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什么是利润中的迷雾关联交易?

时间:2018-05-26 23:08:04  来源:透析财报挖掘十倍牛股  本篇文章有1245字,看完大约需要4分钟的时间

什么是利润中的迷雾关联交易?

时间:2018-05-26 23:08:04  来源:透析财报挖掘十倍牛股

利润中的迷雾关联交易

利润中的迷雾关联交易

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响,以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的,构成关联方。

关联交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为。关联交易的类型包括购销商品、提供或接受劳务、担保、提供资金、代理、租赁等。

比如,儿子和朋友一起开了个酒店,父亲借了钱给儿子开饭店。一天,父亲来吃饭,父亲属关联方,这就算“关联交易”。

如果父亲按正常价格买单,这笔关联交易没有损害其他股东利益,就是公允的;如果父亲给了低价,儿子涉及向关联方(父亲)输送利益,显然会使其他股东利益受损;如果父亲

给了高价,饭店各股东皆大欢喜,关联方(父亲)补贴酒店盈利。但如果酒店正在出让股权,就会使新股东受损,新股东不知道红红火火的酒店其实是靠关联方(父亲)补贴的,他花了更多的钱来购买股权,接手后,关联方不补贴了,酒店可能就黄了。同时,监管机构也不乐意了,原来的流水是靠人为堆砌的啊,给的“最佳餐厅”称号名不符实啊,撤掉,酒店经营也会下降。

大量关联交易的存在使得公司有虚构业绩或掏空上市公司的可能,也有可能虚增上市公司业绩,推动股价上涨。

实际案例中,有些公司为了粉饰业绩,或者维持上市资格,利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。包括向大股东等关联方出让股权和资产来增加投资收益,以大股东承担某项费用的方式减少公司本年期间费用,从而使本年利润增加。如蓝田股份2000年在中央电视台投放的广告费用是由“中国蓝田总公司”投放的,利用集团公司分摊了高额广告费用,虚增了上市公司的利润。

投资人可以关注上市公司年报和公告,分析上市公司与关联方的销售收入占总收入的比例,采购成本占总采购成本的比例,以及其变化趋势看;分析具体关联交易和市场定价是否符合公允原则,来判断对上市公司的影响。

我们可以运用关联交易剔除法来看一家公司的主业盈利能力,将来自关联企业的利润从公司利润总额中予以剔除,来分析上市公司自身获取利润能力、利润来源是否稳定、未来的成长性是否可靠,以确定其财务报表的可信赖程度。

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