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收入增长趋势分析

2018-05-26 23:02:15  来源:透析财报挖掘十倍牛股  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

收入增长趋势分析

时间:2018-05-26 23:02:15  来源:透析财报挖掘十倍牛股

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这是收入分析中重中之重的项目,我们重点关注一家公司几个年度的趋势分析,反映了企业的生命周期,也间接预示了企业未来可能的变化。

贵州茅台为例,表2-2为贵州茅台2010-2014年收入同比增长率的一个情况。

 表2-2 贵州茅台2010-2014年收入同比增长率

表2-2 贵州茅台2010-2014年收入同比增长率

2013年和2014年对于贵州茅台来讲,是其发展历史上最有困难的年份,长期以来销售持续增长的趋势发生转向,增速下滑明显。限制三公消费使传统营销方式和渠道失灵,需求大量流失。

而从酒类企业传统的调节利润“蓄水池”—预收账款来看,一般酒类企业通过预收账款变化调节销售收入,利润困难时将部分已预收货款确认销售收入,由此导致销售收入大幅上升、预收账款余额大幅下降,而利润充沛时相反操作。从预收账款余额来看,贵州茅台2007年达到最高点的70亿元,随后快速下滑,到2014年底余额仅为15亿元,可见同等条件下,预收账款计入了销售收入,但最终的销售收入仍然出现了大幅下滑,足以证明贵州茅台遇到了前所未有的销售困境。

2015年贵州茅台的年度计划也比较务实,2015年度计划实现营业收入较上年增长1%左右。在目前情况下,2015年第一季度茅台酒的销售强劲反弹,营业收入同比增长14%。同时预收账款增加13亿元,业绩蓄水池开始重新蓄水,营业收入有回暖的态势。

同时,最好能取得上市公司所在行业市场规模、竞争对手排名,得出上市公司市场占有率增长率。如果市场整体销售下滑,公司营业收入仍然增长,市场占有率上升,说明公司拥有异于其他公司的特有竞争力。

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