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资金管理与收益

时间:2017-09-09 13:39:58  来源:止盈止损技巧  本篇文章有2001字,看完大约需要7分钟的时间

资金管理与收益

时间:2017-09-09 13:39:58  来源:止盈止损技巧

资金管理的另外一个重要任务是提高单位资金的收益,也就是增强资金的运用效率。股票投资的风险与收益相互制约,相互依存。提高资金的运用效率有两个方面的内容,一方面是充分利用市场波动的特征,投资要回避风险较大的下降趋势,当风险释放后,再重新回到市场中;另一方面是通过对不同特征的股票进行不同仓位的配置,采用合理的投资组合,从而达到盈利的最大化。

对于总体的资金运用(仓位控制),是利用市场风险与仓位的反比关系进行运作。市场风险总是随股价的波动而消长,股价下跌的过程就是风险释放的过程。当股价下跌到某一位置后,风险与收益预期就会达到平衡,当市场出现向上转折时,说明市场已经显示出收益预期开始占上风,在高位撤离的资金就可以重新回到市场,这种操作方法就是波段操作。资金管理就是利用股市的波段特性,在有利的市场中注入资金,在不利的情况下撤离资金。

下面用一个单项投资案例来进行说明。

<a href='/jietaojuezhao/103245.html'>深振业A</a>2011年12月2日至2012年6月5日的日K线走势图

上图是深振业A(000006)2011年12月2日至2012年6月5日的一段日K线与MA30组合的行情走势图。下面根据股价(K线)与MA30的形态,以及它们之间的关系,来判断市场的风险,同时进行仓位管理。

图中位置1之前,MA30方向向下,股价一直与该中短期均线以基本相同的角度向下运行,显示市场处于明显的下降趋势,此时不宜做任何投资。当股价向上反弹并靠近MA30后,一根大阳线向上穿过MA30,股价站在了MA30上方,说明市场有可能出现中短期的向上转折。随后股价一直保持在MA30上方运行,MA30逐渐走平并开始向上转向。依此判断,市场已经出现了投资机会。在这段转折期里,投资者可以进行建仓,可以一次性建仓,也可以分步建仓。

当股价向上运行到相对高位后,如图中2所在区域,股价已经离开MA30较远的距离,并且K线出现了一根顶部反转流星线,此时股价与建仓时期对比,大概上涨了25%,风险明显增加,此时可以降低仓位,比如说整体仓位降至50%。

股价回落到MA30下方后,此时该均线仍然保持向上,说明市场中短期向上方向仍然没有改变,因此在MA30附近可以将上方减持的部分筹码重新回补,回补数量可以少于前期减持的总量。在此次仓位管理过程中,实际上已经获得了部分收益,降低了持仓成本。当股价又向上远离MA30后,可以采用同样的方法高抛低吸,以获取波动性受益。实战中,由于股价的涨幅相对较大,风险积累也大于前一阶段高点,因此随着股价的上涨,可以加大减持力度。

当市场又回到MA30附近时,也可以再次补仓。但此次市场并没有出现预期的向上走势,而是紧贴MA30上下震荡,随后该均线向下转向,这种走势说明这轮中短期行情基本结束,短期内股价难有表现,因此可以卖出全部筹码,清仓出局。

该案例用以说明资金管理与市场趋势和风险之间的关系。

总结这个案例,可以得到以下几点操作建议,以提高资金的运作效率。

①只有市场趋势发生了向上转折,才考虑建立头寸,以保证风险基本得到释放。

②向上的每一个关键技术阻力位都是减仓的时机,特别是出现明显的顶部技术信号时,应降低仓位,让资金回笼。

③只要市场向上趋势没有改变,每一次回调到重要支撑位置,都是补仓的机会,此时可以将前期高抛的筹码重新补回来。

④股价上涨速度越快,涨幅越大,积累的风险也越高,因此在市场上涨后期的相对高位,减持的力度应相应加大,回补时则要相应减少。

⑤市场趋势发生了改变,原有的上涨趋势消失,需要清仓出局,也就是执行止盈操作。

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