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从《财务报表》发现企业成长性价值投资的四个财务指标

2018-05-20 11:34:00  来源:财务报表常见问题解答  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

从《财务报表》发现企业成长性价值投资的四个财务指标

时间:2018-05-20 11:34:00  来源:财务报表常见问题解答

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怎么从《财务报表》发现企业的成长性?

怎么判断企业成长性的含金量?

下面,财神刀就利用2017年3季度东百集团的《财务报表》给大家做一个剖析。

请先看东百集团的母公司《利润表》

一个企业的成长性

判断一个企业的成长性

判断一个企业的成长性,毋庸置疑要第一个 财务指标 先看销售增长率:

销售增长率=(本期销售额-对比期销售额)/本期销售额*100%

=(779,802,236.40-420,662,726.65)/779,802,236.40*100

=46.05%

从数字上看,增长接近50%,即一半,应该还不错。这个时候,我们要看下行业的平均水平,如何?做一个标准。

从《财务报表》发现企业成长性价值投资的四个财务指标

光大证券的投研报告的数据

好的,行业平均增长22.72%,说明东百跑赢了行业大势。成长性不错!

那这个增长率的含金量如何?有没有注水(降低毛利、低价提升销量)?

请看,第二个 财务指标 毛利率

销售毛利率=(当期销售额-当期销售成本)/当期销售额*100%

=(779,802,236.40-689,929,627.56)/779,802,236.40*100%

=11.52%

这个指标一定要跟同期或者上期去比较才可以有结论。

去年同期销售毛利率=(上期销售额-上期销售成本)/上期销售额*100%

=( 420,662,726.65-431,980,542.11)/420,662,726.65*100%

=-2.69

哎呀哦,去年同期竟然是负毛利,亏本。

OK,这就可以判断这个增长率没有注水。反而告诉我们从去年的亏损经营到毛利与销量双增长,形势可说一片大好!

到了这里,还不能目盲乐观,还要看看买出去的货,钱有没有收回来。

第三个 财务指标 销售回款率

为了方便,我们就直接运用应收账款的增长率与额度与销售增长率进行对比分。

从合并的《资产负债表》,我么你可以看到应收账款下降了接近120万。

现金流量

一目了然,应收账款下降,而销售额增加,其他的都用算了。可以直接判定为良性销售增长。

然而,还不能大意失荆州哦,不了省略看财务技巧的运用,如把应收账款转到其他科目,而大家又不能一一看仔细,就需要用最后一招老所动结果。

第四个 财务指标 现金流量

直接上结果:

《财务报表》

财务指标 现金流量

财务指标

看清楚了嘛?现金结余1.99亿。

通过以上四个财务指标,我们就可以这样理解,做了7.79亿的生意,赚了0.57亿的净利润,结余现金1.99亿。这个经营层面是非常良好的。

这里,大计可能会有一个疑问,怎么销售7.99亿而回来资金30亿?花出去资金29亿哪?

这个就需要仔细分析预收、预付、票据等等科目了。应收账款可能以前也很大。这个需要多拿1、2年的财务报表来看。

好了,判断企业成长性的四个财务指标,你有更好的、更简单的方法吗?

欢迎交流。

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