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重要估值方法——市盈率

时间:2018-05-18 19:43:19  来源:市盈率  本篇文章有1513字,看完大约需要5分钟的时间

重要估值方法——市盈率

时间:2018-05-18 19:43:19  来源:市盈率

市盈率属于估值方法的一种,叫相对估值法。公司估值着眼于上市或非上市公司本身,对其内在价值进行评估。一般来讲,公司的资产及获利能力决定于其内在价值。估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业,应该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个企业值多少钱?这是一个非常专业、非常复杂的问题。市盈率反映的是企业的盈利能力,是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率。

其计算公式如下:

  市盈率=股票每股市价/【每股税后利润】

市净率=每股价格/每股净资产

炒股图

运用相对估值方法所得出的倍数,用于比较不同行业之间、行业内部公司之间的相对估值水平;不同行业公司的指标值并不能做直接比较,不具有可比性且其差异可能会很大。一般来说,市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平,所以市盈率指标数值越低越小越好,越小说明投资回收期越短,风险越小,投资价值一般就越高;倍数大则意味着翻本期较长,风险较大。

美国从1891年到1991年的一百年间,市盈率一般在10~20倍,日本常在60~70倍之间,我国股市曾有过成千上万倍的个股,但目前多在20~30倍左右。必须说明的是,观察市盈率不能绝对化,仅凭一个指标下结论。因为市盈率中的上年税后利润并不能反映上市公司现在的经营情况;当年的预测值又缺乏可靠性,有许多上市公司在公开场合就公司当年盈利预测值过高一事向广大股东道歉;处在不同市场发展阶段的各国有不同的评判标准。所以说,市盈率指标和股票行情表一样提供的都只是一手的真实数据,对于投资者而言,更需要的是辨析真伪,不断研究创新分析方法,将基础分析与技术分析相结合,才能做出正确的、及时的决策。

市盈率又分为动态和静态市盈率动态市盈率,因为股票价格是在不断变化的,两者相比,相差之大,普通投资人看了会大吃一惊。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。

市盈率被认为是企业估值的一个重要体现,市盈率越低,相对估值较低,表明企业未来盈利增长潜力越大。成长率不俗、但市盈率却偏低的股票,一般就是价值被低估的股票。估值就是一个相对值,就好比商品目前价格与市场价格的差距,比如一个商品市场价格为10元,而一个批发企业出售价格为8元,那么商品估值就比较低,就好比一支股票,市场普遍认为最少应该是10元,而目前价格仅为8元,就说明低估了,那么未来上涨概率就比较大,反之异然。

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