要选择最能切合自己投资目标的权证，可参照以下程序。选择权证时首先要留意相关资产的性质和表现。这样更能预测相关资产的预期价格变动。另一个选择准则是对该相关资产的看法(看好或看淡)。这会决定选择认购权证还是认沽权证。考虑时间期限以收窄选择范围,请谨记，时间流逝会蚕食利润。
所用的杠杆比率亦有关。权证有效杠杆比率取决于对冲比率，即相关资产价格及权证价的关系，以及杠杆比率。有效杠杆比率以倍数形式表示,倍数愈高，回报或损失亦愈大。
比较同一相关资产的不同权证时，应留意成交数额大的权证不一定带来更高回报。
每次购买权证时应重复以上资料搜集程序。权证是一种波幅变化比较大的投资工具，其变数亦时常改变。
锁定回报认股证属特种证(俗称“X轮”)的一种,同样有认购或认沽的选择，如2007年3月上市的A50中国指数基金Call4910,便是一只锁定回报的认购轮。有别于标准认股证，此类锁定回报认股证设有多于一个计价日( 又称参考结算日),如上述Call4910便设有6个计价日。最大特色在于最终结算价取决于超过一个计价日的内在值总和之平均数，受正股波动性影响，因而相对为低。
另外，此类认股证年期通常较长(如18个月)，较适合作长线策略，而不是作即日短线买卖。
至于最终结算价具体的计算方法，其实是将所有计价日的“正数”结算值相加(即取其内在值)，负数则作零计算,然后除以计价日的数目。
从附图假设例子可见，以锁定回报认购证为例，如相关正股于计价日前5个交易日的收市价平均值高于认股证的行使价,该证持有人便可锁定有关回报。
投资衍生权证的风险有以下几个方面:
(1)价格因素:权证价格变数，包括相关资产价格、距离到期时间、波幅、利率及股息的任何不利变动，都会为权证价格带来负面影响。
(2)有效杠杆比率:最主要吸引投资者购买权证的有效杠杆比率，有利亦有弊。权证的增值及贬值较相关资产速度快。
(3)有限有效期:跟相关资产不同，权证有到期日，所以有时限。除非在到期日或以前认购权证的相关资产价格高于行使价，或认沽权证的相关资产价格低于行使价，否则权证便会因过期而失去价值。
(4)时间减值:投资者要知道权证是减值资产。
(5)收购:收购消息的宣布，有机会令权证持有人丧失所有期权回报。例如某相关资产价格在$7.00,收购价是$9. 50,假设权证行使价为$ 10.00,单位持有人不会行使权证，因为他们要以$10.00的价钱购买原来只值$9. 50的相关资产价格。在这样的情况下，权证会在到期日失去价值。
作为种新兴的投资工具, 衍生权证已被市场认识和接纳，并在香港逐渐形成一个颇具规模且交易蓬勃的市场。2001年11月底，联交所正式颁布修订后的衍生权证《交易所上市规则》,香港已成为全球最大的认股权证市场。而到2003年，衍生权证已一举跃升为香港股市投资“明星”。
