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期货市场知识-金融期货知识:金融期货套期保值作用

时间:2018-10-24 09:46:25  来源:金融期货与期权  本篇文章有1816字,看完大约需要6分钟的时间

期货市场知识-金融期货知识:金融期货套期保值作用

时间:2018-10-24 09:46:25  来源:金融期货与期权

金融期货知识:金融期货套期保值交易概述

一、套期保值的内涵

套期保值,是指交易者在期货市场上建立交易,用来对冲现货市场的实物交易中已经进行的或将要进行的交易的一种交易方式。通过套期保值可以减少交易者在现货市场上的价格风险。一般来说,交易者通常在期货市场设立与现货市场方向相反的交易部位(或头寸),使一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,从而达到转移、规避价格风险的目的。

金融期货知识:金融期货套期保值交易概述

或者说,套期保值是指交易者在现货市场和期货市场同时或稍后(指期货市场交易稍后于现货市场交易),就同种商品进行数量相同、买卖方向相反的交易——即在现货市场买进(或卖出)某种商品的同时或稍后,在期货市场卖出(或买进)与现货市场品种相同、数量相同、交易方向相反的期货合约,以便在未来一定时期内通过买进(或卖出)相同数量的期货合约而补偿因现货市场价格波动所带来的实际价格风险。

交易者也可以通过期货交易来代替(或对冲)未来的实物交易。如果将来要在现货市场上买入实物,那么现在就在期货市场买入期货合约。其基本特点是,在期货市场的第二个交易部位才与现货市场的交易方向相反。

二、套期保值的作用

套期保值的主要目的在于尽可能地减少价格波动带来的风险。它是实现这种目的的有效手段,使期货市场中的交易者得以规避(或转移)价格风险,防止(或减轻)损失,降低现货部位现行的(或潜在)的价格风险。

实际上,期货市场之所以存在,其根本原因就在于它为套期保值者提供了一个转移价格风险的场所。期货市场的一个主要经济功能就是具有价格风险转移机制。这种机制的存在,使期货市场中的交易者得以规避或转移价格风险,防止或减轻损失。而实现此目的的手段就是套期保值。套期保值的作用,可概括为以下几个方面。

1.能够稳定产品的成本

企业进行套期保值,能够使其在很大程度上逃避价格波动对其经营造成的不利影响,从而使其“锁住成本”,使企业可以根据其经营安排来控制其成本开支,稳定其生产经营活动,进而对社会成本的稳定起积极作用。

2.节约社会资本

套期保值交易可以用较少数额的保证金,实现数倍或数10倍于保证金的商品的买卖,使经济主体可以用较少的资金频繁地进人市场,从而可以使经济主体的资金摆脱被存货大量占压的局面,并节约相应的仓储费用,降低营业成本。这在一定程度上加快了社会资本的流通速度,节约了社会资本。

3.加强了期货交易的流动性

有活力的期货合约总是与大量套期保值的活动联系在一起,否则就难以存在下去。虽然由投机活动可以产生出具有较短期限的交易量,但投机活动大多是不稳定和不确定的,而且许多投机黄持有一个部位往往仅几周的时间。期货交易大厅的做市者所能提供的流动性也非常有限,通常只在一天之内。如果在一个交易池中没有投机者和套期保值者,做市者会很快离开而到另一个交易池去。因此,套期保值者,是期货市场的支撑者和主力军。套期保值者通过套期保值交易大大加强了期货交易的流动性。

4.形成合理的价格水平

套期保值行为本身具有平抑商品价格的作用。当商品价格偏低时,套期保值者在市场上竞相购人合约,可以使商品价格回升;当商品价格偏高时,保值者竞相出售合约,使商品价格回落。被保值的商品又通过其与整个商品市场的连锁反应,促使整个市场价格趋于稳定,从而形成合理的价格水平。

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