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605277,营收大增100%,算力铜缆最强技术突破,与CPO试比高!

2024-03-21 15:54:18  来源:读懂上市公司  本篇文章有字,看完大约需要12分钟的时间

605277,营收大增100%,算力铜缆最强技术突破,与CPO试比高!

时间:2024-03-21 15:54:18  来源:读懂上市公司

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英伟达在GTC大会上发布了最新算力产品,包括B200与GB200超级AI算力芯片,以及最新的AI技术优化方案。

首款芯片GB200采用了“铜缆连接”,更是成为一大亮点,放弃了光模块技术路线,牵动着市场神经。

黄仁勋说,这套GB200平台采用了5000根NVLink铜缆,总长度达到2公里,更重要的是大大减少了算力能耗。

AI算力能耗高一直制约着人工智能前进的速度,目前最好的解决办法是,一方面继续为算力储备更多的能源池,另一方面选择节能减耗技术方案,突破能源瓶颈。

如此看,铜缆作为一种光模块替代解决方案,将受益算力基础设施建设,与CPO试比高!

铜缆的突破,是否意味着“光退铜进”

其实,这一趋势早已开始。

铜连接一直是通讯业务核心产品,目前已经有数据中心开始使用铜缆传输,不过是与光模块配合使用,完全铜缆化需要一点时间过度,技术转型不会一撮而就,相信也不会太久。

直连铜缆DAC(Direct Attach Cable),是一种高频高速线缆,不使用光电转换模块,线缆两端采用简单的电缆连接头,广泛应用于数据中心和高性能计算机连接。

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铜缆方案大幅了降低功耗。

由于铜缆不耗电,是致力于提高能效的数据中心最佳的解决方案,英伟达的策略是未来尽可能多地部署铜缆连接。

举个例子,8000个GPU组成的GH100系统,100天内可以训练一个1.6万亿参数的GPT大模型,能耗为20兆瓦。

而使用铜缆连接的GB200加速卡,达到同样的训练效果,仅需要4兆瓦的能耗,带来5倍的成本降低。

另外,铜缆方案无需光电转换,成本更低。

与光模块方案相比,铜缆不需要光电转换芯片,铜缆价格比光纤低很多,使用高速铜缆能够大大降低整个数据中心的布线,从而降低成本。

AI超算时代,英伟达最新的直连铜缆DAC方案有望加速布局,抢占更多市场份额。

那么,铜缆新增需求将带动多大市场空间

AI驱动算力爆发,算力需求的不断增长,铜缆连接需求量与算力GPU使用数量息息相关。

2024年,预计全球算力平台的GPU出货量可达500万片,保守估计20%的光模块需求被铜缆连接替代,也就是说,将增加至少100万根高速铜缆的需求。

前当,市场上800G铜缆的价格约2200元/根,那么估算,今年高速铜缆新增市场规模可达100万*2200元=22亿元,

2023年,全球直连铜缆DAC市场销售额达到60.8亿元,叠加新增铜缆连接的市场需求,2024年全球铜缆总市场规模将超过89.4亿,同比增长47.1%。

未来5年,在铜缆逐步替代光模块的背景下,全球铜缆市场总规模将快速扩张,预计,到2029年全球市场规模将增至150亿元,2024-2029年,年复合增长率(CAGR)为15.32%。

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从地区层面来看,中国市场在过去几年变化较快,2022年铜缆市场规模为11亿元,约占全球的18.4%,预计2029年将达到37.6亿元,届时全球占比将达到25.7%。

如此看来,国内市场增速远超全球市场,那么国内本土铜缆厂商将充分受益。

铜缆产业链可以关注哪些公司

铜缆产业链比较清晰,上游包括金属铜、塑胶、合金等原材料;中游为铜缆连接器制造;下游覆盖信息、通信、汽车、消费电子、军用设备等领域。

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上游领域,铜缆的主要原材料是铜,铜的采购价格与国内市场基准铜价密切相关,且市场供应充足,价格稳定。

下面我们主要分析中游制造厂商。

从全球铜缆的销售市场份额看,安费诺为全球服务器连接器龙头,市场份额占比超过50%,国内厂商提升市场份额的潜力巨大。

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国内占据全球排名前列的公司有:立讯精密、兆龙互连、金信诺、宏安通信等,以及没有上榜的后起之秀,一个背靠大佬的隐形冠军:新亚电子。

兆龙互连

国内稀缺的优质铜缆供应商,目前已量产400G高速铜缆,并成功开发800G的高速电缆,能满足大型数据中心的高速数据传输需求。

公司产品已实现直供国内头部大厂(阿里、腾讯、字节宣布新增数据中心已使用兆龙互连铜缆方案)。

新亚电子

为华为、中兴、安费诺等提供线缆及数据线材,终端应用于服务器制造商。

前文我们已经提到,安费诺的全球服务器连接器市场份额占比超50%,而新亚电子的主要客户就是安费诺,拿到了安费诺60%线材采购份额,几乎垄断了服务器用线材市场。

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通过安费诺的下游渠道,新亚电子已经将线缆产品提供给全球主要服务器厂商。2023年,新亚产品开始导入华为,加快进入华为昇腾服务器供应链。

2023年前三季度,公司营业总收入22.07亿元,同比增长108%,2023年全年营收将更高,线缆产品加速布局下游厂商,迎来业绩高增。

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立讯精密

连接器老牌龙头公司,苹果充电器最早的供应商,现在几乎是苹果所有电子产品的代工厂,还是奇瑞母公司的大股东。

铜缆方面,公司技术优势明显,毕竟是公司起家的老底子,现拥有Optamax散装电缆技术,开发出112G 无源、有源铜缆,足可提供800G的算力数据吞吐。

值得一提的是,立讯精密已能将铜缆的长度延长到5米,满足数据中心柜间的拓展需求,而这正是当下在短距(小于5米)传输中替代光模块最具性价比的方案。

金信诺

国内首家量产800G高速铜缆的企业,产品为国内厂商技术第一梯队,高速铜缆系列相关产品已匹配到英特尔下两代平台,为国内厂商首家。

华丰科技

华为高速背板连接器两大供应商之一,占据华为30%的份额。主要高速连接产品可为算力、智算、超算提供高速连接器,华为昇腾AI服务器的放量将带动公司业务增量。

总的来说,未来一段时间内,铜缆直连和光模块两种路径将齐头并进,但铜缆方案优势明显,市场潜力巨大。


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