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市场平衡法则

时间:2017-09-18 17:43:37  来源:股票技术分析实战技法  本篇文章有9535字,看完大约需要32分钟的时间

市场平衡法则

时间:2017-09-18 17:43:37  来源:股票技术分析实战技法

(一)市场平衡属性

趋势结构理论是建立在平衡法则之上的结构型技术分析方法,依据平衡法则的哲学视角推导出市场的平衡属性。市场平衡的内在属性表现在以下四个方面:

(1)市场无不处在动态的平衡之中。

市场总是处于一种动态的变化之中。这种动态的变化构成了市场行为的全部内容。

趋势的延续是市场平衡的结果,但这种平衡不是恒定不变的、静止的,而是一个不断变化的平衡状态,因市场环境的变化而变化,因市场外力的作用而改变。动态平衡是市场平衡的本质属性。

(2)市场都有保持和趋向自身平衡的本性。

趋向自身平衡是自然万物的本性,也是市场的本性。这种强烈的趋向自身平衡的本性导致市场在趋势运行过程中不断地与趋势的反作用力抗争,迫求趋势的延续性,市场因此在趋势的延续中得到发展。

(3)市场发展和变化是由“平衡一不平衡一新平衡……”构成的永恒运动。

一轮新的市场趋势的形成是由于趋势不平衡状态引发的。市场趋势的延续受到趋势平衡状态强有力的支撑。市场任何一种平衡状态不会永无终止,在趋势运行的过程中必然会受到反作用力的影响,从而打破原有的平衡状态,导致新的不平衡状态产生,从而构成“平衡一不平衡一新平衡……”永不停息的市场运动。

(4)阴阳交替、涨跌循环的自然天成是市场平衡法则的必然结果。

阳必生阴、多必生空、涨必生跌,这是市场自然天成的本性。唯其如此,市场才能保持平衡状态;唯其如此,市场旧的平衡状态才会被改变,也才会有新的趋势运动产生。

(二)市场平衡本质

市场平衡的本质就是趋势运行呈现出匀速状态,即趋势运行以相似的节奏和不同的节奏作匀速运行,具体表现为市场在时问和价格上的平衡状态,即时问与时间、价格与价格、时问与价格的平衡。时间与价格平衡之问纵横交错的关系表明了市场的运行节奏和平衡状况。

研究市场的平衡就是研究趋势运行的速度状态,而趋势运行的速度状态充分体现了市场的平衡状态。必须指出的是,趋势运行的速度状态往往通过其运行的节奏表现出来,因此,趋势运行的节奏是体现市场平衡状态的重要标志。趋势运行节奏就是趋势波动在时间和价格两个方面呈现出有规律的重复运动,可分为均衡趋势运行节奏(图1-2-3)和非均衡趋势运行节奏(图1-2-4)。

 图1-2-3

图1-2-3

 图1-2-4

图1-2-4

均衡趋势运行节奏表现为:在同一个趋势方向上,当前的市场涨跌时间和价格幅度与先前涨跌的时间和价格幅度相同或相似。

非均衡趋势运行节奏表现为:在同一个趋势方向上,当前的市场涨跌时间和价格幅度与先前涨跌的时间和价格幅度并不相同。

必须指出,无论运行的节奏状态如何,趋势运行速度的均衡性是衡量市场平衡的唯一条件,因为市场即使在平衡状态下也会有不同的节奏表现。

(三)市场平衡状态

根据趋势运行的匀速状态.市场的平衡状态可分为平衡状态和非平衡状态两种类型。

1.市场平衡状态

市场平衡状态是指趋势保持恒定的匀速运行状态。匀速运行是市场平衡状态唯一的特征。比如,个股在某个上升波段以平均0.5元/天的速率形成一个上升角度线,那么便可以确定该股是在作匀速的,二升趋势的价格运动,并且处于上升的平衡状态。

根据趋势运行节奏的不同,市场的平衡状态可分为均衡节奏的平衡和非均衡节奏的平衡。

(I)均衡节奏的平衡。

均衡节奏的平衡表现为趋势保持恒定的匀速运行状态。趋势运行的均衡节奏表现为当前市场涨跌时间、价格幅度与先前市场涨跌时间、价格幅度相同或相似。必须指出,均衡节奏的平衡为标准的、理想的平衡结构。

在时间、价格的表现形式方面.均衡节奏的平衡具体表现为:

①当前价格的上涨时间、幅度等于先前价格的上涨时间、幅度。

②当前价格的下跌时间、幅度等于先前价格的下跌时间、幅度。

(2)非均衡节奏的平衡。

非均衡节奏的平衡表现为趋势保持恒定的匀速运行状态。趋势运行的非均衡节奏表现为当前市场涨跌时间、价格幅度与先前市场涨跌时间、价格幅度并不相同。必须指出,非均衡节奏的平衡为非标准的平衡结构。

