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港股入门知识:港股技术面分析,随机指数KD线,AD指标运用

2019-04-01 14:00:29  来源:港股常见问题  本篇文章有字,看完大约需要10分钟的时间

港股入门知识:港股技术面分析,随机指数KD线,AD指标运用

时间:2019-04-01 14:00:29  来源:港股常见问题

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随机指数KD线(STC)

随机指数Stochastics(STC,又称KD线)跟上星期介绍的RSI,同样可以用来判断股票属超买或超卖,但STC比RSI多一个功能,就是找出买入、卖出价。

STC反映了股票某段时期的最高及最低价位,跟当日收市价之关系,周读者问题中的20、10,表示用20日的最高和最低价计出%K,再以10日的%K平均数计出%D,这两个日数可任意调整,常用的组合有14天╱3天、18天╱5天(附图所用天数)及9天╱3天。计算方法以20天╱10天为例:

A/D指标运用

“C”为当日收市价,“L20”为20天内最低价,“H20”为20天内最高价。

以上所得正是周读者想要知道的“快随机指数”(Fast-stochastics)。但由于快随机指数对股价较为敏感,容易发出错误信息,投资界便将之改良为“慢随机指数”(Slow-stochastics)。慢随机指数的%K相等于快随机指数的%D,慢随机指数的%D则是其%K的10天平均值。由于慢随机指数的%K(下称%SK)已是快随机指数%K的平均数,而慢随机指数%D(下称%SD)又是%SK的平均数,%SK和%SD的走势,较%K和%D为平滑。

50为好淡分界

由于当日收市价C必定等于或低于最高价H20,又不会低至零,从刚才的数式可见,STC的数值必定由0至100不等。以中间数50为好淡分界,低于20%SK及30%SD表示股价十分接近20日低位,定为超卖;高于80%SK及70%SD则表示股价十分接近20日高位,定为超买。

要在某价位买入或卖出股票,便要看股STC发出的买入或卖出讯号。当%SK从低位上升至超越%SD,表示新一天的%K较最近10日的平均数还要高,是买入讯号;反之,当%SK高位回落至低于%SD,便是卖出讯号。

如果买入讯号发出于超卖区,或卖出讯号发出于超买区,便可以多加留意,再决定是否进行买卖,但如果%SK在50上下徘徊,表示股价牛皮,那么,即使有买入或卖出讯号发出,亦不应积极考虑。

可以STC日线图作短线走势预测,但最好配合周线图作参考,以掌握股票的中长线表现。

A/D指标运用

A/D指标运用众所周知,恒生指数目前是由四十二隻成分股组成,而指数的上升或下跌,某程度反映成分股的价格变化。不过,由于市值不同的关係,个别成分股对恒指可造成较大的影响。

以首五隻佔恒生指数比重最大的上市公司为例,分别是滙控(005)、建行(939)、中移动(941)、工行(1398)及中行(3988),股价每上升1%,已可令恒指升近百点。由此可见,恒生指数上升或下跌,往往只是反映这些成分股的表现而已(同时较容易受操控,尤其临近月底期指结算时),对整体大市(即一千二百多家上市企业)的走势是否配合,例如只有成分股上升,其他股票大部分在回落中,没有丝毫的启示。而A/D指标的作用,便是填补这方面的空缺。换言之,A/D指标是用在测试指数上升/下跌,是否获得大市支持。

四种运算方式

A/D指标有数种不同运算方式,较常见有以下四种:

(1)、A/D线:每天上升股票数目-每天下跌股票数目+昨天A/D线的数值

这是较常见的A/D指标之一,也普遍应用在NYSE或纳斯特指数上。A/D线可以单独使用,也可以与指数一同应用,从中找出走势会否出现不协调(Divergences)情况,例如恒生指数上升,但A/D线却出现回落,便可能显示升市并未获得整体大市的支持,也可能预示是一个警号。

不过,值得补充的是,由于A/D线是有一个累计的数值,若然指数经过一段较长时间上升或下跌后,A/D线的数值可以变得较大(例如数千,甚至过万点),当指数走势出现逆转时,A/D线的变化未必明显。故此,利用A/D线分析某时段港股的走势,或会有较佳的效果。

(2)、A/D差(A/D Spread):上升股票数目-下跌股票数目

A/D差是A/D线的变种,主要是透过计算每天上升的股票数目减去下跌的股票数目。A/D差会在零水平上、下摆动,高于零表示当日上升的股数比下跌的多;反之亦然。由于A/D差变化比较快及反覆,故投资者一般会连同移动平均线一併应用。

在一般情况下,大市出现回落时,A/D差较多时间出现负水平;若然数值进一步下跌,代表跌势持续,甚至加剧。而其移动平均线,也会较长时间处于零水平之下。

(3)、A/D比率(A/D Ratio):上升股票数目/下跌股票数目

当比率等于1时,表示上升股票数目与下跌的相若。高于1则表示上升的股票数目比下跌多(数值减去1便可得出上升股票多于或少于下跌的百分比)。其应用方法与前者相若,主要寻找与大市彼此间走势不调协的情况,例如去年11月后,A/D比率持续上升(上升的较下跌的股票平均多一倍),而其移动平均线亦由1以下水平辗转回升,预示恒指正酝酿升势。

(4)、宽度冲力(Breadth Thrust):上升股票数目的X日移动平均数/上升及下跌股票数总和X日移动平均数(这里的X为十四天)

这是摇摆指标之一,在1至100间上下摆动,与相对强弱指数(RSI)相若。其应用也类似RSI或随机指数般,可以找出大市走势有否出现超买或超卖,甚至背驰的情况。

除以上四种不同A/D指标外,还可以有不同的变种,例如还会考虑上升或下跌时的成交量变化等。不过,分析的方向或方法均大致相若,日后有机会再与读者介绍。

显示后市转弱

从A/D指标的表现,对港股后市的走势有何启示呢?从图一、三、四及五,我们均可以看到类似的情况,即A/D指标自年中过后,与恒生指数呈现不同程度不协调(Divergences)的情况,例如A/D线于今年8月便见顶回落,至今仍然呈反覆向下的局面,惟恒指在此期间仍然处于反覆上升。而A/D差和A/D比率等,均与恒指呈明显背驰的走势。可见若仅从A/D指标分析,大市已呈不协调的走势,股市会否于短期内出现显着的调整(甚或转势),值得大家留意。

最后要补充的是,A/D只是其中一种市场宽度指标,而且从图一至图五可见,恒指可以在A/D指标出现背驰或不协调的情况下,继续上升一段时间才出现转势;故此,在利用A/D指标时,最好连同其他指标一併使用,例如移动平均线及创五十二周新高低的指标,这或可以进一步提高测市的准绳度。

关键字: 股市
来源:港股常见问题 编辑:零点财经

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