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广联达作为未来优势型企业有哪些特征?

时间:2017-12-01 12:33:39  来源:散户的自我修养  本篇文章有1306字,看完大约需要4分钟的时间

广联达作为未来优势型企业有哪些特征?

时间:2017-12-01 12:33:39  来源:散户的自我修养

广联达作为一家建筑领域的应用软件提供商,它用了高达35%的销售费用率来实现时下游高度分散客户的销售度盖(而其主要竟争时手则为了避免这种耗时耗钱的方法而采取代理销售为主,但这一“捷径”也使得产品越多越复杂就越难以通过代理商做好相关的售前售后工作),但在这样一张强力但高投入的销售网络上其在2012年之前销售的现成产品却种类既不多、单价也较低。可以想象,市场基本度盖完毕后这部分的投入会趋于降低,而随看源源不断的新应用、高价格、多种类产品组合在这张网络上的复制,那时才是其市场梁道这个历史高投资部分的回收期,研发成果进入密集爆发期的预期既可以从公司的长期产品梯队的规划中看到其发展的模样非常清晰(特别是新产品群既体现出业务领域的突破,如从招投标进入施工这个核心业务,也体现在业务深度的变化,如从前台向深层管理渗透),也可从销售费用与研发费用的时比上得到验证。如下表所示。

销售费用与研发费用的对比

图1销售费用与研发费用的对比

可见,主要体现研发投入的管理费用在公司总支出中的占比正在快速增长,2011年开始已经基本与销售市场支出持平,这预示着未来新产品在高效市场网络上的复制战略将得到有力的执行。同时从资产回报的潜力来看,由于上市初期的超募资金过多以及一直以来较好的经营现金流导致现金推高了资产规模(截至2011年末,现金占总资产的68%),且当前业务发展初期的销售规模尚处于初步阶段,广联达当前的ROE只有14%左右(2011年末的销售收入为7.4亿元,而总资产为21亿元,导致总资产周转率只有0.35%左右),距离其竞争优势完全发挥、业务充分发展阶段仍然具有很大的提升空间。

在与朋友的探讨中,我曾提出广联达如果从大的逻辑来看可以分为三个成长阶段,即“大网络小产品”,销售网络强大,同期卖的产品少,此阶段从上市前截至2011年为止。“大网络大产品”,即源源不断的新应用将开始在销售网络上复制。此阶段自2012年开始预计可特续数年。“大平台大服务”,即将软件产品陆续移植到以云技术为基拙搭建的行业应用整合平台,未来的服务即产品。此阶段目前只是初具雏形,尚有较长时间的发展阶段。当然,公司的实际发展是否能如预期,就需要坚持动态地观察和不断地评估了。

关键字: 广联达
来源:散户的自我修养 编辑:零点财经

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