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新手如何投资黄金-黄金期货投资案例:期现保值

时间:2018-10-29 13:50:35  来源:期货投资百科  本篇文章有2058字,看完大约需要7分钟的时间

新手如何投资黄金-黄金期货投资案例:期现保值

时间:2018-10-29 13:50:35  来源:期货投资百科

黄金期货投资案例:期现保值

      期现保值又分为买入套期保值、卖出套期保值

期货价格和现货价格受到相同政治因素的影响和制约,其变动趋势和方向大致相同,即使波动幅度不同,但是总体趋势还是保持一致的,因此套期保值者可以通过相反的操作来实现资产保值。

黄金现货价格与期货价格,随着黄金期货合约到期的临近,两者趋于一致。由于黄金期货到期必须采取实物交割,因此期货价格与现货价格在到期曰必然趋于一致,否则就有套利的机会。套期保值的实质就是利用较小的基差风险来回避较大的现货价格风险。

(一)买入套期保值的操作

套期保值通常有两种类型:买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指对黄金现货有需求的企业,如一些黄金首饰企业、金箔企业、电子工业、造币厂和纪念章制造企业等等,由于资金没有到位,为避免将来购买黄金现货所付出成本增加,在期货市场上先买进期货合约,来避免价格上涨的风险。.

比如说黄金首饰加工企业的原料是黄金,而预计黄金现货价格将持续上涨,但是企业短期内流动资金尚未到位,为了避免资金到位后建仓股票多付成本,企业可以先在期货市场上投入少量资金买入黄金期货合约。由于期货价格和现货价格通常走势一致,这样等到黄金首饰企业的资金到位后,虽然由于现货价格上涨所付出的建仓成本增加了,但是在期货市场上的盈利却能够弥补这一多付出的成本。同样如果现货价格下跌了,虽然该企业在期货市场有所亏损,但现货成本减少了,这样该企业通过套期保值就锁定了原材料采购成本。

具体套期保值的案例如下:

2008年1月,某黄金首饰企业欲在3月份购买一批现货黄金10千克,1月10日,黄金现货价格假设为200元度,该企业通过市场分析认为5个月后黄金价格将会上涨,于是在1月份买入AU0806黄金期货合约进行套期保值,买入价为219元茂;。到3月10日,该企业原材料采购资金到位,购入现货黄金10千克,此时现货价格为210元茂;,AU0806合约价格225元度,该企业卖出期货合约对冲平仓。计算过程如下表:

黄金期货买入套期保值

表9一1黄金期货买入套期保值

(二)卖出套期保值的操作

卖出套期保值是指投资者先卖出期货合约,以保护他在现货市场中的多头头寸,旨在避免价格下跌的风险。通常应用于担心黄金价格下跌的生产型企业,如金矿企业、再生金企业以及黄金冶炼企业,等等。如果在市场出现下跌行情的情况下,这些企业难以快速地卖出满意价格,为了回避这种市场下跌的系统性风险,这些企业就需要利用黄金期货合约来为现货资产进行保值,以锁定现货黄金的动态收益。

具体卖出套期保值的案例如下。

某金矿企业2008年3月发现金价有下跌倾向,决定在现货金价210元/克时,在期货市场卖出黄金期货合约来进行保值,此时期货价格为225元/克;。到5月10曰,金价跌到190元/克,该金矿企业卖出手中现货黄金,并买入黄金期货合约进行对冲平仓。计算过程如下表:

黄金期货买入套期保值

黄金期货买入套期保值

表9一2黄金期货买入套期保值

关键字: 趋势黄金价格
来源:期货投资百科 编辑:零点财经

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