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股权投资信托重仓说明什么?信托重仓股为什么会跌?

时间:2018-10-05 13:24:02  来源:股权投资  本篇文章有4764字,看完大约需要16分钟的时间

股权投资信托重仓说明什么?信托重仓股为什么会跌?

时间:2018-10-05 13:24:02  来源:股权投资

信托也算是一个资金量比较大的机构了,和私募等都属于同一个级别,它们的重仓股代表什么呢?很明显就是它们看好这些股票咯,不过这是不是就一定说明这些重仓股好呢?答案是不一定的,这里为大家介绍下。

统计数据显示,2月6日A股共有479只股票跌停,另有342只停牌。信托计划重仓持股的股票中,今年以来跌幅超过30%的股票有71只,其中跌幅最大的达66.52%。在这71只股票的前十大流通股股东中,共有117个集合资金信托计划。上周一以来主动停牌的股票中,前十大流通股股东中共有216个集合资金信托计划。公开信息显示,大股东高质押率的股票群体与流通股股东存在大量资管产品、信托计划的股票群体高度重合。这类股票因大幅下跌而引发平仓后,背后的配资公司也会爆仓。在从严监管之下,违规信托集合配资到期不能“续命”,不仅使利用信托集合做市值管理的机构遭受重创,对并购股票重组、买壳卖壳也产生冲击。一些上市公司的“壳”溢价消失甚至无人问津,一些推进中的上市公司并购也戛然而止。

1.闪崩如踩地雷

“这轮闪崩完全是‘踩地雷’游戏,一点开就炸雷。”6日开盘前,一位业内人士表示。

业内人士表示,年初违规信托集合配资尤其是单票杠杆配资被叫停,到期不能接续,是这一波闪崩潮的导火索。中国证券报此前刊发的《违规配资遭断炊市值管理难寻接盘侠》曾提示,作为市值管理曾经的神器,违规信托配资在新年伊始被不少信托公司叫停,不能接续,可能引发新一波闪崩。

“其实信托就是通道,掩盖了很多背后的故事。”一位从事市值管理的人士表示,这一波闪崩本质上是“连环爆”。大股东高质押率的股票群体与流通股股东存在大量资管产品、信托计划的股票群体高度重合。部分大股东质押率很高的股票如果大幅下跌,容易触及平仓线而导致大股东质押的股票被强行平仓。一家爆了,其他存在配资的资管产品、信托计划也难以避免股票爆仓的风险。

2.市值管理机构受影响

不仅利用信托集合做市值管理的机构遭受重创,并购重组、买壳卖壳的操作也受到冲击。

去年以来比较流行的市值管理业务是托市。从事市值管理的老张的电话已经三周打不通了,这种情况从来没有过。此前,他与某上市公司高层谈妥,投入自有资金逾1.5亿元,同时信托公司按照1:2的比例配了3亿元,买入大量该公司的流通股。在他“失联”前,他掌控的四个信托集合计划持有的这些股票市值仍达4亿元。然而,开年后,其信托计划的配资不能接续,不得不千方百计寻找出路:找机构接盘、借高利贷……全都“此路不通”。此前,老张的一个信托集合计划到期被迫平仓还款,其他3个计划也面临平仓风险。随后,股价出现闪崩,跌破平仓线,老张也“失联”了。

另有几家机构面临类似的情况。“如果跌多了,本金肯定没了,最后还会欠信托公司一身债,只能跑路。”一位从事市值管理业务的人士表示。

另有从事市值管理的人士说:“最近某家市值管理机构急于找钱,但手上已没有抵押物。连信用贷都考虑了,还是没能拿下来。这个年关,好多市值管理机构都不好过。”

  某信托公司从事风控业务的人士说:“我们公司的一些证券信托项目出现在某些闪崩股的前十大流通股股东名单中,但不是我们平仓,而是快到平仓线时客户自主减仓。目前我们在做风险排查时,也会关注流通股里有没有信托等资管计划。”

3.打破并购与市值管理联动

上市公司并购与市值管理机构的联动也被打破。

老张一度雄心勃勃。他当初的考虑是,这家公司的基本面不错,如果再策划一个大并购,找利润上亿元的资产置入上市公司,再找几个机构接盘,股价势必大涨,他的信托计划将获利不菲。他的算盘是,只要信托集合计划能借新续旧,只会损失时间成本,但不会赔钱。但开年后信托集合配资被叫停,打碎了他的算盘。上市公司高管也放慢了并购步伐,本来谈好的一个利润过亿元的潜在并购标的迟迟不开展尽职调查。

  某私募基金高管表示,一些市值管理人通过信托集合计划做1:2比例甚至更高的单票配资,然后在二级市场收集股票,同时上市公司大股东策划收购资产来做大市值,二者互为依托。这类公司大多市值小,公司盈利能力差,前十大流通股股东不少是游资或市值管理机构,信托等资产管理计划往往是这些机构的“马甲”。违规信托集合配资被叫停,相当于推倒了这些市值管理机构的多米诺骨牌。

  关于信托重仓说明什么?信托重仓股好不好?的内容就讲完了,专业的机构也有自己判断失误而亏损的情况,所以它们的重仓股只能作为参考,不要照搬它们的投资标的,不然有可能一起亏。关注我们,学习更多实用的股票知识

信托重仓股为什么会跌?

