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私募股权基金怎样为投资者赚钱?股权投资是未来最赚钱的模式吗?

时间:2018-09-30 23:26:19  来源:股权投资  本篇文章有6177字,看完大约需要21分钟的时间

私募股权基金怎样为投资者赚钱?股权投资是未来最赚钱的模式吗?

时间:2018-09-30 23:26:19  来源:股权投资

时下金融圈正流传着这样一句话:未来十年,人无股权不富!

从当今的市场来看,股权投资可以说是盈利最高的一种投资模式,其创造的“暴富神话”不胜枚举。最为国人所熟知的,当然要属软银集团投资马云的阿里巴巴了。

2000年,软银集团董事长孙正义以2000万美元投资了当时还是初创公司的阿里巴巴。2015年,阿里巴巴纽交所上市市值达到588亿美元,涨幅2900倍,孙正义也因此一跃成为日本首富。

作为“30年愿景”投资方式的开创者,孙正义曾说过:“越是迷茫,越要向远看。不用说30年,即使站在未来10年看现在,寻找10年后的最牛公司现在进行股权投资,一定是面向未来的最佳布局。”

伴随着国内“万众创新,大众创业”的氛围,机构与投资者对这些新兴企业的投资热情也是异常高涨。

但你知道,私募股权基金究竟是如何为投资者赚钱吗?

一、什么是私募股权投资?

所谓私募股权投资(Private Equity,简称PE),是指对非上市公司股权,或者上市公司非公开交易股权进行的权益性投资,以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营和改造,通过上市、管理层回购、并购等方式,出售持股获利。

私募股权投资逻辑是选择那些处于成长期、未来具备较大发展空间的行业或项目,提前以低价购入。

在公司发展、成熟后,通过上市、兼并收购、协议转让等方式出售原始股份来赚取“爆发性”回报,是一种价值投资。

作为最早开始发展私募基金的国家,美国在20世纪40年代中后期就已经出现了私募股权投资和全世界第一支对冲基金。

近日,美国证券交易委员会(SEC)公布的数据显示,截至2017年底,资产管理规模共计12.54万亿美元(约合人民币85.54万亿元),较2016年显著增长。

从类型上看,截至2017年底,美国私募基金产品数量最多的是私募股权基金,占比38.16%;其次是对冲基金,占比29.99%

自从2016年两会鼓励权投资基金的设立,引导股权投资基金良性发展以来,我国私募股权基金发展迅速。

根据中国基金业协会数据,截至2018年6月底,我国私募管理基金总规模为12.60万亿元,其中私募股权类、创投类基金规模达7.59万亿,占比63%。

二、私募股权基金如何盈利?

私募股权基金最核心的是创造价值,提升目标投资企业的价值,这是与其它一些金融投资产品主要区别之一,其盈利模式主要分为五个阶段:

1、价值发现阶段——项目识别

即通过项目寻求,发现具有投资价值的优质项目,并且能够与项目方达成投资合作共识。

2、价值持有阶段——投资持有

管理人在完成对项目的尽职调查后,私募股权基金完成对项目公司的投资,成为项目公司的股东,持有项目公司的价值。

3、价值提升阶段——投后管理

管理人依托自身的资本聚合优势和资源整合优势,对项目公司的战略、管理、市场和财务等进行全面的提升,使企业的基本面得到改善优化,企业的内在价值得到有效提升。

4、价值放大阶段——资本运作

私募股权基金所投资的项目,经过价值提升,培育3-5年(更长期的5-7年以上)后,通过在资本市场公开发行股票,或者溢价出售给产业集团、上市公司,实现价值的放大。

5、价值兑现阶段——投资退出

私募股权基金所投资的项目在资本市场上市后,管理人选择合适的时机和合理的价格抛售项目企业的股票,实现价值的最终兑现。

三、私募股权基金的回报有多高?

私募股权投资,主要关注正在经历重大变革或资本短缺的新经济领域,以及那些拥有持续成长动力的细分行业。

同时,投资的标的往往具有科技、产品、理念、人员等方面的优势,可以带来相对较高的回报率,整体上可以超过股票和债券的水平。 Associates数据显示,全球私募股权基金指数的十年期和二十年期的平均回报达到12%和15%,而同期全球的主要股票指数回报则仅为6%和7%,前者的投资回报率几乎是后者的两倍之多。

当然,私募股权基金是一种超长期投资,其高回报是相对的,同时风险也很大。根据对美国2004年-2013年风险投资市场21640个项目投资事件的统计分析,接近三分之二的项目可能是失败的。

