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什么是长期反弹

时间:2017-10-17 22:20:53  来源:伟大的趋势交易  本篇文章有1895字,看完大约需要6分钟的时间

什么是长期反弹

时间:2017-10-17 22:20:53  来源:伟大的趋势交易

长期反弹,也称大级别反弹。大级别反弹,在一些只重视中、短期趋势的投机者来说也可以称为短期上涨趋势和中期上涨趋势也有一些在熊市中做了类似交易而获利的投机者沾沾自喜地称其为波段交易

然而,有资料表明,一个投机者在下跌趋势中逆势交易,如果实现贏利,便会强化其继续进行逆势交易的念头。这种交易方法如果使用恰当,的确可以让他们在熊市中博取可观的收益。但是,长期的实验结果最终证实,这种方法持续的时间越长,其收益越低。

换言之,如果这种方法真如投机者们所宣扬的那样有效,世界首富就不是沃伦巴菲特和比尔盖茨了。我们来看图3-5-3。

长期反弹

图3-5-3 特力A(000025)2002年7月-2004年12月日线图

从图中我们可以看到,特力A的股价在长期下跌过程中,出现多次长期(大幅度)反弹,反弹行情的运行周期达到3〜6个月。然而,市场却并没有随着大级别反弹的出现而逆转趋势。

所以,投机者应注意的是:在长期下跌趋势中,如果你对一只股票的价值并不是很了解,也无法正确估算合理的价值区域,那么逆势交易的方法将不适合你。道理非常简单,如果该类形态出现时,你的目标股价格已经出现低估,而你却并不知道,当该股价格持续走低时,你就会面临止损出局的窘境。但这对于一个喜欢低价绩优股的价值投资者来说却是持续买入的机会。相反,如果你的目标股价格依然高估,而你却无视风险大量买入,很明显,你的获胜儿率会降低。

所以,为了弥补趋势投机者在价值评估方面的缺陷,在本书的后面,我们会详细讲述股票的价格和价值之间的关系,以完善投机者在做趋势交易时,缺乏价值评估的不足,将价值和趋势两者相结合。可能有些投机者会有一种迷惑:市场中很多髙估的股票在大市向好的情况下依然如故地持续上涨,很多垃圾股、绩差股也会上涨,并且市场中也的确有一部分人抢反弹賺到了钱。所以,只要短线技术过硬,无须理会长期趋势和价值。

但是,同样有资料证明这种说法是错误的。因为到目前为止,我们还没有见过世界上哪一位成功的投机者,是通过无视长期趋势和价值的变化仅靠过硬的短期技术抢反弹而成功的。其证据来自于巴巴希弗等人在2005年做的一个有趣的投资心理实验,用以测试投机者在熊市中的心理恐惧是否会影响投资者的投资意识。

实验的内容是猜硬币,实验者将参与者分成3个小组,并给每个参与者20美元作为“投资”游戏的本钱。游戏规则是:参与者每人有20次猜硬币机会,毎次拿出1美元,猜对者可以得到1.25美元,猜错者就会失去1美元。

然而,最终的结果让人颇感意外,在遭受第一轮亏损之后,依然有85%的参与者会选择继续“投资”。而当第二次道受损失之后,只有不到40%的参与者会选择继续“投资”。在连续遭受第三次亏损之后,这一比例降低到10%以下。

这个游戏反映出来的现实是:当投机者遭受连续损失之后,对市场的恐惧会影响他们的正常决策,并因此而导致错误的投资。如果连续亏损,恐惧会使得大多数投机者彻底丧正常的投资意识,倾向于一种情绪化的行为,根本无法正确地运用知识和经验。并且,这种情况持续的时间越长,其决策的质量就越差。

然而,这样的情况已经被众多失畋的投机者证实,那些因无视价值和趋势的逆市短线投机者,在逆势交易中连续出错的概率占到了70%左右。这意味着,如果你在熊市中忽略价值和趋势逆市交易,大多数情况下你会因此而遭受连续的亏损,最终,恐惧感会导致你产生过度的担忧而丧失判断力,步入不断亏损的境地。即使大势匕经向好,你也会因为恐惧而无法信心坚定地买入股票。

换言之,无论是抢反弹成功带来的快感,还是抢反弹失畋带来的沮丧,都会导致投机者无法正确地做出判断,这就是作手们无视价值和市场趋势的反弹无法途越的命运怪圈。除非你认为你完全可以战胜自然界所賦予人们的各种人性的缺点。

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