股票市场一直是信托公司比较青睐的投资方向,但是最近随着整个A股市场的低迷,各个信托重仓股也不可避免的出现了大跌,其原因究竟为何?难道仅仅只是因为对信托行业加强了监管?还是股票市场已经预备摒弃信托公司,重新另寻出路?这背后的原因众说纷纭,小编且来说说自己的看法。

1月19日A股市场出现暴跌,主要源于证监会对于两融业务的规范,降低投资杠杆。在此背景下,同为杠杆资金来源的伞形信托也成为市场关注的焦点之一,甚至被认为是会接下来冲击市场的另外一只靴子。

小编从信托公司了解到,自去年下半年A股逐渐走出低谷以来,伞形信托规模快速增加,而且目前仍在加速。有信托公司研究员称,监管层全面叫停伞形信托业务的可能性不大,只是现在部分信托公司开始收缩杠杆比例,对于顾问投资者的要求更加严格。

伞形信托规模仍在加速 证监会“整改”融资融券业务引发股市暴跌,周一上证指数下跌幅度高达7.7%,其中金融银行、保险、证券板块跌幅均超过9%。

而同为杠杆资金来源的伞形信托也成为市场关注的焦点之一,小编从信托公司了解到,目前,信托公司仍在大规模开展伞形信托业务,随着A股市场的上扬,此类产品规模仍在加速。

伞形信托是由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。

一位信托公司一线业务人员向小编表示,证监会整改两融业务对于信托公司伞形信托业务影响不大,伞形信托产品的资金来源主要依靠银行资金,以及信托公司通过发行集合产品募集优先级资金。

数据统计显示,2014年信托业证券投资类集合信托计划共成立2455个,规模总计1049.70亿元,占全年信托成立总规模的10.44%,同比增长34%。

数据显示,随着A股市场向好,2014年第四季度证券投资类信托发行速度明显加快。其中,2014年12月,证券投资类信托共成立258个,规模总计143.70亿元。证券投资信托的规模占总成立规模高达15%。从证券投资类信托产品结构模式分析,伞形结构化信托是最火的信托产品。

据小编了解,伞形信托的杠杆率最高可达1:3,而融资融券的杠杆率多为1:1,伞形信托杠杆率远高于融资融券业务。

上述一线信托人员向记者表示,在伞形信托中,劣后级一般由实际的顾问投资者担任,其有可能是团队也可能是个人;优先级则来自于银行理财资金,其配资成本在8%~10%之间,融资融券业务成本在8.6%左右。

目前,一些比较激进的券商可以将杠杆比例放大到1:4甚至是1:5,这就意味着,通过券商发行资管产品,“劣后”部分资金可以控制最多五倍的银行资金用于A股投资。

股权投资信托重仓说明什么?信托重仓股为什么会跌?

不过另一位信托公司研究员向小编表示,相比券商通过资管业务设计结构化产品直接投资股市,信托公司在结构化产品开发上并无太大的优势。

一是信托公司对于顾问投资团队的操作能力无法把控,二是信托公司为了控制风险杠杆比例也较低;而券商可以直接通过股票交易账户把控顾问投资的交易情况,并在一定程度上控制风险。

一位大型信托公司华北地区负责人向小编表示,信托公司发行伞形信托产品,优先级不仅有银行等大型机构客户,也有很多信托公司的普通客户参与资金配置。信托公司正在向财富管理转型、丰富产品线,为客户配置资金也是未来的趋势,伞形信托产品也会有一定的市场需求。

而且,这类杠杆性产品设置了严格的预警线和止损线,优先级客户的资金安全是有保障的。伞形信托存量1500亿,信托业协会官方统计显示,资金信托对证券投资的配置今年来一直呈现上升趋势。

截至去年3季度末,证券投资信托存量规模1.74万亿元,占比14.27%,相比2013年末的10.55%的占比,上升3.72个百分点;相比去年2季度提升1.52个百分点。

在存量的证券投资产品中,投向债市的居多,但相比去年2季度数据,2014年3季度证券投资产品资金配置于股市的比例由 24.2%增长到25.8%。

作为投资者,最为关注的是如何回避闪崩股。对此,一位私募高管坦言,“投资者在选股时,尽量回避前十大流通股股东中有信托、资管计划的个股。此外,应尽量选择流动性较好、业绩稳定增长的品种,对于业绩不及预期、解禁期临近、流动性不足的个股应尽量回避,这类个股一旦稍有抛盘就容易闪崩。” 

从以上的分析可以看出,最近各个信托重仓股纷纷出现暴跌甚至跌停是有很多方面的因素共同造成的,各位股民应该根据具体情况具体分析,不可盲目下决断,以防出现不该有的失误,导致股票套牢等情况发生。对于这类股票入门知识,大家可以通过微尚时代来了解。

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