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市场趋势价值与价格的分析描述

时间:2017-11-14 23:22:23  来源:高级技术分析系统  本篇文章有1215字,看完大约需要4分钟的时间

市场趋势价值与价格的分析描述

时间:2017-11-14 23:22:23  来源:高级技术分析系统

前面把实体经济和衍生经济分别对应为基本面与技术面,那是从经济发展的历史逻辑演进角度作出的判定,如果从马克思主义经济学基本原理出发,与基本面和技术面对应的正好是价值和价格的关系,其核心是价格围绕价值而波动,不断在价值和价格之间形成平衡——失衡的循环变化。

(l)技术面与基本面同步。即技术面所代表的价格与基本面所代表的价值是一致的,属于平衡状态,相对于价值,价格不存在过高或过低的现象。在股市上,体现为股价与公司价值一致;在期货上,体现为期货价格与供求关系吻合。

(2)技术面超前于基本面。即价格在价值之上运行,是一种失衡状态,价格背离价值的幅度较大,可以称之为上背离,也就是俗称的价格泡沫。这种情况比较多地出现在新兴股市和新兴产业,比如2007年的中国股市和代表信息经济的美国纳斯达克股市,其价格就远远地超过价值。需要再次说明的是,个股价格操纵所导致的对价值的严重背离,不属于市场行为,也就不在此分析之列。

(3)技术面滞后于基本面。即价格在价值之下运行,也是一种失衡状态,属于价格背离价值的另一类,可以称之为下背离,即资产贬值。这种情况发生的概率要大大少于上背离,一般只会发生在经济危机的萧条期,比如美国20世纪30年代的经济危机时,股票和商品价格严重低于价值,中国在20世纪90年代末的经济紧缩时期,许多商品的价格就远低于价值。

(4)技术面与基本面的双重动态循环。不能把价格围绕价值波动的规律静态化,那样的话,就好像只有价格变动而价值则固定不变。

价值也像价格一样,是不断变化的

事实上,价值也像价格一样,是不断变化的,比如股票的价值会随着企业管理、技术水平的变化而不断变化,商品的价值会随着社会和技术的变化而变化。世界上是不存在不变的事物的,只不过价值的变化与价格的变化有较大不同:一是引起价值变化的原因比引起价格变化的原因更复杂,二是价值的变化比价格的变化更缓慢和深刻。

如此看来,基本面与技术面即价值与价格的变动关系非常复杂,循环之中又有循环,表层的循环是价格围绕价值波动,深层的循环是价值随着社会、经济、技术的发展而波动,深层的波动又会引发表层的波动,其过程是无止境地发展下去的,这也是技术分析特别重视时间和周期的原因。

重点提示:价格围绕价值波动,价值围绕社会经济变化,且彼此之间相互缠绕、循环反复,极为复杂。

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