理解趋势线和转折点的含义
趋势线是股票交易员早就开始运用的分析工具，它们简单易懂、可靠有效，并且可以结合利维摩尔的理论一起使用。关键是，投资者们要会区分，这一趋势线表示的到底是股票基本走势的根本变动，还是只是市场的一个自然反应(见图4.7和图4.8)。
通常，趋势线形成于股票交易模式中的较高点和较低点之间，它表示了股票交易情况的轨迹，为投资者提供了支撑线和阻力线的整体信息。支撑线通常是前期的低点，导致股票价格在此得到支撑。阻力线则正好相反，它表明股价上升至某一高度时，有大量的卖盘涌出，从而使股价的继续上涨受阻，甚至价格出现回落，再次回到了低谷状态。
通常，如果趋势线被突破(在此说明，向上和向下的突破都是有可能的)，那么之后应沿着该突破的方向来投资股票，值得注意的是，在任何时间点上，都有可能形成趋势线。
图4.9和图4.10中，我们分别以10天和6个月为一个时间跨度，对两只股票进行观察。事实上，在任何时间段内，我们都可以进行成功的交易。通常，一只股票的不稳定度与观察它的时间跨度有直接联系。时间越短，例如一天，那么股栗的移动就越反复无常。
图4.10在第二个例子中，我们还是分别以10天和6个月为一个时间踌度来对同一只股票进行观察。事实上，在任何时间段内，我们都可以进行成功的交易。通常，一只股票的不稳定度与观察它的时间跨度有直接联系。时间越短，
由于趋势线在任何情况下都存在，而且使用起来也非常简单，因此很多投资者通常都不会在这个上面花很多的时间和精力?但在利维摩尔看来，这种做法实际上是非常不可取的，因为趋势线可以帮助投资者了解股票背后的那股力量究竟是助它上涨、下跌还是震荡；并且还清楚地指明了股票的发展轨迹。一旦股票偏离了这一轨道，投资者们也就很容易地能够发现这种变化。
值得注意是，在这一过程中，利维摩尔并不使用图表，而是使用他那些复杂的数学方程式。但现在，在解释利维摩尔交易体系的细节时，我们通常会用到图表，因为对投资者来说，图表信息容易获得并且更容易理解，而且在使用效果上也已有了很大的改进。
正如之前所说的，反转点是趋势线的起点和终点，因为它们通常都出现在股票走势发生逆转的时候。图4.11反映的挪舰克段票指数的情况，在图中的箭头处明显出现了11/12月的反转点，在关于百思买的图4.12中，也可以清楚地看到11/12月出现的转折点。
