由于上市公司盈利的不确定性，长期投资-只股票有可能血本无归，无论是大资金还是小资金，买卖股票都以投机的思想来櫟作，賺取股票波动的差价，股价太高了，投资者有恐高心理，不敢买进，所以它的上涨空间是有限的，主力机构买进一只股票，并不是为了长期投资这只股票分红，而是为了借助大盘上涨的机会把股价炒上去，从而赚取股票的差价，达到盈利的目的。一旦大盘见顶，盈利的目的达到，主力机构就会拋售股票，而大部分投资者也会跟风操作，追涨杀跌，由于大量股票短时间内供大于求，卖出的人多，买进的人少，股价就会狂泻，在高位没有来得及卖出股票的投资者就会被套牢。
在中国股市，大多数股票都是随大盘涨跌而涨跌的，当大盘上涨时，人气被激活，买人的人多，主力机构顺势拉升，大部分股票会上涨;当大盘下跌时，人气换散，卖出的人多，主力机构就会卖出股票，假如主力不卖的话，大量散户卖出股票，主力没有那么名资金在高位护盘，就会发生亏损，有被套的风险;假如主力机构先把股价打下来，被套在上面的散户就不会卖出股票，不会与主力争着出货，主力就可以有机会卖出股票，或做防御性操作也比较节省资金。所以当大盘下跌时，大部分股票也跟着下跌，很少有哪个股票与大盘走势相背离。
如果大盘走势处于下跌趋势，某一只股票却独来独往，不顾大盘的走势不断上涨，投资者千万不要被表象所迷感，轻易介人。大盘走势不好的情况下，任何股票都可能会下跌，个股随时有下跌的风险，不要看它一直涨得很好，说不准什么时间它就有可能暴跌。假如你轻大盘重个股而买人的话，股价一跌就会被套牢。
基于个股与大盘走势相吻合的这种规律，主力机构在大势背景不好时，普通投资者都卖出股票的时机开始进场吸纳廉价筹码，等待大盘走好时再借机拉升股价，所以许多走势强劲的黑马股也多出现于大盘走好时机。由于大势背景良好，人们的买人热情高涨，股价回调后还会再创新高，这种认识深入人心，不管股价多高，资者都敢买人，主力机构也趁机大幅拉高股价，吸引投资者追高买人，同时由于买入的人多，主力出货也相对容易。
当大盘指数上升时，个股也跟着涨，形成普涨局面，人气急升，场外大量资金都想趁机进场，这时主力机构只用少量资金启动股价，就可以吸引大最资金杀人该股，把股价拉高。所以作为普通投资者来说，大势背景的判断是至关重要的，如果投资者能在大势背景不好的情况下，买入价值被严重低估的股票，持股待涨，待大盘走好时将会获得丰厚的收益。
2001年至2005年，股市经历四年熊市，个股也都跌的面目全k，大多数主力机构被套其中，同时普通投资者高位被套的也不计其数，当股指跌到998点时股市见底回升，开始走上涨的道路，由于股价跌幅较大，上涨空间被打开，股价向下的空间被封死，投资者纷纷介人股市，个股有了做多的动力，机构投资者也趁机建仓，
2006年有色金属行情带动大盘不断创新高，个股跟着上涨，在这一段时期大幅上涨的黑马股频出，如:株冶集团、驰宏锌锗、锌业股份等。
在股市大幅上涨的背景下投资者大多赚钱，在当时只要能开户买股票就能赚钱，成为所有人的共识。在巨大的赚钱效应下，场外投资者不断进场，随着进入股市的资金不断增多，股市不断创新三高，最高时达到6124点。
然而酷热之后必有寒冬，股市的疯狂令管理层担忧，由于股市上涨、人们将大量资金从银行挪到股市，甚至大量借贷投资，造成巨:大的金融风险，管理层开始发布利空政策打压股市，由于前期获利盘巨大，稍有风吹草动，他们就会一哄而散。当大量资金开始撤离股市，顷刻之间造成股市狂泻，步人漫漫熊市，个股也跟着跌.加上金融危机的影响因素，股指由最高点6124点下跌至1640点才止跌(图1.20)。
2008年股市的狂跌，造成A股市场大多数个股跌幅达70%以上，当初在股指高位介人的投资者亏损惨重，个股都跌出较大的空间，此时投资价值也显现出来，大多数个股在3.4元左右。经济的持续低迷对国家的发展是极为不利的，在国家投资拉动内需的刺激下， 股市率先开始见底回开，个股也趁机开始拉升，又一轮新的上涨行情拉开序幕。
