您的位置: 零点财经>股市名家>水皮谈股市> [水皮看股市]不由自主

[水皮看股市]不由自主

2020-03-31 18:28:34  来源:水皮谈股市  本篇文章有字,看完大约需要11分钟的时间

[水皮看股市]不由自主

时间:2020-03-31 18:28:34  来源:水皮谈股市

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

[水皮看股市]不由自主

又“降息”了,还一次降了20bp!

3月30日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,3月30日人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率至2.20%。数据显示,上次中标利率为2.40%。

值得注意的是,此次下调后,7天期逆回购利率已创2003年1月7日以来新低。

央行多渠道多次调整利率

一季度以来,央行已通过多种渠道对相关利率进行过调整。

Wind统计显示,自2019年11月份以来,不到半年时间,央行公开市场逆回购利率已经历了4轮下调。

不由自主

3月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年3月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.05%,5年期以上LPR为4.75%,均较前一次持平。

而自2019年8月开启LPR新机制以来,LPR已经历过三次利率下调。

3月16日,中国人民银行实施定向降准,释放长期资金5500亿元。

此外,2018年以来,央行对一年期MLF利率实行了两次调整,包括2018年利率上调,以及2019年和2020年利率下调。

4月,更值得期待

在本次逆回购利率下调之前,新一轮的货币宽松信号已经出现:

央视新闻报道,中共中央政治局3月27日召开会议。会议指出,要加大宏观政策调节和实施力度。要落实好各项减税降费政策,加快地方政府专项债发行和使用,加紧做好重点项目前期准备和建设工作。为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。

3月26日,中国人民银行货币政策委员会2020年第一季度(总第88次)例会召开。会议强调,加大宏观政策逆周期调节力度,着力激发微观主体活力,全面做好“六稳”工作。

此外,本次7天期逆回购利率下调本身也颇有亮点:

本次下调7天期逆回购利率最大的不同,在于下调利率的幅度。

2020年2月初,央行先行下调逆回购利率10个基点,当月中期借贷利率(MLF)随后同幅下调,进而带动2月贷款市场报价利率(LPR)下调。

而本次则是20个基点,下调幅度扩大一倍。

和2月初的操作相同之处在于,逆回购利率先行下调,预计4月中旬MLF利率有望同幅下降,进而带动4月20日LPR报价下调。

分析指出,新一轮降准降息蓄势待发,全面降准、下调MLF和LPR利率,以及下调存款基准利率都有望陆续落地。同时,货币政策新一轮宽松加码的开始,也将为股市等金融市场运行提供支撑。

国君宏观张捷、花长春点评央行调降7天逆回购利率称,此次央行下调OMO利率充分、再次说明,327政治局会议是政策拐点型会议,定调“中国版刺激”方案的开始。

此次下调是在市场利率已经低于政策利率,是在3月20号央行曾选择不降LPR的背景下。后续央行货币政策将从“审慎”再次转向“积极”。原因有二:坚决贯彻执行327会议政治局会议“引导贷款利率下行”精神;对金融市场稳定更紧密看护。

中金公司早前提醒,目前,国内逆回购、MLF等利率仍明显高于2017年初的水平,在此时点货币放松刻不容缓,以避免真实利率过快上升、并支持必要的财政宽松。此外,考虑到银行负债成本的压力、以及近期核心CPI快速下行的趋势,存款基准利率近期下调的可能性也显著升高。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,本次公开市场政策利率下调,是对3月27日中央政治局会议要求的具体落实;下调幅度加大体现疫情影响超过预期,宏观政策逆周期调节力度正在加大。

预计4月例行MLF招标利率也将下调20个基点,并引导1年期LPR报价出现相同幅度的下行。同时,4月央行有可能再实施一次全面降准,下调幅度有可能达到1个百分点。

对股、债市场影响几何?

需要注意的是,本次“降息”,股市反应平淡,创业板还一度大跌3%。

国融证券刘云龙认为,政策力度决定市场强度,A股4月震荡寻底,谨慎参与。

光大策略谢超团队表示,央行略超预期的OMO降息,大概率将带动4月的MLF和LPR利率下降,叠加中央政治局会议明确加大财政政策力度,意味着“政策松”的变数可能已如期在路上。政策逆周期调节未来有望保持较大力度,对市场的积极作用后期有望逐步体现。当前市场估值相对合理,若继续下跌建议A股长线资金可逐步进场,短线资金可继续等待各变数好转的右侧信号。

温莎资本季晓隽表示,央行变相降息对阶段反弹有影响,A股4月或迎阶段底部,但投资者应耐心等待不急于抢反弹。

中信策略研报称,一揽子政策刺激是A股拐点最重要的催化剂。预计随着4月中旬海外疫情的拐点出现,以及国内一揽子经济刺激政策的推出,A股市场将迎来底部拐点,开启二季度的上涨。

国盛证券分析师张启尧表示,4月,随着海外波动缓和、内部对冲加码,市场将逐步走出底部、迎来修复。随着一季度数据出炉及后续两会召开,国内政策对冲也将持续加码,继而推动A股市场走出底部、迎来修复。行业配置重点关注三大方向:消费板块,如食品饮料、医药等;政策对冲的方向,如地产、基建、汽车、家电等;科技成长仍是中长期主线。

而债市则对“降息”反响积极,国债期货却因7天逆回购利率下调全线大涨。截至下午收盘,10年期主力合约涨0.04%,5年期主力合约涨0.23%,2年期主力合约涨0.15%。

中信固收明明团队认为,降息提前落地,货币宽松仍在进行中。对债市而言,在全球经济受疫情影响时间拉长、程度加深的背景下,中国经济很难独善其身,而随着后续财政政策的陆续出台,本次降息幅度较大也不是货币政策的一步到位,在信用扩张和经济拐点出现之前仍然难言货币政策拐点,目前我们认为10年国债到期收益率会再次进入到2.4%~2.6%区间。

粤开证券李奇霖点评称,对债券市场而言,这次降息在预期内。

但超预期的是,央行一次性下调了20BP,降息的节奏和幅度要更快。此种情形下,利率将继续下行。建议已经上车的投资者继续保持偏长的久期,但不建议追高。同时,也建议投资者关注中短端利率的机会。与2008年危机时期相比,7Y以下的收益率依然偏高,在货币继续宽松的预期下,中短端的利率下行幅度可能要比长期利率更为可观。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除