在时间、价格的表现形式方面,非均衡节奏的平衡具体表现为:

①当前价格的上涨时间、幅度不等于先前价格的上涨时间、幅度。

②当前价格的下跌时间、幅度不等于先前价格的下跌时间、幅度。

③当前非均衡节奏的趋势运行沿着趋势线作匀速的运行。

④当前非均衡节奏的趋势运行沿着趋势通道作匀速的运行。

需要强调的是,非均衡节奏的趋势沿着趋势线和趋势通道的价格运动,代表市场在趋势方向上处于平衡状态(图1-2-5)。市场平衡往往在更多的时候表现为非均衡节奏的平衡。

 图1-2-5

图1-2-5

(3)平衡状态的意义。

当趋势的运行处于匀速的平衡状态时,意味着原趋势将延续。这是平衡状态最重要的市场含义。

无论市场处于均衡节奏或非均衡节奏的平衡状态,趋势的匀速运动状态都没有因外力的影响而改变,因此,市场的平衡状态是趋势延续最重要的前提。

2.市场非平衡状态

对市场非平衡状态的研究永远是结构分析最重要的内容和目标,因为市场行为的一切变动无不是因为非平衡状态而导致的,并最终在趋势的非平衡状态中得到充分的体现。

什么是市场非平衡状态?当趋势运行处于变速状态时,市场便处于非平衡状态。变速状态是非平衡状态唯一的条件。变速意味着原趋势运行的节奏被改变,意味着新的趋势波动形成。

比如,个股在某个上升波段以平均0.5元/天的速率形成一个上升角度线,便可以确定该股是在作匀速的上升趋势的价格运动,并且处于上升的平衡状态。如果该股的运行速度变为0.3元/天,则意味着该股开始减速运行,上升的角度将减小;如果该股的运行速度变为0.7元/天,则意味着该股开始加速运行,上升的角度将增大。无论该股是加速还是减速运行,在速度改变的瞬间,可以据此确定趋势处于非平衡状态。

市场的平衡状态与非平衡状态的主要区别表现在:平衡状态是一种持续而稳定的运动状态,而非平衡状态则是一个短促而突发性的运动状态。我们通常将市场的非平衡状态称为“转势点”。

非平衡状态是对平衡状态否定的结果,但其本身存活的时间极为短哲。非平衡状态之后,趋势将很快进入一个新的平衡状态,以一种新的趋势运动来创建一个新的市场平衡。这种新的市场平衡是价格以一种新的节奏波动的结果。

市场就是在平衡、打破平衡、建立新平衡的运动中循环往复,构建出价格波动的全部历史。需要特别指出的是,时间与价格的相互关系形成了市场运行的速度,即单位时间内价格的涨跌幅度。趋势运行的速度是市场行为发展变化的本质体现,因此,时间与价格的平衡关系是趋势研究的重要市场视角。

图1-2-6 

图1-2-6

同一趋势的平衡意味着时间与价格的平衡,意味着趋势以相同的节奏运行,并保持相对的稳定性。当这种平衡关系被打破时,市场便失去了平衡,处于非平衡状态,意味着原趋势运行节奏已改变。非平衡状态将促使趋势的转变,转变后的市场将以新的趋势和节奏寻找新的平衡。研究市场的趋势转变就是研究市场非平衡状态。非平衡状态也是市场行为变化的根本原因。

非平衡状态意味粉原趋势速度已改变,将以一种新的节奏展开趋势运行。非平衡状态后的趋势运行有两种选择:加速运行和减速运行(图1-2-6),

加速运行就是趋势方向上单位时间内价格涨跌幅度增大。在加速运行的瞬间,趋势处于一种非平衡状态,这便是趋势将延续的强烈信号。

减速运行就是趋势方向上单位时间内价格涨跌幅度减小。在减速运行的瞬间,趋势处于一种非平衡状态,这便是趋势即将发生逆转的信号。

(四)市场平衡结构

市场的平衡结构主要由两个要素构成:平衡基点和平衡方向。

1.市场平衡基点

平衡基点就是市场维持或打破平衡的临界点。市场所有的转势点(拐点)都是平衡基点,即所有的顶部与底部的拐点构成市场的平衡基点(图1-2-7)。

 图1-2-7

图1-2-7

为什么市场所有的顶部与底部的拐点定性为市场的平衡基点?这是一个重要的市场命题,可以从以下三个方面进行深入探讨:

(1)顶部与底部是市场维持平衡运动的必然结果。

任何一种趋势的运行必然保持相对的平衡状态,这种平衡状态具体表现为时间和价格的平衡。无论趋势的涨跌变化如何,在趋势的方向上会形成一个相对稳定的运行速率,即单位时间内价格的涨跌幅度。市场的顶部与底部则是趋势在维持平衡运行,达到平衡临界点所产生的必然结果。这也是由市场趋向自身平衡的本性所决定的。

