券商系作为市场最专业的投资机构，其行为似乎很难与反向指标联系在一起，但由于其利益关系，也常常会不得不说一些假话。由此看来，其行为成为反向指标也就不足为怪了。他们唱多，旨在让投资者入市的积极性更高，他们唱空，往往也是迫于各种压力，而真正唱空之时，股市己经跌无可跌了。
券商的哪些行为容易出现反向指标呢？首先是多空与股指点位的判断，如果当年的股市大涨，券商对来年的预测往往倾向于乐观，看多就成为主流声音，且点位往往越看越高，如果当年的股市大跌，券商对来年的预测往往倾向于悲观，看空就成为主流声音，且点位往往越看越低。从这一点来看，如果券商集体看空后市，且股指前期己经经过大幅调整，他们的判断大多是错误的，投资者就不应该盲目听从券商的意见，而是准备好资金，积极备战股市。
另外，券商研报往往也成为反向指标，他们热捧的个股往往不涨或者己经高高在上，投资者一买就亏，他们对股价的预测也往往随行入市，有时根本不靠谱。2011年，银河证券研究员预测的攀钢钢钒股价合理价应该是188元，后来说是数据有误，更正为上涨空间为56.12元。而实际上，攀钢钢钒脉冲式上涨后，股价很快就被腰斩，不过几元钱。当某一板块出现机会时，券商研报集体推荐的个股往往跑不过那些很少有研报推荐的个股。券商每年推出的一，一大金股几乎很少发光。
【大盘实战】
如图8.3所示，2008年熊市初期，券商仍坚持看多，大多券商认为行情要在奥运会结束之后才会结束，而实际上在9月份，股指已经接近尾声。当初的大多观点认为6124点不是顶部，8000-10000点才是目标。当股指跌破2000点时，券商集体看跌，到了1664点，券商认为股指会到998点。而股指与券商开了一个大玩笑，当市场跌到1664点时，开始筑底反弹。
图8.3 上证指数
【交易提示】
随着市场越来越理性，以及券商系盈利模式的多元化，特别是当经纪业务不再是惟一盈利梁道时，券商系的错误会越来越少，他们的判断参考价值也不能忽视，只有当市场经历大幅调整，集体看空后市后，参与市场成功的概率才会更大。
