您的位置: 零点财经>股票震荡市场>震荡市场中的期权交易> 现金担保为什么要看跌期权和波动率? 跌期权和波动率有哪些风险和后果?

现金担保为什么要看跌期权和波动率? 跌期权和波动率有哪些风险和后果?

2018-11-24 19:07:12  来源:震荡市场中的期权交易  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

现金担保为什么要看跌期权和波动率? 跌期权和波动率有哪些风险和后果?

时间:2018-11-24 19:07:12  来源:震荡市场中的期权交易

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

你已决定投资XYZ股票,此外,被该期权所附带的大笔期权费所吸引。你想买人XYZ的期望程度,表明了你应该卖出的看跌期权行权价。最有可能的情况是,你已经知道,隐含波动率的增加一般意味着,价外期权费(以百分比的形式)会远高于平价期权费。这一观察表明,投资者为了捕捉高回报率.就应该卖出价外看跌期权。然而,如果你的最初目标是捕捉高回报率,那么你或许根本就不应该参与到现金担保看跌期权卖出之中!保护性看跌期权被认为是-种谨慎保守的策略,因为你的最终亏损是预先确定的。然而,这种预先确定的亏损可以导致一文不值的股票。你卖出看跌期权,产生了极少量的期权费。尽管投资的潜在回报(以百分比的形式)相当可观,但是并不值得为此承担下跌风险。

以纯百分比的形式思考这种情况。例如.XYZ以每股38美元进行交易。为了捕捉这种(潜在的)高百分比回报,你卖出5份30天32.50美元看跌期权(100%现金担保),每份得到40美元。如果你的32. 50美元看跌期权到期一文不值一XYZ在成为价内之前,需要在30天内下跌超过15%,你会收到200美元,投资回报率为1%。实际上,你在表明1%的回报值得承担最低15%的下跌风险。15%应该是最小风险,因为股票价格可能跌到0,在这种情况下.你会为了30天1%的回报,放弃100%的下跌或100%的上涨。很多交易者对此感到满意。更有甚者,从复合角度来说,潜在的1%的月度回报没有什么好丢脸的。然而,它需要权衡潜在风险,诸如错失一次良好的买人机会,或者50%~100%的修正下跌。

现金担保为什么要看跌期权和波动率?

以纯现金的形式来思考这种情况。在上述例子中,你在假想的状态下获得200美元,放弃了这只股票的所有上涨。此外,对于200美元来说,你是在表明,你对15%下跌区域内的XYZ感到满意。实际上,你对此非常满意,以致你愿意在其32.50美元下方交易时买人。更重要的是,为了200美元,你愿意以实际价格32.10美元买人该股票,即使该股票价格应该会跌到0美元。再者,你或许认为,它值得承担这种风险,尤其是在高波动率环境下。

由于巨大的下跌风险,很多投资者避免卖出看跌期权;股票价格可能会一路跌到0。然而,同样的投资者通常愿意买入股票,并在漫漫熊途中一直持有,就审慎风险管理而言,这远远超越了其应该被卖出的点位。该过程中的成功关键在于,了解其独特的缺点,并在恰当的市场条件下正确地执行这种策略。尽管从数学意义上来说具有高成功率,但是这种技术并不是适合于每一个人。

从风险回报的角度来讲,卖出深度价外期权的决策,基于获得有限利润的大概率事件。但是,与所有“期权费一卖出"策略一样总会有一些意想不到的失败者,其产生的下跌远远超过了从盈利交易中所获得的利润。牢记这条真理,成功的一个条件是,避免大量亏损头寸对你的投资组合造成空难性损失。实现这个目标的最好方法是通过多样化投资,既在每个头寸中投资期权合约,又在每个头寸中投资精挑细选的市场部门或产业集群,利用这种方法(高概率/低利润)获得持续利润的另一个条件是,理解该策略的统计特征,这表明了仔细的交易选择以及积极的头寸管理能够产生(久而久之)合理的投资回报。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除