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权益乘数的实战案例分析

时间:2017-10-25 22:29:59  来源:基本面分析30个财务指标  本篇文章有2185字,看完大约需要7分钟的时间

权益乘数的实战案例分析

时间:2017-10-25 22:29:59  来源:基本面分析30个财务指标

1.财务数据分析

根据格力电器( 000651 ) 2007-2014年的年度财务报告,我们可以取得该上市公司各年度的资产总额与股东权益总额数值,以及通过计算获得该公司各年度的权益乘数。从这些数据中可以看出,该公司的资产总额与股东权益总额呈现出逐步增长的态势,而权益乘数则表现出下降趋势,如表6-1所示。

表6-1财务数据统计表

 表6-1财务数据统计表

2.资产总额分析

根据表6-1中格力电器(000651) 2007-2014年各年度的资产总额数值,可以绘制出折线图,如图6-1所示。从折线图中可以看出,该公司资产总额的走势呈现出稳步上升的态势,其波动幅度也较小。自2007年,公司当期的资产总额走势出现了小幅上升之后,在2008年,其增长趋势出现了明显的加快。之后数年,公司资产总额基本上以同一增长速度进行增长,一直持续到2014年。

 图6-1格力电器(000651)资产总额折线图

图6-1格力电器(000651)资产总额折线图

3.股东权益总额分析

根据表6-1中格力电器(000651) 2007-2014年各年度的股东权益总额数值,可以绘制出折线图,如图6-2所示。从折线图中可以看出,该公司股东权益总额的走势呈现出稳步上升的态势,走势较为单一,波动幅度也较小。在2007年,公司当期的股东权益总额走势出现了小幅上升之后,直到2011年,其增长趋势都保持了较稳定的态势。在2011年之后,公司股东权益总额增长速度出现了明显的加快,并且连续突破前期高点。

 图6-2格力电器(000651)股东权益总额折线图

图6-2格力电器(000651)股东权益总额折线图

4.权益乘数分析

根据表6-1中格力电器(000651) 2007-2014年各年度的权益乘数数值,可以绘制出折线图,如图6-3所示。从折线图中可以看出,该公司权益乘数的整体走势呈现出不断下滑的态势,其间出现过小幅的波动,其波动幅度较小。在2007年,公司权益乘数出现了小幅的下滑,但在2008年,其走势便呈现出小幅的反弹。但反弹走势并没有延续,在2009年,权益乘数出现了拐点,其走势重新回到了下滑趋势中。这一走势表明所有者投人公司的资本逐步增加,债权人权益受保护的程度逐步提高。

 图6-3格力电器(000651)权益乘数折线图

图6-3格力电器(000651)权益乘数折线图

5.股价走势分析

图6-4所示为格力电器(000651)日K线图,从图中可以看出,该股从2009年开始,其股价表现出震荡上行的走势,并且其成交量在这一期间出现了不同程度的放大。在2010年,公司股价创出新低之后,其走势开始逐步上涨,之后虽然有一定程度的回调走势,但其并没有跌破前期低点。从公司的财务结构来看,公司权益乘数的走势较为稳定,没有出现大幅度的波动,而权益乘数在近期出现的小幅下滑,表明公司的所有者对公司投人的增加,这一行为提振了市场的信心,推动了股价的上涨。

 图6-4格力电器(000651)日K线图

图6-4格力电器(000651)日K线图

权益乘数越大,表明企业的负债越多,其财务风险也越高。所以,公司必须寻求一个最优的资本结构,以获取适当的每股收益。

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