不过,风险投资(VC)基金的整体回报会依赖于高回报的项目有效提升上去,大部分依赖于回报在1倍至10倍的项目的业绩。

需要指出的是,VC基金属于早期基金,风险大,回报也更高,优秀项目的回报甚至可以接近百倍。而PE基金投资阶段偏后,投资金额大,风险偏好相对保守,收益也低一些,优秀项目回报可以达到几十倍。

高净值人士资产配置的必备之选

从海外发达国家来讲,私募股权投资是主流资产配置中不可或缺的一部分,而中国也步入了这样一个时代。

目前,国内高净值人群的投资偏好也由传统的银行理财、信托、资管,逐步开始追逐高回报的私募股权基金,特别是契约型私募基金逐年被这些高净值人群看好。

展望2018年,人工智能、互联网+工业、5G、工业模式的创新、泛娱乐和消费升级等都有望迎来更广阔的发展空间,成为市场投资热点,也有望涌现出更多的“独角兽”企业。

与此同时,中央政府也在大力支持高新科技、互联网行业发展,鼓励企业并购重组,并进一步完善二级资本市场制度(包括注册制、战略新兴版深港通等),为一级股权投资市场铺路。

福盈集团是私募基金公司,拥有基金牌照,海外券商牌照等资质,且旗下拥有包括海外地产,不良资产,影视基金、股权基金,量化投资基金等丰富的产品线。

凭借优异的财富管理能力,福盈集团获得《每日经济新闻》、“远东华尔街TV”等多家著名财经媒体及专业机构的肯定,荣膺“金鼎奖-年度高成长性财富管理机构”、“中国金融机构资产管理能力卓越金奖”等多项权威大奖。

股权投资是未来最赚钱的模式吗?

近两年,国有资金大举进入股权投资行业,已占据行业大半壁江山,成为市场的重要组成部分。北京股权投资基金协会专家指出,随着大量国有资金通过设立股权投资基金的方式进入股权投资领域,股权投资行业总体规模显著提升,百亿级基金变得普遍,千亿级基金也不再罕见。

一、国有股权投资基金势头不减

2015年,国家层面成立了两大引导基金,分别是规模400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金和规模600亿元的国家中小企业发展基金;这一年,政府引导基金呈井喷式增长,据数据显示,2015年新设立政府引导基金297支,规模1.51万亿元,(请关注“淘金视角”OR"taojinshijiao",我们一起去淘金吧!)分别是2013年引导基金数量和基金规模的2.83倍和5.24倍。

2016年,国资委所确定的国企改革两大基金——国有资本风险投资基金和国企结构调整基金相继设立,总规模分布别到2000亿元和3500亿元;同年宣布设立的还包括中央企业贫困地区产业投资基金以及“国协、国同、国创、国新”四支引导基金,“国”字头基金的总规模将达到万亿元。

2017年初,由网信办和财政部共同发起的中国互联网投资基金落地,目标规模1000亿元,首期基金300亿元已认缴到位,国家层面设立的股权投资基金势头不减。

随着大量国有资金通过设立股权投资基金的方式进入股权投资领域,股权投资行业总体规模显著提升,百亿级基金变得普遍,千亿级基金也不再罕见。根据中国证券投资基金业协会数据显示,截至2017年8月底,备案私募股权和创业投资基金已经达到6.37万亿元;截至2017年7月11日,管理规模达到100亿元以上的股权及创投私募基金公司已达到203家。

根据国有资金的来源,可以将进入股权投资行业的国有资金简单区分为三类,分别是国家级基金、央企、国企发起和参与的基金及地方政府引导基金。有数据显示,截至2017年,中央企业发起、参与的创新发展基金超过200支,总规模超过6000亿元。政府引导基金已设立1013支,总目标规模5.33万亿元,已到位资金到1.90万亿元。虽然不同统计渠道下的数据来源和统计时点有差异,但是无可否认的是,近两年国有资金大举进入股权投资行业,已占据行业大半壁江山,成为市场的重要组成部分。

二、中国经济放缓趋于新常态

近年来中国经济增速逐渐放缓,2014、2015、2016年GDP增长分别为7.3%,6.9%,6.7%,逐年走低,未来6%甚至更低的增速将成为常态,这被称为中国经济的新常态。这种新常态包含着经济增速转换、产业结构调整、经济增长动力变化、资源配置方式转换等多重内容。在中国经济新常态的过程中,规模速度粗放型增长转向质量效率型集约增长,要素投资驱动转向创新驱动,离不开金融市场的支持。(请关注“淘金视角”OR"taojinshijiao",我们一起去淘金吧!)股权投资作为直接融资的重要手段,面临巨大成长空间。

