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期货入门基础知识-利率期货交易:短期利率期货的交易规则(三)

时间:2018-10-23 10:43:44  来源:金融期货与期权  本篇文章有2949字,看完大约需要10分钟的时间

期货入门基础知识-利率期货交易:短期利率期货的交易规则(三)

时间:2018-10-23 10:43:44  来源:金融期货与期权

7.期货交易的投资者,可按照下列公式计算交易1张国债期货合约的盈亏额。

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约的盈亏

例如,200X年2月5日,某投资者在3个月期美国国债的年利率为12%时,以88.00的报价购买了1张3个月期的美国国债利率期货合约。3个月后,在该国债(现货)的年利率为10%时,以90.00的报价卖出(对冲)原来买入的期货合约。要求计算(1)变化基点数;(2)投资者在交易过程中的盈亏额。

(1)变化基点数=(卖出合约的报价一买人合约的报价)/0.01=(卖出合约的报价一买入合约的报价)*100=(90—88)*100=200(点)

(2)盈亏额=200*25=5000(美元)

8.期货交易的投资者,可按照下列任意一个公式计算其交易n张的盈亏额。盈亏额,也可以称为价格变化总值。这样,由价格变化总值的含义,可得

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏计算方式案例

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏计算方式案例

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏计算方式案例

在(4.11)式的基础上“加上合约面值”,然后再“减去合约面值”,最后经过整理可得:

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏计算方式整理

通过(4.9),(4.10),(4.11).(4.12).(4.13)式计算的数值,如果为正数,则表示是盈利金额;如果为负数,则表示是亏损金额。

在实际工作中,计算期货交易盈亏额的常用公式,主要是以下三个:

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏常用计算方式

例1,200X年2月5日,某投资者在3个月期美国国债(现货)的年利率为13%时,以87.00的报价购买了6张3个月期的美国国债利率期货合约。3个月后,在该国债(现货)的年利率为11%时,以89.00的报价卖出(对冲)原来买入的期货合约。要求计算(1)变化基点数;(2)计算该投资者在交易过程中的盈亏额。

(1)变化基点数=(卖出合约的报价一买人合约的报价)/0.01

=(卖出合约的报价一买人合约的报价)*100=(89—87)*100=200(点)

(2)方法一,利用上述公式(4.9)来计算。

盈亏额=变化基点数*变化1个基点的变化值*买卖的张数=200*25*6=30000(美元)

方法二,利用上述公式(4.10)来计算。

盈亏额=(卖出合约的报价一买入合约的报价)*100*变化1个基点的变化值*买卖的张数=(89—87)X100X25X6=30000(美元)

方法三,利用上述公式(4.11)来计算。

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏计算方式案例方式三

方法四,利用上述公式(4.12)来计算。

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏计算方式案例方式四

方法五,利用上述公式(4.13)来计算。

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏计算方式案例方式五

例2,某投资者以92元的价格购买了1张9月份交割的3个月期的美国国债利率期货合约,后(9月份)以94元的价格将其出售。要求计算该投资者在交易过程中产生的盈亏额是多少

方法一,

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏案例方式一

方法二,

短期利率期货的交易规则一张国债期货合约盈亏案例方式二

在美国芝加哥期货交易所,主要采用后一种“简便方法”来计算投资者的盈亏额。

8.涨(跌)停板幅度为±60个基点。

跌停板幅度为±60个基点的含义为:以前一个交易日的计算价格为基准,当日短期国债期货的报价不得超过“前一个交易日的计算价格土60个基点”。也就相当于每张国债期货合约的日价格涨跌金额的界限值为25X60=1500美元。

9.采用现金“交割方式”。

芝加哥商业交易所在刚推出3个月期美国国债利率期货时,采用“实物交割”的方式,可用于交割的品种有还剩90天、91天、92天期限的短期国债现货。后来改为采用“现金交割”的方式。

关键字: 跌停板
来源:金融期货与期权 编辑:零点财经

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