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格雷厄姆投资法则:为何要着急买入?

时间:2018-11-05 13:43:55  来源:格雷厄姆  本篇文章有1750字,看完大约需要6分钟的时间

格雷厄姆投资法则:为何要着急买入?

时间:2018-11-05 13:43:55  来源:格雷厄姆

格雷厄姆投资法则:为何要着急买入?

股市持续的波动给予了长线投资者更多的谨慎投资机会。投资时,投资者不必在特定节点买人,即使投资者买人了一大笔股票,他在未来的某段时间里依然有很多次机会可以完善自己的股票仓位。我们公司一般来讲会花3年的时间来完善一个股票仓位。

俗话说得好,罗马不是一天建成的。优秀的股票以及优秀的公司也不是一夜之间就可以发展起来的。你如何建立一个股票仓位跟你如何退出这个仓位有很大的关联,练习耐心地建仓会教会投资者持仓时更加自律。

为何要着急买入?

尽管我们没办法量化,但是我们可以从投资者如何建仓的角度大概判断出该投资者的年度交易次数。如果投资者一次就建仓完毕,那么想必他的年度交易次数会相对较高。如果他建仓不是一次到位,而是循序渐进,那么这样的投资者年度交易次数会相对要低。

有一项批判逐步买入相关的研究分析说,即使是最精明的分析师,最多也只能通过翻阅所有的财务数据以及审视公司的管理模式来得出对公司大概的印象。分析师们只能浮光掠影般地看看该公司,而通过这种匆匆一瞥产生的结果,分析师是无法了解该公司的适时决策能力的。

初期股票投资有点儿像恋爱关系的早期阶段,所有的一切皆是烂漫美好。投资者会发现该公司拥有卓越的商业模式和无与伦比的发展前景,管理看起来也是正中投资者的意愿,不久之后就是艰难时刻——蜜月期的结束。CFO只自顾自己地追求“公司自身的利益”,公司做出的昀买决策让你伤透了脑筋,不知道该如何是好。更糟糕的是,管理层会为这样的决定做出一些在你看来根本无关痛痒的辩解。

分批建立仓位可以让投资者在达到高位持仓前获得更多的与管理团队打交道的实际经历。

闪电式恋爱偶尔确实可以让新人步入美满婚姻的殿堂,但是如果你愿意花一两年的时间来了解这个人的话,实现美满婚姻的概率要大很多。我的妻子不止一次地跟我絮叨说,如果想真正了解一个人,那你至少需要花一年365天去了解这个人。对于那些计划长期持有股票的投资者而言,股票就是他们的“新娘”,同样也需要这样一段类似的、漫长的恋爱期。

对于那些在购买股票时,想要通过多次交易才完成建仓的投资者而言,他们的投资活动对他们而言是非常有趣的。假如你想让XYZ股票占你投资组合的3%,那么第一次你可以买人1%,而你可以在接下来的两年里补齐其余的2%。

投资者的这种购买方式,实际上是在建立一个双贏的局面。如果XYZ股票在你购买之后价格翻倍,那么你心里可能就会想,要是当初多买几股就好了,但你要知道没有谁会在冠军马上下满注,唯一不可否认的事实是你已经通过你的买人赚钱了。同样,如果XYZ股票在你买人之后出现下跌,那你就有更多的时间来了解这家公司的情况了,或许你可以以更合理的价格加仓,或者你也可以利用这个机会重新审视该公司,改变你对该公司未来发展的预期。

虽然用这种方法可能会造成机会成本的损失,但它避免了你无谓的损失。比如,如果你购买1%的份额之后,该股票价格翻倍,你心里可能就在想,自己要是之前买入更多的该股票的话,自己就可以在这只股票上赚更多的钱。这“更多的钱”就是机会成本,但是,即使这个观点勉强正确,该观点也充满误导性。机会成本的损失并不是金钱的损失,投资者没有损失一毛钱,损失的只是賺更多钱的机会。真正的目标在于避免真实的金钱损失——你投资太多的钱在一只股票上会造成你金钱上的损失。事实上,跟其他因素相比,害怕错失赚钱机会而大量建仓的这一行为,可能带来的损失或许是投资者产生更多实际损失的重要因素。缓慢投资可能会让你错失赚更多钱的机会,但是它可以帮助你避免金钱上的损失,金钱上的损失我觉得对投资者来说更为心痛。

关键字: 股票投资股市
来源:格雷厄姆 编辑:零点财经

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