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怎样来通过估值选股?

时间:2017-11-25 18:13:03  来源:T+0短线战法  本篇文章有2672字,看完大约需要9分钟的时间

怎样来通过估值选股?

时间:2017-11-25 18:13:03  来源:T+0短线战法

利用现有F10中的公开信息,经过综合分析后,得出该股的动态市盈率及成长性的结果;再参考其所在行业板块平均市盈率状况,参考现有的股价,迅速得出该股估值是否合理。根据估值水平,再决定是否短线参与。具体步骤如下:打开行情软件,进人某股票的F10中;

1.先看公司概况

了解该股所处的地域及注册地址、行业,确定平均估值水平;主要业务及主要产品,确定细分行业、是否有题材及发展前景;再看股票的上市时间.确定配售股、大小非的解禁时间、发行价;以及察看破发与否,至于发行市盈率看不看则无所谓,因为一般都是上市前一年的。

 图2-11

各项指标之间的关系

看财务分析

如果说,对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析,主要是定性分析,那么对公司财务报表进行的财务分析则是定量分析。财务分析的内容包括:近三年来的净利润增长率,确定该股的成长性;销售毛利率及主营业务利润率,确定公司在行业内所处的状况,以及公司的质量如何;每股现金流量,确定公司现有的经营状况,环比分析,看看公司业绩是否有季节性等。

除却以上所述这些,公司的净资产收益率也是一个重要的参考指标,从中我们可以看出一个公司的盈利能力和经营管理情况,并可以通过净资产收益率的高低和持续性来衡最我们投资目标的质量。任何一个投资人都更愿意持有一家能持续盈利并不断保持增长的公司的股票。

净资产收益率的计算公式如下:

净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数。

其各项指标之间的关系如图2-11所示。

看最新提示

最新提示的内容包括:总股本及流通股本,确定盘子大小与股价是否活跃有关;每股净资产、公积金和未分配利润,它们是确定股价是否合理的一部分,也是公司能否高送转的前提条件;最近分红扩股及未来事项,确定是否分红及分红时间。在此,需要特别提醒读者朋友,尤其要关注有关业绩预告、年报及季报披露时间、限售股的解禁时间及数最等等,察看最新公告是否有重要消息。

做完上述功课后,你就可以初步确定该股的基本面情况,然后再参考该股所在板块的市盈率水平及最新收盘价,确定该股目前是否处于合理水平以及未来的盈利空间有多大。

基本面选股中有三个指标分类:“每股净资产”、“每股未分配利润”和“每股资本公积金”。一般来说,股民大多较为注重当年或当期的“每股收益”及“净资产收益率”,其实,这两个指标的偶然性和不确定性较大,“非主营”的水分较重,易包装,因此,这两个指标不适宜作为选股的依据,但可以参考。

非财务信息分析

在分析年报中的非财务信息时,投资者除考虑公司的行业背景等相关信息外,还需着重关注以下方面的内容;

1.公司治理结构

公司治理结构是公司的核心,它分宏观层面与微观层面。宏观层面主要指股东、董事会、监事会和经理层之间相互负贵、相互制衡的一种制度安排;微观层面主要指公司的内部控制制度。我们在分析年报时主要分析其宏观方面,而且重点考虑是否存在大股东侵蚀上市公司利益的行为或大股东操纵上市公司的行为。

其方法主要有两点:

一是关注上市公司与控股股东的关联交易情况,特别是非经常业务的关联交易,如转让资产、受托经营等;

二是关注监事会与独立董事对重大事项的独立意见,如监事会对重大关联交易公允性的声明,独立董事对上市公司与关联方的资金往来及上市公司对外担保情况的独立意见等。

2.大股东的持股情况

年报中披露的大股东的信息较详细,投资者需关注两个方面的内容:

一是控股股东变动。这种变动通常有两种情况:一种是一些国有股股东由于股权的划转而导致控股股东改变;另一种是由于市场上发生的兼并行为、资产重组行为而导致的控股股东改变。

二是大股东的持股变动。

在阅读大股东持股情况变动时,重点注意两点,大股东是否有通过二级市场增持或减持股份的情况,大股东通过二级市场主动增持公司的股票可认为是对公司有信心的表现,反之说明大股东可能对前景没信心而急于套现;也可以通过十大流通股东的成分来判断未来行情的走势,如果说十大流通股东中大多是基金,说明该股为基金重仓股,基金普遍对该股前景看好。

(3)资产重组情况

资产重组是资本市场永恒不变的主题,是资本市场优化资源配置的一种形式。

通常有两种情况,一是上市公司为加强主业或谋求多样化经营而主动收购或出售资产和股权;二是上市公司由于境况窘迫而被其他公司收购。对于前一种情况,投资者需判断这种资产重组行为是否符合公司的发展战略,或者这种行为本身就是控股股东在出售一笔垃圾资产给上市公司;对于后一种情况要看新入主的控股股东是否有能力带上市公司走上光明的道路。董事会报告与监事会报告中都会对募集资金的使用情况进行说明,投资者需了解公司募集资金是否按计划使用,或者改变用途是否符合公司的长远发展战略等。另外上市公司可能在年报中披露公司在下一年的经营计划,投资者可关注。

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