三、股权投资政策红利不断

股权投资行业近年来政策利好不断,国家从政策层面全面支持股权投资行业发展。在国家多个行业的产业规划中,都提到对股权投资基金的鼓励和认可。大众创业万众创新政策背景下催生了大批创业创新企业,他们的蓬勃发展为创业投资提供了丰富的项目资源。针对股权投资基金的优惠政策,包括政府建立引导股权投资基金、完善税收政策、放开机构投资者准入等陆续出台。

值得一提的是,当前国资进入股权投资领域的一个特殊背景是国企改革。十八届三中全会提出“组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司”。2015年9月出台的《国有企业改革指导意见》也提出,改组组建国有资本投资、运营公司,探索有效的运营模式,通过开展投资融资、产业培育、资本整合,推动产业集聚和转型升级,优化国有资本布局结构。2016年7月《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》发布,其中提出搭建调整重组平台、科技创新平台、国际化经营平台。这是国有资本风险投资基金等国字头大基金成立的重要原因。

四、股权投资行业自身走向成熟

中国股权投资行业历经十多年发展,也进入一个相对成熟的发展阶段。从数量上看,在中国证券投资基金业协会备案的基金管理人逾2万家,基金管理规模突破10万亿元;从质量上看,行业政策逐渐完善、行业外部环境成熟、市场上合格投资者增多、市场内部结构正在发生变化。从监管角度看,近年来,国家每年陆续出台相应监管法规,行业监管体系不断完善。

随着行业外部环境的逐步完善,行业内部从LP到GP也发生了一些变化。LP层面最显著的变化是资金来源增多。随着监管办法的完善,合格投资者被明确范围,银行、保险的巨量资金政策上允许投资股权投资行业;与此同时,政府财政资金通过引导基金的形式进入股权投资行业并迅速成长。

中国股权投资时代已经来临,正是中小型企业进入资本市场的最佳时机!

世界上最赚钱的方式是股权投资!

投资比融资更为重要,不会投资等于被淘汰

两会特别提到了一种投资方式——股权投资;

并且对于股权投资行业还带来了一系列的利好政策:

1、鼓励股权投资基金的设立

2、引导股权投资基金良性发展

私募股权基金怎样为投资者赚钱?股权投资是未来最赚钱的模式吗?

在社会巨变、经济转型的背景之下,我们已经悄悄地进入了一个浩瀚辽阔的股权市场时代。(请关注“淘金视角”OR"taojinshijiao",我们一起去淘金吧!)随着“大众创业、万众创新”国家战略的推进,股权市场即将全面爆发能量。

南京银行在十年前也发行了原始股票,每股面值1块钱,有一个大姐买了,但是在企业还没上市前就以18块钱退出了。看上去她的收益很高,实际上他是被大的机构吃掉了。上市之后,通过增发,拆分,最高翻了几十倍之多。企业的原始股权时可以交易掉的。就像房产一样是有产权证的。甚至还可以把股权拿到银行里面去做抵押。因为这是属于你的个人固定资产的一部分。

这是资本思维,我们再来看下股权投资。

为什么国家在号召“大众创业”呢?因为按照现在的变化速度,未来三年,所有的商业逻辑都将摧毁重建,所有的传统企业都将重头再来!必须有一个归零的过程!即:所有的传统企业必须另起一盘,按照崭新的商业逻辑重新开始,这个过程就是一个再创业的过程,中国正在打造“创业型”经济!

那么,国家为什么会实行IPO注册制?因为国家就在要求每一家崭新的企业必须按照上市公司的标准去发展,只要你有好的想法和创意,只要敢于创新,就可以第一时间拿到资本市场进行大众融资、发行股票!然后时刻对接投资方、投行等金融市场,利用资本增长方式去发展,这就是“资本思维”,而能够参与到这种创业型项目的人,就是拿到了原始股权,这就是“股权投资”!

这种创业者手中的股权,也是一种“配额”,是一种可以坐享其成的财富。怎么使社会上产生大量的“股权”呢?国家将通过IPO注册制,降低企业上市门槛,引导社会资金流向初创型企业,帮助其实现直接融资,从而激发大众创业的热潮。

这就是资本经济时代:未来人人都有自己的资本,资本之间的配置产生驱动,无数个驱动力组成了社会前进的动力,这种力量将在国家的宏观调控之下,必将打破市场经济,构建新的商业文明体系。

关键字: 重组证券债券
来源:股权投资 编辑:零点财经

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