(2)顶部与底部是体现市场平衡状态的重要标志。

市场的顶部与底部不是一个孤立的趋势形态,与其先前的市场结构有着极大的相关性:当前市场的顶部、底部与先前市场的顶部、底部构成一个特定的平衡关系。可以说,当前市场的顶部、底部是先前市场的顶部、底部的必然产物。当前市场的顶部、底部与先前市场的顶部、底部在时间和价格关系上的变化,真实地反映了当前市场的平衡状态。

当前市场的顶部、底部,与先前市场的顶部、底部表现为时间和价格上的相等关系时,可确定市场仍然维持趋势的平衡状态;反之,当前市场的顶部、底部与先前市场的顶部、底部表现为时间和价格上的不相等关系时,可确定市场处于非平衡状态。从这个意义上,我们可以认为,市场所有的顶部与底部是趋势平衡和不平衡的产物。

(3)顶部与底部对市场趋势的运行具有制约力。

市场趋向自身平衡的本性是构成趋势延续性的本质力量。这种趋向自身平衡的力量对于后续的市场趋势的发展和变化具有很强的制约力,使得后续市场的趋势结构尽可能地与先前的市场结构保持相对的平衡状态。具体表现为:在不同的平衡方向上,先前市场的顶部、底部影响并制约着当前市场的顶部、底部的形成状态。总之,平衡A点是市场结构中最基本的元素。各平衡从点之间纵横交错的平衡关系构成了市场整体平衡的时间与空间的几何结构。

2.市场平衡方向

平衡方向就是市场趋势运行的方向性选择,即沿着平衡U-点构成的市场运行方向的选择。平衡方向的选择由市场的平面几何结构所决定。市场结构是由二维坐标构成的,即横向坐标和纵向坐标。不同的坐标方向形成了对市场不同的平衡方向的选择。市场平衡方向有两种类型:横向市场平衡和纵向市场平衡(图l-2-8)。

图1-2-8 

图1-2-8

(1)横向市场平衡。

横向市场平衡是市场在水平方向获得的市场平衡状态,由水平方向的市场平衡墓点构成。必须指出,横向市场平衡的水平方向是一个绝对的方向选择,即先前的顶与底的水平延伸线构成当前横向市场平衡基点。

横向市场平衡基点构成了市场水平方向的平衡区域,表明了市场趋势运行水平区域的平衡特性。同时,先前市场的平衡基点都是趋势运动的目标点、支撑点和阻力点。这也是市场趋向自身所特有的平衡方向的选择。

(2)纵向市场平衡。

纵向市场平衡是市场在垂直方向获得的市场平衡状态,由垂直方向的市场平衡墓点构成。必须指出,纵向市场平衡的方向并非是一个完全垂直的方向选择,趋势运行的角度一般会小于90度,即在水平和垂直之间形成小于90度的夹角。市场运行的角度代表了趋势运行的速率。纵向市场平衡也可称为趋势方向的市场平衡。

纵向平衡基点构成了市场垂直方向的平衡区域,表明了市场趋势运行垂直区域的平衡。同时,在先前市场平衡基点的趋势方向上形成当前市场顶部与底部的拐点。必须指出.横向平衡和纵向平衡都遵循着平衡法则,勾画着市场行为的运行轨迹,表明了市场追求趋势平衡的延续性。市场的平衡状态是趋势得以延续的唯一条件。当平衡点被有效打破时,市场便开始新的趋势结构的再造,并展开新的趋势平衡(图1-2-9)。

图1-2-9 

图1-2-9

纵向市场平衡最重要的表现形式是价格沿着趋势方向形成趋势线或趋势通道的市场运动。

(3)平衡结构视点。

市场的趋势结构就是由一系列不同的平衡基点所构成的平面几何体。每一个平衡基点在市场平面结构中都有着特定的位置,并与相关的平衡基点形成对应的几何关系,从而构成市场不同的平衡区域和结构。

如果将市场所有的平衡基点进行两点或两点以上的连接,可以产生无数条平衡基点之间的连线。事实上,这种平衡基点之间无规则的任意连线并没有意义。这就要求在平衡结构的研究中,必须以特定的规则和视角对各个相关的平衡基点进行平衡区域的划分和归纳,从而确定市场趋势的平衡状态,这就是平衡结构视点的重要内容。

在讨论平衡结构视点之前,有必要讨论五子棋的规则和内涵,这将有助于我们对平衡结构视点问题的研究。

五子棋是一种简单易学、喜闻乐见的棋类运动项目,起源于中国古代的传统黑白棋(图1-2-10)。日文称现代五子棋为“连珠”,音译为“Renju”,英文称为“Gobang"或“FIR”( Five in a Row),亦有“连五子”、“五子连”、“串珠”、“五目”、“五目碰”、“五格”等多种称谓。五子棋含有古典哲学的“阴阳易理”,它的文化源远流长,具有东方的神秘和西方的直观;既有“场”的概念,亦有“点”的连接。它是中西文化的交流点,是古今哲理的结品。

