首先，黑马股指的是原先并不被看好在之后异军突起的股。那些涨幅大的，不代表就是黑马。所以，黑马最大的特点就是不被投资大众所看好。其次，黑马的其他特点就是先是公司放出大量利空消息，打压股民的信心，导致散股大量抛售，所以黑马形成前走势都比较难看。最后大量的资金介入，瞬间拉升。
根据黑马的形成过程，所以暴涨的黑马都有以下几个共性：
1、业绩有改善。相较业绩比较优良的绩优股，黑马股的原来业绩较差，但在重组或开发新品种、转换经营方向后，业绩变化巨大的上市公司的涨升空间更大。
2、启动价位低。黑马股的启动价通常比较低，大多都是盘子较大、缺乏炒作题材、股性不活跃的个股，不受大多数投资者欢迎，市场反映冷淡，导致股价偏低。还有就是主力选中该股后，为了能在低位建仓，故意大肆打压，造成个股严重超跌，股价明显偏低。股价偏低几乎是所有黑马股的共同特征之一。
3、有潜在的题材。大部分是近期将要炒热的题材，或者跟国家的一些政策措施相关的。
4、有市场主流资金入驻其中。大量的资金拉升，是黑马形成必不可少的原因，不然股价不可能上涨那么快。
最后，黑马不是那么好进的，网上有很多自称有内幕消息，提供黑马的，其实都是马后炮。对方往往都准备了很多圈套等你跳进去，而所谓的黑马就是诱饵。所以一定要谨慎炒股。
