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期货投资基础知识-外汇期货知识:外汇和汇率概念

时间:2018-10-23 16:51:12  来源:金融期货与期权  本篇文章有3131字,看完大约需要10分钟的时间

期货投资基础知识-外汇期货知识:外汇和汇率概念

时间:2018-10-23 16:51:12  来源:金融期货与期权

外汇期货:外汇和汇率

一、外汇概述

外汇(Foreign Exchange)是国际汇兑的简称。可以从动态、静态两个角度来定义外汇。

动态地看,外汇,是指人们为了清偿国际间债权债务关系,而将一种货币兑换成另一种货币的行为(或活动)。

外汇期货知识:外汇和汇率概念

静态地看,外汇的范围有广义外汇和狭义外汇之分。

广义地说,凡是一切以外币表示的,能够用于国际间结算的支付手段都是 外汇。

“国际货币基金组织”对广义外汇作过明确地说明:外汇是货币行政当局 (中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部〉以银行存款、国库券、 长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

根据此定义,广义的外汇包括:①可以自由兑换的外国货币,包括纸帘、铸币等;②外币支付凭证,即银行存款凭证、商业汇票、银行汇票、银行支票、银行 支付委托书、邮政储蓄凭证等;③长短期外币有价证券,即政府公债、国库券、公司债券、金融债券、股票、息票等。各国的外汇管理条例对外汇的规定也大都是 建立在广义外汇基础上的。

狭义地说,外汇是指用外币表示的、能直接用于国际结算的支付手段。人们通常所说的外汇是指狭义外汇。

狭义外汇,强调能直接用于国际结算。因此,严格来说以下各项不能算作 外汇:

1.黄金(不能用于国际结算,只有把它们变为国外银行存款,才能用于国际 结算);

2.外币有价证券(不能用于国际结算,只有把它们变为国外银行存款,才能 用于国际结算);

3.外币现钞(外币在它国不能使用,即使是银行,也许将这些外币运到发行国或境外的货币市场出售,变为在国外银行的存款,并获得这些存款的外币票 据与外币凭证,才能用于国际结算)。

因此,只有在国外的银行存款以及可以索取存款的外币票据、外币凭证(如 汇票、支票、本票、电汇凭证),才是狭义的外汇。

二、汇率及其标价

(一) 汇率的含义

实现国际间的贸易及非贸易的结算,了结国际间的债权债务关系,需要通过经常的、大量的货币兑换(即外汇买卖)才能完成。买卖外汇需要有价格。 “汇率”就是买卖外汇时的价格。具体地说,汇率,是指用一种货币所表示的另 一种货币的价格,或两种货币进行兑换的比价。汇率又称为外汇行市、外汇牌 价或外汇兑换率。在外汇买卖中,常把汇率称为某货币汇率,例如“美元汇率” (以其它货币表示的美元价格)、“英镑汇率”(以其它货币表示的英镑价格)等。

(二) 汇率的标价方法

外汇的价格不同于其它商品的价格。“其它实物商品”的价格只能用对应的货币来表示(或来标价),而不能反过来。外汇的买卖却不然,外汇买卖的对 象双方都是货币,都是表示商品价格或双方货币价格的材料。因此,既可以用甲种货币表示乙种货币的价格,也可以用乙种货币来表示甲种货币的价格,由 此产生了不同的外汇标价方法。

1.直接标价法

直接标价法,是指以一定单位(一般是1单k或loo单位)的外国货币作为标准,折算成一定数置的本国货币。直接标价法又被称为应付标价法。

目前,世界上绝大多数国家都实行这种标价方法。我国国家外汇管理局公布的外汇牌价也采取这种方法。以下是中国某银行、日本某银行某日外汇牌价 (直接标价法):

中国某银行 USD1 = RMB7. 2586

东京某银行 USD1=JPY109. 10

在直接标价法下,外国货币的数额保持固定不变,本国货币的数额随着外国货币和本国货币币值的变化而变动。一定单位的外币折算成的本国货币比 原来增多,说明外币汇率上涨、本币汇率下降。说明外国货币币值上升、本国货 币币值下降。反之,一定单位的外币折算成本国货币比原来减少,说明外币汇率下降、本币汇率上升。说明外国货币贬值、本国货币升值。目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法。

2.间接标价法

间接标价法,是指以一定单位的本国货市作为标准,折算成一定数量的外

国货币。以下是伦敦某银行、纽约某银行某日外汇牌价(间接标价法):

伦敦某银行 GBP1 = USD1. 6010

纽约某银行 USD1=JPY110. 18

在间接标价法下,本国货币的数额保持固定不变,外国货币的数额随着本 国货币和外国货币币值的变化而变动。一定单位的本国货币折算成的外币数额比原来增多,说明本币汇率上涨、外汇汇率下降。说明本币升值、外币贬值。

反之,一定单位的本国货币折算成的外币数额比原来减少,说明本币汇率下降、

外币汇率上升。说明本币贬值、外币升值。

目前,只有英、美等几个少数国家采用间接标价法。

直接标价法和间接标价法并没有实质上的区别,只不过是一个问题的两个 方面,即两种标价方法同时寓于一个兑换等式之中。例如,2009年3月15日,

100美元= 682. 48元人民币,或100美元= 118. 78瑞士法郎,在我国或瑞士来看,就是直接标价法;而在美国来看就是间接标价法。

随着国际外汇市场的兴起与发展,特别是随着欧洲货币市场形成以来,国 际间的外汇交易量迅速增加。为了便于这种国际间的外汇交易的进行,世界各 大金融中心的大银行均以美元作为标准,报出美元同其它各种主要货币之间的 汇率。这样一种汇率标价方法,通常被称为“美元标价法”。以下是某国际外汇市场外汇牌价(美元标价法):

USD1=JPY103. 5

USD1 = CAD1. 0170

其特点是:美元的量始终不变,美元与其它各国货币币值的变化都通过其 它国家货币的量的变化表示出来。汇率越高,说明美元能兑换的其它货币越 多。同时也说明美元的币值高,其它货币的币值低。

在美元标价法的情况下,任何其它两种货币之间的汇率,可根据它们各自与美元的汇率加以套算。

关键字: 证券债券
来源:金融期货与期权 编辑:零点财经

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