 图1-2-10

图1-2-10

五子棋的竞赛规则比较简单,即黑白任何一方在棋盘中形成5个水平、垂直或对角方向的连子,即可收回“五连子”,并吃掉对方一个子,继续对阵,直到一方无子可下告败认输。

五子棋原理与平衡结构原理具有异曲同工之妙。这一方面表现为两者都是二维平面结构,另一方面表现为两者的成败都取决于点与点之间相连性的判断。在五子棋的博弈中,最重要的是能够看到五个棋子在水平、垂直和对角线上的相连性。而在市场的博弈中,在平衡基点之间有效地确定不同角度的连线是确定市场平衡的关键点。

用古诗“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”来概括市场平衡基点的结构状况是最合适不过的了。必须指出的是,与五子棋规则所不同的是:市场结构中各平衡基点的连线遵循着平衡法则,并以此构建趋势的平衡结构,平衡基点之间的连线代表了市场趋势的平衡状态和角度。

根据平衡方向原理,平衡结构的视点可分为两个角度规则:

①水平方向构成平衡基点的连线,形成市场结构的支撑线和阻力线。

②趋势方向构成平衡基点的连线,形成市场结构的底部或顶部趋势线。

市场趋势结构的平衡分析只有在上述两个规则中才具有实际意义,并以此研究趋势发展、变化的平衡状态(图1-2-11)。

 图1-2-11

图1-2-11

(4)趋势通道平衡。

趋势线与趋势通道代表了趋势方向上的平衡状态。进一步探讨趋势线和趋势通道的平衡原理,不仅有助于对趋势线和趋势通道的理解和把握,也有助于对趋势运行平衡状态的理解和把握。一个趋势波段只有一条趋势线,代表了该趋势波段唯一的运行速率。

当趋势处于平衡状态时,匀速往往表现为市场在上涨或下跌的波浪式运动中具有相同或相似的运行节奏。对于多头趋势而言,同一个趋势波段的回调幅度往往相等,便形成了一条底部上升趋势线;对于空头趋势而言,同一个趋势波段的反弹幅度往往相等,便形成了一条顶部下降趋势线

此外,匀速是趋势平衡的核心和基准,一个延续原趋势运行的价格波动总是围绕着“匀速”这条平衡主线进行的。所以,在趋势的方向上,无论价格如何波动,总是围绕着趋势线运动。当价格偏离了波段趋势线时,趋势运行便处于非平衡状态。趋势通道与趋势线具有相同的内在本质属性,都是市场平衡的产物和外在表现。趋势线代表了趋势运动的点与点之间的平衡,而趋势通道则代表了趋势运动的区间平衡。

趋势通道比单一的趋势线更能体现市场运行的平衡性,因为趋势线仅仅表现为顶部或底部的平衡,而趋势通道则表现为顶部与底部的同步平衡。

从平衡节奏的角度看,无论是多头趋势线还是空头趋势线,其顶部与底部的平衡基点都具有同等重要的意义,都体现了趋势方向的平衡状态,并对市场的发展产生深刻的影响(图1-2-12),

 图1-2-12

图1-2-12

(五)平衡趋势类型

根据趋势运动方向的不同,市场可以分为三种趋势状态:平衡趋势、上升趋势和下降趋势。每一种趋势状态分别有不同的平衡标准和条件。这些平衡的标准和条件是确认并维持市场趋势的充分和必要前提。当其中的平衡条件发生变化时,市场便处于非平衡状态,市场将向另一趋势转变。

市场的趋势类型与自然界有着极强的互通性。《易经》曰:“冬至,日行南陆,昼短夜长,阴之至极。阴极必生阳,故称‘冬至一阳生’。夏至,日行北陆,昼长夜短,阳之至极。阳极必生阴,故称‘夏至一阴生’。春分与秋分,昼夜平均而阴阳各半,故称‘阴阳相半’。”又日:“阴之终,阳之始也;夜之终,昼之始也;岁之终,春之始也;万物之终,万物之始也。即始即终。”

其中“昼长夜短”代表了牛市中(多头)牛长熊短状态,“昼短夜长”代表了熊市中(空头)牛短熊长状态,“阴阳相半”代表了平衡市中多空平衡状态,“即始即终”代表了多空循环(图1-2-13),

图1-2-13 

图1-2-13

必须指出的是,趋势类型的结构具体表现在趋势的运行时间和价格幅度两个方面,其中价格的形态表现是衡觉趋势类型的首要标准。

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