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量价关系的基础知识

时间:2017-10-16 15:42:52  来源:量价分析与实战  本篇文章有3247字,看完大约需要11分钟的时间

量价关系的基础知识

时间:2017-10-16 15:42:52  来源:量价分析与实战

量价关系的基础知识

成交量是影响市场的主要因素之一,股民们常说先有量后有价。成交量的大小在一定程度上也反映了多空双方对技术形态认同的程度。本节我们先来了解一下,成交量与股价以及买盘和卖盘的定义。

一、什么是成交量

成交量是指一个时间单位内某项交易成交的数量,是一种市场供求的表现,当某一只股票由于某种因素供不应求时,市场上的投资者纷纷买进股票,成交量自然就会增加;反之,若某只股票供大于求,买家稀少,成交量势必萎缩。通常所说的某只股票的成交量是指股票成交的股数,而广义的成交量通常包括成交股数、成交金额、换手率等。股票只要上市交易,每日都会有或多或少的成交量。通常成交量大且股票价格上升的时候,市场趋势向好;成交量持续低迷时,一般是熊市或股票整理阶段,此时市场交投不活跃。成交量是判断股票走势的重要依据,为分析主力行为提供了重要的依据。

成交量示意图

无论是分时图还是K线图,都可以看到图中有柱状线,这些柱状线就代表成交量,如上图所示。通常,成交量是指当天已经成交的股票手数。

在分析量价关系的时候,可以根据成交量进行股价走势的预测,如可以根据日成交量预测下一交易日的走势,根据周成交量预测下一周的走势等。

二、什么是股价

股票本身没有价值,但它可以当做商品来买卖,并且有一定的价格。通常所说的股价是指股票的交易价格,与股票的价值是相对的概念。股票价格的真实含义是企业资产的价值。股票的价格可以分为股票的市场价格和股票的理论价格两种。

1.市场价格

这也是一般所说的股价,是指股票在股票市场上买卖的价格。股票市场可以分为发行市场和流通市场,因而,股票的市场价格也就有发行价格和流通价格的区分。

(1)发行价格。发行价格就是证券承销商与发行公司共同商定的价格。发行价格的确定有三种情况:第一种情况就是股票的票面价值;第二种是以股票在流通市场上的价格为基准来确定;第三种则是在股票面值与市场流通价格之间,这种情况通常是对原有股东有偿配股时采用的。

在国际市场上确定股票发行价格是有参考公式的,一般的参考公式是:

股票发行价格=市盈率还原值×40%+股息还原率×20%+每股净值×20%+预计当年股息与一年期存款利率还原值×20%

(2)流通价格。股票在交易市场上的价格,才是真正意义上的股票价格,一般称为股票市价。有开盘价、收盘价、最高价、最低价等形式。其中开盘价与收盘价相对比较重要,是分析股市行情时采用的基本数据之一。

2.股票的理论价格

股票代表的是持有者的股东权。这种股东权的直接经济利益表现为股息和红利收入。股票的理论价格,就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价,是股息资本化的表现。静态地看,股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行,这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论,如果股息率高于利息率,人们对股票的需求就会增加,股票价格就会上涨,从而股息率就会下降,一直降到股息率与市场利率大体一致为止。按照这种分析,可以得出股票的理论价格公式为:

股票理论价格=股息红利收益∕市场利率

三、了解外盘与内盘

外盘也就是大家通常所说的买盘,而内盘就是通常所说的卖盘。简单地说,场外资金进场买进成交的申报称为外盘,而场内资金卖出成交的申报称为内盘。如果股价涨停或者跌停,那么以跌停板价格成交的申报,都称为外盘;而在涨停板上成交的申报,都称为内盘。在成交明细中会用英文字母“B”和字母“S”的表示,其中“B”是英文Buy(买进)的缩写,“S”是英文Sell(卖出)的缩写。如下图所示。

成交明细表

通过外盘、内盘数量的大小和比例,投资者通常可以发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多,从而发现庄家动向,是一个较有效的短线指标。但投资者在使用外盘和内盘时,要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量情况。因为外盘、内盘的数量并不是在所有时间都有效,在许多时候外盘大,股价并不一定上涨;内盘大,股价也并不一定下跌。在大量的实践中,我们发现如下情况:

(1)股价经过较长时间的震荡下跌,处于较低价位,成交量极度萎缩。此后,成交量温和放量,当日外盘数量增加,大于内盘数量,股价将可能上涨,这种情况较可靠。

(2)在股价经过较长时间的上涨,股价处于较高价位,成交量巨大,并不能再继续增加,当日内盘数量放大,大于外盘数量,股价将可能转为下跌。

(3)在股价阴跌过程中,时常会发现外盘大、内盘小,此种情况并不表明股价一定会上涨。因为有些时候庄家用几笔抛单将股价打至较低位置,然后在卖1、卖2挂卖单,并自己买自己的卖单,造成股价暂时横盘或小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘,诱导投资者认为庄家在吃货,而纷纷买入,结果次日股价继续下跌。

(4)在股价上涨过程中,时常会发现内盘大、外盘小,此种情况并不表示股价一定会下跌。因为有些时候庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位,然后在股价小跌后,在买1、买2挂买单,一些投资者认为股价会下跌,纷纷以叫买价卖出股票,但庄家分步挂单,将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法,常会显示为内盘大、外盘小,达到欺骗投资者的目的,待接足筹码后庄家便会迅速继续推高股价。

(5)股价已有较大的涨幅,如某日外盘大量增加,但股价却不涨,投资者要警惕庄家制造假象,准备出货

(6)当股价已下跌了较大的幅度,如某日内盘大量增加,但股价却不跌,投资者要警惕庄家制造假象,假打压真吃货。

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