在投资过程中对格局的重新认识的重要性
投资者在一个缺乏格局认识的世界里该如何应对呢?通过研究正确的部位和正确的层次。尽管经济和市场总休来说是复杂和庞大的，以至于我们无法预测，但是在公司这一层面的格局是可以被认识的。在每个公司的内部都存在着公司格局、管理格局以及金融格局。假如你研究这些格局，多数情况下你对公司的未来可以做一个合理的预测。沃伦·巴菲特集中全力研究的正是这些格局而不是几百万投资者的不可预测的行为格局。他说:“我一直觉得受基本原理的支配来估算权重，要比受心理学的支配来估算投票容易的多。”
巴菲特说:“我们将继续忽略政治和经济预测，它对许多投资者和商人来说都是十分伤神的事情。30年前，没有人能够预见到越南战争的扩张，物价与工资的调控，两大石油危机，一位总统的辞职，前苏联的解体，道琼斯指数一夭跌破508点，以及国库券的收益率在2.8%与17.4%之间波动。”
1992年，巴菲特破天荒地提出了预测。他认为90年代史坦普500种股票指数。不太可能像它在80年代有平均以上的收益表现。在80年代期间，股票投资报酬率的确比过去有些许的增加。这个增加归因于较低的公司税，以及大幅增加的负债比例(leverage),, M潜在价值的真正指标—营业毛利与资产周转率—在这段期间并没有很大的改变。当然，如同在80年代，股票市场能够长期接受股价过高或过低的情形，但是股价无法永远维持在高过公司实际营运状况的水准。
没有预先知道这些事情的发生时间并不能阻止巴非特取得过人的投资业绩。巴菲特说:“所有这些巨磅炸弹级的事件都没有在木·格雷厄姆的投资原则中留下任何痕迹。他们对我们低价购买良好企业也没有产牛任何不利影响。假若我们让这些不可知的恐俱拖住手脚或改变资金的使用，你可以想象一下我们要付出的代价。”
一个人的思维方式会在语言方式中表达出来。如果投资者们想到某种格局.不管他们对格局的认识有多少错误，他们都会参照对格局的认识而行动。圣菲研究院的好处是它帮助你认识到市场不是什么。一旦你认识到市场是一个复杂的适应性系统，你会自愿地放弃预测的想法。你也会明白市场将逐步达到其繁荣与萧条的关键点。
巴菲特解释说:“在今年30年里，一系列不同的大事肯定会发生。我们既不要试图预测这些事件也不要试图从中获利。只要我们找到同我们过去购买的公司相似的企业，外部的意外事件将会对我们的长期结果产生极小的影响。”
所以，下次当你被诱惑相信你已最终找到一种为实现利润而可被重复使用的格局时，记住每日在圣菲研究院工作的科学家们。下次，当你被市场的不可预测性惊得目瞪口呆时，记住巴菲特说的话:“面对两种不愉快的事实吧:未来是永不明朗的;而且在股市上要达到令人愉快的共识，代价是巨大的。不确定性是长期价值购买者的朋友。”
