对于港股新手来说
精选15个以上股票
在港股,就算投资者能够投资于自己熟悉的公司,并且持有足够长的时间,也不一定能保证取得理想的回报,这是由于港股复杂的资本运作规律造成的。
举例来说,港股大股东可以在股价低迷的时候对股票进行私有化,如已经退市的阿里巴巴(01688)在2012年所做的一样。尽管不愿意接受私有化方案投资者可以选择继续以少数股东的身份留在企业中,但是也必须蒙受丧失流动性、增加交易成本的代价。
此外,在港股市场存在大量业务不在内地的公司,如主要在北美主营保险业的宏利金融(00945)、在欧洲经营铝业的俄铝(00486)、在香港经营媒体业的星岛(01105)等等,这导致投资者想要对这些公司有直观的认识难上加难。
在以上因素的共同作用下,投资者在港股市场投资时,面对来自各方的不确定性因素较A股大为增加。因此,进行大量的分散投资,就成为保护投资资产的最重要方式之一。这样,即使有一些投资标的因为不可预见性的因素导致了出人意外的表现,投资者也不至于蒙受重大打击。一般来说,经过精心挑选的股票数量最少要在15个以上,才可以勉强称为分散投资,而有时间和精力的投资者不妨把投资标的的数量再增加2到3倍则更为稳妥
同股不同权
港股这些基本的制度,咱就不多说了。现在,最大的制度红利就是允许同股不同权科技公司到香港上市。对于这一点,关注港股的人,应该多少都了解一些。四年前,港交所不允许同股不同权,导致阿里巴巴跑到美国上市,带动一批内地科技企业消防,造成港股“失去的四年”。
现在好了,4月30号,港交所将正式接受同股不同权公司申请上市,开闸放水的时候到了,这可是25年难得一遇的大好机会。很快地,平安好医生、蚂蚁金服、陆金所、小米、滴滴、今日头条、京东金融、快手等,都可能会赴港上市。
2007年港股创历史最高,靠的制度红利是全流通,10年后的现在,港股又推出同股不同权。
港股估值波动巨大
相对A股来说,港股的股票估值范围十分宽泛。一般来说,不太盈利的公司、或者投资者质疑其盈利前景的公司,PB多在1倍左右,盈利能力较强的公司则PB较高,最高可以到8至9倍,而持续亏损的公司PB可以到很低的水平,跌破0.5倍者比比皆是,甚至会低到0.1倍的水平。
可以看到,港股的估值水平差距十分大。这也就意味着,当一家港股公司业绩转好时,投资者可以看到远高于A股的估值和股价表现。但反过来,当公司基本面下滑时,股票的表现之差也会出人意料。这就要求投资者在抓到确定性机会时,需要对盈利忍得住,不过早卖出自己的筹码;同时在发现企业瑕疵时也要忍得住,不能因为价格的小幅折让就过早的买入便宜货。