追随QFII的投资理念和投资动向
风向标关键词:QFII(合格的境外机构投资者)
中国股市的长期趋势虽然向好，但中短线走势上具有很多不确定因素。一方面未来中国股市仍然存在大的投资机会,另一. 方面市场行情中反复整理仍然有可能继续。面对这一看似矛盾实则统一的局面,投资者唯一要做的是静心挖掘投资机会，而QFII的投资眼光,无疑是需要借鉴的。
从历史上来看,QFII所持股票的整体走势明显强于大盘。从2005年年底到2006年3月的行情,股指行至千三关口之后,遇见的却是一路坎坷,各路机构的不同投资思路和操作手法在这段时间初次比拼。比拼的结果是QFII获胜。
作为国际成熟投资理念的代名词,QFII的投资行为一直备受市场关注，追随OFII而获利的散户不在少数。据成功者的经验分析,重要的是分析QFII的投资思路:如何在行情黯淡时能够坚守,在徘徊格局能够淡定。最好的方法当然是换位思考，即假设自已是QFII,最想并购A股市场的哪些上市公司,最感兴趣A股市场的投资品种是什么。
从有关中国加入WTO的承诺来看,我国的证券、分销零售、商业服务、建筑、铁路公路运输、旅游、音像业和教育业等产业已经逐步全面对外开放,而保险、银行、电信等行业也将部分对外资开放。而随着证券市场的对外开放,势必会有更多的外资并购发生，比如百威啤酒战略投资青岛啤酒、纽卡斯尔人股重庆啤酒、佳通收购桦林、乐凯牵手柯达,DSM战略投资华北制药凯雷投资入主徐工科技等。
从行业选择上,外资进人的方向开始由上游行业(如制造业)转向下游消费领域(如商业、啤酒业)。外资看重的主要还是市场、资源和垄断等因素,其中资源更是重中之重。
2005年4月,除了少数被市场公认的蓝筹股之外,OFII最新的持股还显示,QFII正逐渐加大对一些细分行业的投资力度，尤其是一些有比较优势或明显中国特色的A股公司。而从资源股的既念内涵来看,主要指A股市场上的矿产资源、土地资源、水资源、旅游资源、生物资源等资源类上市公司。
从2005年铁矿石涨价、石油价格创多年新高,2006年黄金价格大幅飙升等现象都昭示着一个资源稀缺时代的到来,资源的价值性更加得到体现。比如有色金属股在2006年1月的疯涨、南宁糖业和贵糖股份的“双飞”。这些公司即使短期内不可能被外资并购,也会一直被 外资垂涎。这种情况会导致国内机构对传统资源类个股进行一次重新估值,资源股的溢价在内外夹击下势成必然。
随着QFII投资额度的增加,许多QFII不可避免地进人了，上市公司十大流通股股东之列。散户投资者可以通过分析十大流通股东来研究QFII持仓情况，了解QFII投资思路、学习其投资技巧和跟随其投资方向进行选股,并采取相应的跟随策略。
2005年10月22日,山东铝业公布2005 年第三季报,QHII居于十大流通股东之首。由于该股基本面优良,技术面显示价位不高。于是,散户周某在24日以9. 18元买进,并持股半年，直到2006年4月3日卖出,赢利70%。
2006年3月末，沪深两市已有547家公司(不含B股)披露了2005年年报,平均每股收益接近0.23元。通过对上市公司十大流通股股东进行分析,投资者可以发现在各类机构中,OFII相比上--季度出现了明显的增仓动作。而随后股市出现了大幅上涨。
2008年3月QFII中国A股基金月度报告显示,在2008年1月间，纳入统计的10 家QFII中国基金有6只出现明显减仓,平均仓位由92.54%下降到89.05%,降幅达3.5%。其中摩根土丹利中国A股基金、马丁可利基金.荷银A股基金,仓位净降幅分别为20%.12.7%、8.3%。此时上证指数在6000点左右。至1月末,QFII基金持股仓位超过95%已由一个月前的4家减少到1家。仓位在90%以下的则由4家上升到5家。至此,QFII整体仓位下移为不可否认的事实。
报告还显示，与QFII增减仓- -致的是A股同期行情也出奇地配合。由于QFII具有独到的投资眼光和先进的投资理念,它可以为散户省去大量研究和选股的时间,追随QFII选股操作是件省时省力而且见效比较大的投资选股模式。
