通过持股比例判断基金风险
对于股票基金、混合基金或其他持仓中有股票的基金产品，投资者可以在各个渠道中查询到该基金的重仓持股明细。
如果前十重仓股的比例之和过大，则表明该基金的投资对象比较集中，风险也会同时集中，由此带来更大的风险。同时在前十重仓股内部，如果分布不够均匀，大量的资金集中在少数几只股票，也会形成更大的风险。
根据《基金法》规定，基金持有单一个股的比例不能超过10%，但在市场中投资者偶尔能发现某只基金的持股比例超过了10%。这是由于该基金持有该股的比例非常高，通常在9%以上，在该股票价格持续下跌的过程中，市场流动性紧张，上市公司为了应对股价暴跌，选择停牌，基金经理手中的股票无法卖出，造成了持股比例超过10%。
如图4-3所示为长盛电子信息主体灵活配置混合基金的持仓明细示意图。
图4-3持仓明细
从图4-3中可以看出长盛电子信息主题灵活配置混合基金的前十大重仓持股占总资产比例较低，仅为24%左右，且前十大重仓持股分布也较为均匀。由此可见，该基金虽然为一只专注投资一个行业的混合基金，但风险控制做得不错。
集中度反映基金风险
这里的集中度主要指基金持仓的股票中属于同一个行业的程度，如果持仓个股大比例地分布在一个行业内，当这个行业出现风险，那么基金的亏损将会非常大。
如果股票市场处于上涨趋势中，基金经理会将大部分资金投入到涨幅居前的行业中去，造成行业集中度极高，这样的结果是基金短期内的业绩非常突出，但是一旦遭遇风险，业绩回撤也非常厉害。如果股票市场走势不明朗，基金经理则会在行业配置上做出防御姿态，将资金分散投资到各个行业中去，基金行业集中度降低。
如图4-4所示为诺安中小盘精选混合基金的股票集中度示意图，从图中可以看出，在2010~2013年这段熊市中，该基金的股票投资集中度处于不断上升的趋势中。而在2014~2015年上半年的牛市中，集中度则有所下降，是为了集中资金在涨幅大的行业板块中。
而在2015年下半年，随着股灾的降临，基金又分散了投资，集中度有明显的提高，主要是为了分散风险。
图4-4诺安中小盘精选混合基金股票投资集中度
