(1)经济周期。
经济从来不是单向性地运动，而是在波动性的经济周期中运行。市场经济的运行总是呈现一种周期性的波动，基本上是由复苏、繁荣、衰退和谷底四个阶段构成，反复循环，螺旋上升。
这种周期性表现在许多宏观统计数据的周期性波动上，如国民生产总值、工业生产总值、消费总量、投资总量、失业率等。不同的统计数据对经济周期变动的灵敏度有差异，但是大致上是一致的。对采用哪种统计数据来预测和判断证券市场的价格波动更加合适，不同的市场会有不同的答案。例如，有实证研究表明美国股票市场对工业生产周期的敏感程度就要超过国民生产总值周期。
股票市场与经济周期密切相关，受到人们对未来预期等因家的影响，股价变动通常都会比实际的经济周期变动要领先一步。一般在经济开始复苏之前，股价就早已经开始回升;当经济周期尚处高峰阶段之时，股价也就早已出现不小的跌幅;当经济仍处于谷底末期之时，股市则已开始从谷底逐步出现回升。因此，股市素有经济“嘀雨表”之称，它反映着国家未来经济前景、实际经济增势、各行业的成长性等，并会给股市变动带来一定的明显影响和投资效果。
(2)经济指标。
根据经济指标与经济周期在时间上的相关关系，我们一般分为先行、同步和滞后三种主要指标，类似于行业景气指数，并由此来分析和判断当前经济发展所处的不同阶段。其他的经济指标则如:国内经济周期变动的灵敏度有差异，但是大致上是一致的。对采用哪种统计数据来预侧和判断证券市场的价格波动更加合适，不同的市场会有不同的答生产总值(CDP)、物价指数等，这些指标都是由闰家统计局定期公布，对我们判断宏观经济形势都会有极为重要的作用。
(3)经济政策。
经济政事包括财政政策与货币政策。
财政政策:财政政策是政府根据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。其主要包括闲家预算、税收、国债、财政补贴等手段。这些手段可以单独使用，也可以配合使用。
货币政策:政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策工具可分为一般性政策工具(法定存款准备金、再贴现政策和公开市场业务)和选择性政策工具(直接信用控制、间接信用指导)。
(4)国际金融市场环境。
国际金融市场按经营业务的种类划分，可分为债券、外汇、货币、黄金和期权期货市场。国际金融市场动荡一方面通过人民币汇率预期。另一方面通过宏观面和政策面直接或间接影响到我国的证券市场。
一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨，相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，其股票和债券价格将下跌。同时，汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。
由于我国国民经济对外依存度较高，国际金融市场动荡将导致出口增幅下降，外商直接投资下降，从而影响经济增长率，失业率随之上升，宏观经济环境的恶化导致上市公司业绩下降和投资者信心不足，最终证券市场下跌。其中，国际金融市场动荡对外向型上市公司和外贸行业上市公司的业绩影响最大，对股价的冲击也最大。
