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您的位置: 零点财经>股票术语>止损> 止损止盈真的有用吗?股票时机趋势止损耐性?

止损止盈真的有用吗?股票时机趋势止损耐性?

时间:2018-08-08 04:27:19  来源:止损  本篇文章有4364字,看完大约需要15分钟的时间

止损止盈真的有用吗?股票时机趋势止损耐性?

时间:2018-08-08 04:27:19  来源:止损

止盈止损有用吗

很多人怀疑止损止盈在实战中的作用,所以有专业人士为了证明在实战中止损止盈有实际意义,就做了一个测试,利用的工具就是正态分布,大家或许对于这个正态分布不太了解,没关系,下面的止损正态分布分析可以助你了解。

何时卖出恐怕是我们遇到最多的一个问题,而止盈与止损又是卖出最常见的两个策略,它们真的有效吗?对股价走势最常见的理论假设有四种:随机游走,分为 正态分布与 对数正态分布,以及 趋势理论与 均值回归理论,我们来一一验证。

1.正态分布下的止盈与止损策略

假设股价在时间t内涨跌概率为50%,涨跌幅度为1元。下图为时间9t内的止盈策略的概率分布表。相对初始股价上涨1元就止盈,下跌不止损。表格中数字为实现概率,每上涨一行为赚1元,下跌一行为亏1元,后文意义基本相同。 

正态分布下的止盈与止损策略

通过计算,我们可以得出:采取止盈策略, 盈利的概率为75.39%,盈利为1元;如采取止损策略,结果将正好相反。 而不管采取何种策略,都不会改盈利为0元的期望,仅仅是改变了收益的概率分布(其实在很多情形下,仅改变收益概率分布特征也会产生实际的效用)。在股价走势符合正态分布的理论假设下,我们可以通过操作策略,增加赢的概率。而相应的,我们处于亏损的时间将远高于处于盈利的时间,这是止盈不止损策略的一种主要风险。当然,不止损最大的风险还是在于资本金亏损与盈利的不对称性。

止盈不止损是新股民最常采用的策略,因为这最符合人性。这种策略带来的结果就是, 一开始很容易赚小钱,而长期下去必然会陷入大的亏损。

2.对数正态分布下的止盈与止损策略

时间t内,股价上涨与下跌概率仍为50%,每次上涨25%或下跌20%,即股价服从对数正态分布。图2为时间3t内止盈不止损的收益分布,图3为时间3t内止损不止赢的收益分布。

通过计算可以得出,而既不止盈也不止损在时间3t后,相同加权平均时间内的期望为1.05063。可见 止损不止盈策略,在股价符合对数正态分布理论假设下能够获得较好的收益,并且规避不止损所带来的风险。

实际上,本人认为, 股价在短期内更接近正态分布,长期内更接近对数正态分布。如果上述情况是事实,那么那句流传很广的“ 快速止损,让利润奔跑” 是不无理论解释支撑的。

3.趋势理论下的止盈与止损策略

趋势理论可在模型中增加如下假设:如股价上一时间段t是上涨的,那下阶段上涨的概率将增大;如股价上一时间段t是下跌的,那么下阶段下跌的概率将增大。而其他前提与正态分布模型相同。很显然,这时采取止损不止盈的策略的期望将为正。(因为如果盈利意味着继续的股票盈利的可能性更好,证明从略)

如果股价走势符合趋势理论,那止损不止盈策略将获得更好的收益。

4.均值回归下的止盈与止损策略

趋势理论可在模型中增加如下假设:如股价上一时间段t是上涨的,那么下阶段下跌的概率将增大;如股价上一时间段t是下跌的,那么下阶段上涨的概率将增大。而其他前提与正态分布模型相同。

很显然,与趋势理论恰恰相反,这时采取止赢不止损的策略将会获得正收益,因为下跌即意味着股价上涨的概率将更高。即使下跌后继续下跌的可能在降低,整体期望为正, 但仍不能规避不止损所带来的可能产生较大亏损的风险。

止盈与止损从本质而言仍是建立在沉没成本(初始成本)概念基础上的策略,如果仅仅是僵化的应用必然不会产生任何的效果。而应依据不同理论基础上对股价走势的预期,来采用相应的策略,并防范不止损策略对资金造成永久性的侵蚀。

股票时机趋势止损

在很多趋势交易中,最核心的东西就是跟踪趋势,我们都知道利用趋势可以判断行情的变化,从而能进行更好的投资,殊不知趋势止损也是趋势交易中比较关键的一环,对股票时机的把握和我们耐性的考验尤为重要。 \

《股票作手回忆录》的作者利弗莫尔,这本书被许多人奉为交易圣经。可以他最后也是因为第四次交易破产而自杀的。他在《股票作手回忆录》一书中对于三次破产有很明确的记录与错误分析。

第一次是由于初到交易所,不知道规则与对赌行有所区别;犯了不了解不建议的错误。

第二次的原因应该与第一次相同,成交的价格与他想要成交的价格相差太大,这在对赌行是不会出现的,他还是没完全避免这一点,尤其是在股票价格剧烈变化的时候;在一个坑里摔了两次。

第三次,由于深受另一位投机客帕西·托马斯的影响,逆市重仓投入棉花期货交易。犯了逆势交易的错误。

建议投资者在听到市场内幕消息时,不管这个信息渠道有多厉害。先看看是否有趋势。而且是顺趋势。

任何市场交易就是简单的一买一卖,但在这一买一卖的背后,隐含着投资者不同的观念、意识、目的、动机,反映出投资者不同的价值观、市场交易理念、对待金钱的态度、对待风险的态度,等等。

从表面、局部看,市场交易的成败,好像是一些偶然的事情、运气在起作用。但是我认为,影响交易的成败核心不是进场。而且是出场。特别是一旦重仓时,如何在交易出问题时的止损出局。就更重要了。千万不要把止损看作亏损。而应该把股票止损亏损掉的钱当保险费来看待。交了这一笔保险费后。在亏损不大的情况下安全的带你离开市场。而不是破产了才离开市场。

上面是橡胶最近的走势图,前面橡胶的价格在上升通道里,做多没有问题。可是到9月5日当天就大跌-4.23%。注意期货是有杠杆的。这已经算是很严重的亏损了。而且当天破了止损线(小水平圆圈)。如果按照趋势交易原则,那么就应该立刻离场。

尽管有如此多的提醒和忠告,面对交易不利的局面,大部分交易者的习惯仍然是不愿迅速认赔,避免重大亏损的发生。理性上,一个交易者可能认识到止损的重要性,但在实际交易中却往往做不到,问题似乎不像人们想象的那么简单。特别是重仓操作时。因此我建议一些容易冲动交易的投资者使用工具进行止损。即在交易过程中根本改变人的情绪的影响。

例如最近在高位追买跑火的锂电股票(002466)。说实在的谁也不知道要涨多高。趋势交易的原则就是跟随。因此买入本身并没有大问题。买入后担心自己没有时间盯盘。画一条上升趋势线。并且设置如果破了这条上升趋势线就先卖出。等底位再买回。见下图;由于你无法判断股价何时破这条上升趋势线。但是由于你设置的让程序去跟踪趋势。所以一旦股价跌破了这条趋势线。那么就一定会止损卖出。使用工具进行止损最大的好处是绝对的执行命令(等于你请了一个严格执行建立的交易员) 

关键字: 趋势趋势理论趋势交易
来源:止损 编辑:零点财经

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