这一观念非常重要。但不幸的是，对于大多数交易新手而言，他们承认最大亏损的重要性，但是他们根本无法理解最大亏损真正的重要性。图18-4说明了这一观念。
为了确定亏损，交易者应当选择一段时间来进行观察， 通常交易者会选择一个月或一天。图18-4总结了一+年以来每个月的全部交易。首先我们找一下第一次亏损交易。当你看到第一次交易亏损时，确定一下交易亏损前的股本。在图18-4中，第一次交易亏损发生的月份是4月，交易亏损前的股本是30332. 81美:元。随后观察下一个月，在最初亏损资金上加上赚取的收益或亏损。继续这样做，直到股本超过或等于最初亏损交易前的股本。这段时期内，交易中亏损的最多资金就是交易的最大亏损。在这个例子中最大亏损为3847. 82美元。我们按照同样的步骤观察下一次亏损交易，再次将交易中的盈利与亏损资金加起来直到全部股本再次恢复至最初亏损交易之前的股本。
最大亏损指的是你所遭受的一系列亏损中最大的亏损。图184中的最大亏损额为3847.82美元。有趣的是，交易者进行交易的持续时间越久，其对最大亏损的估计就越有效、越准确。如果交易者考處不到更多的交易和时间段，那么交;易者可以通过最大亏损乘以系数2或其他系数得出将来可能存在的最大亏损。在图18-4中持续的时间只有12个月，因此我们应当用3847. 82美元乘以系数2。
专业交易者总是想知道:“最坏的情况会是怎样的?”交易亏损的最大金额就是最大亏损。它表明了交易中我们不会遇到资产流动性问题的最低资本，也说明了在一系列的亏损交易中我们可能亏损的资金。同时，它也告诉我们交易中最大的亏损或一系列亏损交易对股权产生的不利影响。也许最大亏损是确定风险的最好方法，因为风险被定义为某一特定交易或一系列交易亏损资金的可能性，某一行业或一系列的行业可能造成的权益损失的可能性。为了确定交易者使用某一交易方法进行交易所需要的资金，交易者必须在最大亏损的基础上加上保证金。
即时亏损是指交易者确定使用某--特定交易方法所需要的股本。即时亏损是基十每天以及日结算价格的基础上的。虽然确定即时亏损需要时间，也需要交易者的努力，但它是衡量交易者进行交易所需要资本的最好方法。
交易者应当永远记住100%亏损意未着交易者被淘汰出局。事实上, 50%跌幅往往就意味着交易的结束。交易者能够通过最大跌幅清晰地看出股本受到很好的保护，未受到风险的威胁。我们可以通过确定某一交易方法产生的最大亏损来估计交易资金可能遇到的风险。实际上的亏损会因为理论成果的不同而有显著差异。
