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垂直价差和希腊字母的风险有哪些? 垂直价差有哪些风险?

2018-11-25 19:58:59  来源:震荡市场中的期权交易  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

垂直价差和希腊字母的风险有哪些? 垂直价差有哪些风险?

时间:2018-11-25 19:58:59  来源:震荡市场中的期权交易

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德尔塔值

你在创建垂直价差中的目标是,预测股票价格在未来如何运行。因此,合乎逻辑的事情就是在德尔塔绝对值中寻找最大价差。为了这个目的,选择处于平价状态的行权价。但是,如果你的月标是寻找所投资每个美元的最大德尔塔,那么选择价外行权价。

垂直价差和希腊字母的风险有哪些?

伽马值

在其他条件不变的情况下,构建多头垂直价差的交易者,应该更加偏爱具有正值伽马的头寸。那样,如果股票价格在他们]预期的方向上波动,他们就会盈利,如果股票价格在其他方向上出现同等的变化。他们就会遭受损失,相比之下,盈利会大于损失。像维加一样.期权的伽马是成比例的。当行权价位于几何平均数时,垂直价差的伽马为零值。想要正值伽1的垂直价差交易者,应该为借方价差选择价外行权价,并且为货方价差选择价内行权价。另外,如果你的目标是最大化所投资每个美元的伽马值,应该在借方价差上对价外期权行权价产生更强的偏好。

西塔值

相对于标准看涨期权或看跌期权头寸而言,创建垂直价差期权的一个优势是,你可以建立该价差期权,具有小西塔值,甚至产生与具有相同德尔塔的标准期权头寸相反的西塔迹象。如果你买人看张期权.因为你相信标的股票的股价会上涨,然而标的资产价格却保持不变.随着时间流逝期权合约损失价值,并且该头寸会损失资金。假设你反而创建了牛市看张价差,两个行权价都是价内。初始价差的价格小于行权价价差。但是,随着到期日临近.如果标的资产价值保持不变,那么,价内价差期权的价值接近行权价价差的价值,并且,作为一名牛市交易者,你就会获利。

(1)一般来说,价内期权行权价的借方价差具有正值西塔。价差价值随着到期日临近而增加。

(2)价外期权行权价的借方价差具有负值西塔。

(3)有平价期权行权价的借方价差具有很小的西塔绝对值。

对于贷方价差而言,这种关系是相反的。如果你想要正值西塔,那么,你需要为借方价差选择价内期权.为货方价差选择价外期权。

维加值

垂直价差期权的好处之一是,它们允许交易者建正对某些风险因素敏感,而对其他风险因素不敏感的头寸。第14章阐述了跨式期权和异价跨式期权,之所以设计这些产品.目的是它们]的德尔塔接近零值。而维加和伽马处于高位、与此相反,垂直价差期权交易者偏好较高德尔塔值的价差而降低维加风险。旨在限制维加风险的垂直价差交易者应该选择平价期权行权价,或者行权价跨越标的资产价格。也就是说对于买人或卖出的合约而言较高行权价高于股票价格,并且较低行权价低于股票价格。

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