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投资者如何分辨股票的基本面是否健康?

2019-07-27 22:09:42  来源:如何选股  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

投资者如何分辨股票的基本面是否健康?

时间:2019-07-27 22:09:42  来源:如何选股

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按理说,如果一家公司的股票处于牛市,那么它的股票价格应该会大幅上涨。但唯一的问题是,在一定的时间里对特定的公司、行业或市场情况,如何分辨它们的基本面是处于牛市还是熊市。或者说,它看起来像是处于牛市或熊市。

一些基本面最强劲的股票没有 上涨,甚至还下降了,而有一些基本面处于熊市的股票价值却增长了两三倍。

几年前,华尔街上有一支热门小股票叫做四季。很多人都知道从基本面上来看这是一个卖空交易。但是基本面并没有阻止这只股票从20美元暴涨至100美元!大约经历了两年的大幅增长,公司的基本面越来越好,但这时公司却申请了破产。在这期间,基本面分析家在20美元、30美元、50美元、60美元、70美元的时候就卖空了股票,这让他们备受打击,他们“太急于”让公司破产了。

投资者如何分辨股票的基本面是否健康?

通用汽车也是一个可供研究的好案例。从长期来看,通用的基本面必定不差。但是,自从1965年通用股价达到最高点后就再也没有实质性的上升。一次又一次,很多基本面处于牛市的股票股价却大幅下跌,而一些基本面处于熊市的股票股价却飞上了天。

如何分辨股票的基本面是否健康——在我所有的研究中, 我发现只有两项测量基础价值的可靠措施。一项是股票收益,另一项是公司成长率。

查看收益——第一也是最重要的基础数据就是该股票的收益。一般来说,低收益看跌,高收益看涨。但对一些股票,什么才是低收益呢?最好是查看该股票10~20年来的历史记录获得数据。你会很快发现,毫无例外几乎所有主要股价的高点都与低收益出现在同时,并且这种低收益通常等于股价高点。

同样,所有的股价低点通常都是与股票高收益出现在同时,并且股票的收益与股价低点的数值大致处于相同的水平。因此,根据每只股票的历史记录,我们可以得出其被高估或低估的水平。

从表中可以看出,正如评估的一样,股价点高,收益就低。那么股价处于底部时呢?正好相反,股价处于底部时就是高收益时期,并且所有股价低点都具有同样的低估水平和高收益水平。历史收益低的股票应选择卖空,高收益的股票应选择买入。

要记住一点,一只股票( 如美国国际商用机器公司股票)的高收益或低收益与另外一只股票( 如美国通用公司股票)的高收益或低收益无关。股票的收益高低只与自身的历史数据有关。

如何判断一个公司的成长率——有很多好的方法来衡量公司的基本成长率。其中最典型的就是市盈率,还有一些人通过看净销售额来衡量公司的成长率。所有这些方法,在一定程度上能够对我们有所帮助,但在股票比较方面却不能给我们提供足够的数据。

资金偿还期限公式可以解决这一问题。

这个简单的公式就是,根据每只股票的收益,加上公司的当前增长率,计算达到当前股票价格需要多少年。比如说,一只股票每股收益为1.5美元,公司年增长率为20%,当前的价格为30美元,那么需要16年的复合收益,才能等同于当前的股票市场价值。

我们再以另外一只股票为例。假设每只股票的收益为1美元,年增长率为15%,当前的市场价为每股3美元。就年增长率来说,这只股票看起来并不适合购买。但是它的偿还期限只有9年!这样看起来,它就是一个不错的选择了。股票的偿还期限越短,就能确定该股票的基本面越好。

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